本文首发于彭博终端联邦公开市场委员会渴望在未来几个月内提供有关政策的新指引美联储官员普遍支持提供基于结果的前瞻性指引美联储在6月初的货币政策会议上没有表现出实施收益率曲线控制措施的意愿，但确实表示渴望在未来几个月内就利率路径和资产购买前景提供更多指引。据周三公布的6月9-10日联邦公开市场委员会会议纪要，“许多与会者说，只要委员会的前瞻性指引仍然可信，不确定是否还需要通过实施收益率曲线目标(YCT)来强化前瞻性指引”。所谓YCT是指限定收益率的上限或目标。一些央行官员认为，这一种工具可以帮助强化有关更长一段时间维持低利率的承诺。美联储在6月份会议上决定将利率维持在接近零的水平。他们还同意将美国

本文首发于彭博终端在经济复苏迹象下，中国央行正放慢货币宽松的步伐，这让担心流动性紧缩和债券收益率上升的投资者感到失望。自5月初以来，中国央行对货币市场利率稳步上升，10年期国债收益率触及五个月高位展现出了容忍。尽管政府两周前发出了流动性投放信号，但行长易纲不同寻常地没有马上采取行动。相反，易纲告诉市场要开始考虑今年早些时候的宽松金融政策实施“退出”的可能，尽管经历一季度历史性的经济滑坡后，中国前方道路充满高度不确定性。目前而言他还有数据的支持，本周发布的制造业调查显示6月份供需均持续改善。渣打银行大中华和北亚首席经济学家丁爽称，货币政策总体上仍在放松，但与2月和3月的立场相比出现了一些局部紧缩

本文首发于彭博终端约翰逊：英国不能成为新冠疫情危机的“囚徒”平衡账目必须等到经济经济复苏稳固后再进行英国首相鲍里斯·约翰逊公布了旨在帮助英国经济从可能是300年来最严重衰退中复苏的蓝图，并计划斥资数十亿英镑用于基础设施建设，推动英国重拾繁荣。约翰逊在周二的演讲中确认将对该国一些最贫困地区进行长期投资的承诺，认为平衡账目必须等到经济复苏稳固后再进行。不过他的复苏方案很快就招致外界批评，人们认为其所谓的蓝图没有涉及新的资金，而且前一晚其所提到的“罗斯福式的”经济复苏方式也没有在新方案中出现。约翰逊重申12月大选前的承诺，宣布加快对道路，学校和医院的投资，并对计划规则进行了重大改革，以加快项目进度。

本文首发于彭博终端在美国经济从数十年来最严重的萎缩中反弹之际，美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调遏制新冠疫情的重要性。鲍威尔将于周二在众议院金融服务委员会与美国财长史蒂文·姆努钦一道作证词陈述。他在准备好的演讲稿中写道：“我们已经进入重要的新阶段，而且比预期要早。尽管乐见经济活动反弹，但它也展现了新的挑战--尤其是控制住疫情的必要性。”美联储于周一下午发布了鲍威尔的演讲稿。鲍威尔对他看到的经济活动恢复情况发表了乐观论调。他提到企业招聘正在增多，支出也在增加，尽管有2,000万美国人失业。“经济前进的道路非常不确定，很大程度上将取决于我们能否成功遏制疫情。”他表示。“除非人们确信可以安全地重新参与到广

重点关注在中国人大周二料表决通过香港国安法前夕，美国商务部长称将暂停给予香港的一些贸易特殊待遇。WHO警告新冠疫情最坏的情况还没到来，周二将在国会作证的美联储主席鲍威尔强调经济前进道路非常不确定。美国5月份二手房签约量创历史最大增幅，提振美股表现。英国首相拟于周二公布经济复苏计划蓝图。中国推出粤港澳大湾区跨境理财通。中国今天将公布6月制造业PMI，料维持在荣枯线上方。国际要闻中国全国人大常委会将于周二在北京结束为期三天的会议，料将表决通过香港国安法，以使法案在7月1日香港回归纪念日前生效。此举面临激怒美国的风险美国商务部长称，美国将暂停实施允许给予香港特殊待遇的监管规定，包括出口许可证豁免等中

本文首发于彭博终端   债券市场有句话送给股市：务实。   尽管美国股市有望连续第二个月上涨，但债券市场正显示对疫情期间经济反弹步伐更为谨慎的预测。10年期实际收益率周一跌至-0.66%，是3月初以来最低水平。这个收益率排除了通货膨胀因素，被认为是纯粹的增长指标。   由于固定收益投资者对经济前景展望黯淡，以10年期通胀保值国债收益率计算的所谓实际利率正在下跌。但还有另一个驱动因素：人们越来越预计美联储的积极刺激措施最终会推高通胀。   “债券市场反映出这样一种信念，是的，经济正在开放，但是步伐将会非常非常缓慢，”Bleakley Advisory Group首席投

重点关注 全球新冠病例总数超过900万，单日新增病例创下最高纪录。美国疫情不容乐观引发华尔街忧虑，债市10年期实际收益率跌破零。美国财长姆努钦表示美中贸易可能脱钩。特朗普周一下令冻结数类工作签证直到年底。《环球时报》等四家中国官方媒体被美国国务院列为外国使团，未来面临更多限制。中国银行据称考虑终止对丑闻缠身的德国公司Wirecard的授信。中俄印三国外长周二将举行视频会议。   国际要闻 新冠疫情追踪：拉美病例激增，全球新冠病例总数超过900万，单日新增病例创下最高纪录 美国佛罗里达州新冠病例迭创新高；德州州长警告或采取新限制措施。美国卫生部门正在为季

重点关注 世卫组织总干事警告全球疫情进入“新的危险阶段”，美国多个人口大州新增病例迭创新高，巴西感染者超100万。美联储副主席Clarida称做好了采取进一步抗疫刺激措施的准备。中国人大常委会公布港版国安法草案内容，将在香港设立维护国家安全公署，对极少数危害国家安全犯罪案件行使管辖权。中国今天将公布6月贷款市场报价利率，料维持不变。   国际要闻 新冠疫情追踪：世卫组织总干事警告全球疫情进入“新的危险阶段”，美国多个人口大州新增病例迭创新高，巴西感染者超过100万 特朗普在竞选集会上将新冠肺炎称作“功夫流感”，并称病毒检测范围扩大推高了美国病例数量

周三(2月19日)公布的会议纪要显示，美联储官员在最近一次有关美国经济状况的会议上表达了信心，并认为利率可能会在一段时间内保持不变。 　　在此之际，金融市场的价格走势显示，今年美联储几乎肯定会至少降息一次，可能还会降息两次。 　　央行决策小组在1月28日至29日的会议上投票决定，将基准隔夜资金利率维持在1.5%至1.75%之间。在做出这一决定时，联邦公开市场委员会(FOMC)成员指出，自去年12月的上一次预测之后，美国经济前景变得“更加强劲”。 　　官员们确实多次提到了冠状病毒可能带来的危险，尽管这种疾病的传播在会议召开时刚刚成为一个问题。 　　会议纪要称：“他们预计，在宽松的货币和金融环境的