在本周最后一个交易日，市场焦点将从地缘政治重新转向基本面。美国关键就业数据即将公布，可能显著改变市场对美联储利率路径的预期，尤其是在美伊局势若出现和平协议的背景下。过去几个月，由于能源价格上涨引发通胀担忧，市场对美联储降息的预期不断后移；但如果这些通胀忧虑缓解，同时劳动力市场出现降温迹象，那么美联储重新考虑降息的可能性将明显上升。 目前市场预计，美国非农就业人数将增加6.5万人，远低于上个月意外强劲的17.8万人；平均时薪预计环比增长0.3%，失业率预计维持在4.3%不变。如果数据弱于预期，市场及即将上任的新任美联储主席都可能对此表示欢迎，并推动美元大幅下跌；反之，如果再次出现强劲的“意外向上

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本周澳洲联储将公布最新利率决议，市场普遍预期其将再次加息25个基点。目前期货市场定价显示，加息概率约为80%，这将把现金利率从4.10%上调至4.35%。在通胀依然顽固的背景下（最新同比为4.6%），且若中东局势导致能源价格进一步上行，通胀压力可能加剧，促使央行继续收紧政策。同时，澳大利亚就业市场在高通胀环境下仍保持韧性，也进一步强化了本次加息预期。 澳元目前交投于多年高位附近，略高于0.72水平。如果澳洲联储采取“鹰派加息”（即不仅加息且释放进一步收紧信号），澳元有望继续走强，并打开中期上行空间。相反，如果出现“鸽派加息”（即加息但暗示后续空间有限），或意外按兵不动（仍有约20%-25%的概

上周金融市场再度迎来繁忙的一周，海湾地区的地缘政治动态与主要央行利率决议、一系列重磅经济数据以及大型企业财报交织在一起，共同推动市场维持高波动状态。 本周宏观层面相对清淡，但美国就业数据将成为核心焦点，尤其是逐步铺垫至周五公布的非农就业数据。同时，市场还将关注澳洲联储预计加息的决定，以及中东局势持续变化带来的最新进展。 此外，本周多个主要金融中心将迎来假期，流动性阶段性收紧，可能在部分交易时段放大市场波动。 本周重点关注： 美国就业数据 – 美元 澳洲联储利率决议 – 澳元 新西兰就业数据 – 纽元 周一 本周以清淡开局，部分主要市场休市，流动性偏低，可能放大价格波动。三大交易时段仅有少量低级

本周外汇市场的关注点正从地缘政治转向央行动态，共有五家主要央行将公布利率决议，其中美联储无疑将成为核心焦点。尽管市场已完全计价本次会议将“按兵不动”，但由于这是由Jerome Powell主持的最后一次FOMC会议，并将进行其任内最后一场新闻发布会，交易员预计此次会议仍可能引发较大市场波动。自中东冲突爆发以来，市场环境已发生明显变化，降息预期显著回落。目前市场预计到12月降息25个基点的概率仅为22%，而此前市场预期年中就会开始降息。市场将密切关注美联储对降息路径的判断与当前市场定价之间的差异，这可能引发较大波动：若立场更偏鹰派，可能推动收益率和美元走高；若暗示更早降息，则可能导致美元下跌。

上周市场再度经历剧烈波动，中东地缘政治局势依然是主导因素。不过，尽管波斯湾局势进展有限，市场整体情绪依旧偏乐观，多个主要股指再次刷新历史高位。 展望本周，市场将迎来一个“重量级交易周”。一方面，中东局势仍可能随时引发市场波动；另一方面，宏观经济日历异常密集——包括五大主要央行利率决议、多项重磅经济数据，以及美国大型科技公司的财报发布。 此外，美国方面周末发生的针对特朗普出席活动的枪击事件预计不会对市场产生持续性影响，但其取消关键谈判代表前往巴基斯坦的行程，可能在周一开盘时对市场情绪造成一定打压。 本周重点关注： 美联储利率决议（USD）日本央行利率决议（JPY）英国央行利率决议（GBP） 周一

上周市场走势再次由中东地缘政治局势主导，这一格局预计在未来几天乃至数周仍将持续。随着局势一度缓和，市场情绪在周内明显回暖，“风险偏好”（risk-on）情绪推动资产价格走高，美股三大指数连续三日创下历史新高，其他风险资产亦同步上行，避险交易明显回落。 然而，周末最新消息显示，伊朗再次关闭霍尔木兹海峡，同时以色列与真主党之间的冲突持续升级，市场情绪因此急转直下。若在周一开盘前局势未出现缓和，市场预计将在重新开盘时出现明显的向下跳空走势。 尽管中东局势仍将主导大部分金融市场波动，但本周仍有多项关键经济数据、央行动态以及企业财报陆续公布，这些因素将对市场形成重要补充影响，尤其是在中长期走势上。 本周

在过去几周，黄金在全球市场中呈现出一种颇为反直觉的走势，其价格表现与其传统避险资产属性出现背离，尽管中东地区紧张局势持续升级。 在正常情况下，地缘政治风险的上升——尤其是爆发冲突——通常会推动黄金价格上涨，符合其一贯的避险资产地位。然而，近期市场行为却颠覆了这一关系。黄金不再单纯作为避险工具，而更多地表现为美元及美国收益率的函数——持有美元可以获得收益，而持有黄金则不产生收益。 在这一环境下，风险偏好的改善——例如局势缓和的迹象或迈向和平协议的进展——反而推动黄金上涨；而紧张局势的急剧升级则通过美元走强和收益率上行机制，引发黄金下跌。 交易策略构建 这为交易者创造了一个清晰的事件驱动型机会：