汇通财经APP讯——知名贵金属投资人彼得·希夫（Peter Schiff）对美国债券市场、房地产与贵金属市场作出了极具冲击力的预判。近期美债抛售浪潮推动美国融资成本攀升至24年新高，而在他看来，这一轮债券下跌行情仅仅只是开端。他还提出，美国政府未来或只能向债权人偿付面值的五成资金。
作为2008金融危机前就预警房地产泡沫的黄金多头，彼得·希夫认为本轮危机的负债主体不再是普通家庭，而是美国联邦政府，同时他也分享了个人资产配置思路，相比实物金条，他把更多资金投向黄金矿业股。
希夫表示，持续数十年的债券牛市在2020至2021年宣告终结，接下来将迎来至少持续20年的长期性债券熊市，利率上行速度甚至会超过过去几十年的下行节奏。房贷市场会最先感受到政策冲击，他预计明年一季度，30年期房贷利率有望攀升至9%，全美房价或将下跌30%至50%，跌幅至少不弱于2007至2008年楼市崩盘时期。
过去数十年，美国房主可以借助再融资提取房屋净值用于消费，而希夫认为这一时代已经落幕。他说：“房屋再融资已经失去空间，房屋净值套现的模式不复存在，居民失去了这项重要的资金缓冲渠道。”
美国抵押贷款银行家协会的数据显示，截至10月2日当周，30年期房贷平均利率已经达到7.49%，创下2023年11月以来新高。美联储主席在9月完成自2023年以来的首次加息，进一步抬升市场利率压力。
希夫提出，当前美国正处在高债务叠加高利率的特殊象限之中。过去低利率环境可以维持高额债务运转，如今局面已经逆转。他认为美国只有两条出路，一是依靠通胀实现隐性债务违约，二是直接开展债务重组。
他说：“美国政府存在债务违约的可能性，更有可能的方式是债务重组，向债权人表示每1美元本金仅兑付50美分。”
美国国会预算办公室测算，联邦债务年度利息支出已经达到约1万亿美元。希夫判断，随着存量债务在更高利率水平下续期，几年之内利息支出规模会膨胀至3万亿至4万亿美元。他还对财政部的债券回购计划提出质疑，称该操作类似扭曲操作，一边偿还长期债券，一边发行短期国库券，若利率持续上行，该举措会带来负面效果。
美债收益率走高期间，现货黄金价格一度跌至每盎司4100美元附近，距离年初5500美元以上的历史高点大幅回落。市场普遍认为黄金不产生利息，债券收益率走高会削弱黄金吸引力，但希夫对此持有相反观点。
他说：“债券收益率上行，本质反映债券价格崩塌，债券投资者持续亏损。当投资者选择抛售债券，回笼资金后，黄金与白银会成为重要的配置标的，这对金银而言是极强利好。”他以20世纪70年代的市场历史举例，当时利率与黄金价格同步上涨，核心判断标准是利率能否跑赢通胀。他还预判白银价格远未到顶，125美元/盎司并非终极高点，后续还有巨大上行空间。
全球各国央行购金行为持续支撑金价，亚洲大国央行9月继续增持黄金，已经连续23个月购入黄金储备。
希夫认为黄金会成为最后留存的安全资产。
谈及个人资产布局，希夫表示，自己的资金更多配置在黄金矿业股票，而非实物金条。他说：“我想要拥有还埋藏在地下的黄金资源，更看好矿业权益类资产，优先关注权益分成企业与初级矿业公司。”
对于普通储蓄者，他不建议配置美国债券基金，现金部分可选择货币市场工具。他还给出了一个生活化建议，提前采购不易变质的生活物资，抵御通胀侵蚀购买力。
纽约联储近期调查显示，美国民众预期未来一年通胀率为3.9%，为2023年5月之后最高水平，希夫认为市场依旧低估了后续通胀的上行幅度。AI产业扩张同样会推高利率，大型科技企业从美债买方转变为融资借贷方，和美国政府争夺市场资本。
彼得·希夫的整套预判，描绘出美国高债务体系面临的巨大风险，债券、房地产市场都将承受持续压力。不过市场也存在不同声音，10年期美债拍卖认购情况尚可，中标收益率5.3%，为2000年以来最高水平。美联储9月会议纪要显示，官员一致同意加息，多数官员认为年内大概率还会继续上调利率。希夫坦言，技术进步带来生产力提升是唯一破局机会，但发生概率偏低，美国债务体系如同定时炸弹，危机爆发时间无法预判。
现货黄金日线图 来源：易汇通
北京时间10月9日10:41 现货黄金 报 4176.54 美元/盎司
作为2008金融危机前就预警房地产泡沫的黄金多头，彼得·希夫认为本轮危机的负债主体不再是普通家庭，而是美国联邦政府，同时他也分享了个人资产配置思路，相比实物金条，他把更多资金投向黄金矿业股。
长债熊市开启：利率上行将重创美国楼市
希夫表示，持续数十年的债券牛市在2020至2021年宣告终结，接下来将迎来至少持续20年的长期性债券熊市，利率上行速度甚至会超过过去几十年的下行节奏。房贷市场会最先感受到政策冲击，他预计明年一季度，30年期房贷利率有望攀升至9%，全美房价或将下跌30%至50%，跌幅至少不弱于2007至2008年楼市崩盘时期。
过去数十年，美国房主可以借助再融资提取房屋净值用于消费，而希夫认为这一时代已经落幕。他说：“房屋再融资已经失去空间，房屋净值套现的模式不复存在，居民失去了这项重要的资金缓冲渠道。”
美国抵押贷款银行家协会的数据显示，截至10月2日当周，30年期房贷平均利率已经达到7.49%，创下2023年11月以来新高。美联储主席在9月完成自2023年以来的首次加息，进一步抬升市场利率压力。
高债高息困局：美国或将出现隐性债务违约
希夫提出，当前美国正处在高债务叠加高利率的特殊象限之中。过去低利率环境可以维持高额债务运转，如今局面已经逆转。他认为美国只有两条出路，一是依靠通胀实现隐性债务违约，二是直接开展债务重组。
他说：“美国政府存在债务违约的可能性，更有可能的方式是债务重组，向债权人表示每1美元本金仅兑付50美分。”
美国国会预算办公室测算，联邦债务年度利息支出已经达到约1万亿美元。希夫判断，随着存量债务在更高利率水平下续期，几年之内利息支出规模会膨胀至3万亿至4万亿美元。他还对财政部的债券回购计划提出质疑，称该操作类似扭曲操作，一边偿还长期债券，一边发行短期国库券，若利率持续上行，该举措会带来负面效果。
黄金迎来长期利好，贵金属配置思路转变
美债收益率走高期间，现货黄金价格一度跌至每盎司4100美元附近，距离年初5500美元以上的历史高点大幅回落。市场普遍认为黄金不产生利息，债券收益率走高会削弱黄金吸引力，但希夫对此持有相反观点。
他说：“债券收益率上行，本质反映债券价格崩塌，债券投资者持续亏损。当投资者选择抛售债券，回笼资金后，黄金与白银会成为重要的配置标的，这对金银而言是极强利好。”他以20世纪70年代的市场历史举例，当时利率与黄金价格同步上涨，核心判断标准是利率能否跑赢通胀。他还预判白银价格远未到顶，125美元/盎司并非终极高点，后续还有巨大上行空间。
全球各国央行购金行为持续支撑金价，亚洲大国央行9月继续增持黄金，已经连续23个月购入黄金储备。
希夫认为黄金会成为最后留存的安全资产。
个人资产配置与对未来通胀的判断
谈及个人资产布局，希夫表示，自己的资金更多配置在黄金矿业股票，而非实物金条。他说：“我想要拥有还埋藏在地下的黄金资源，更看好矿业权益类资产，优先关注权益分成企业与初级矿业公司。”
对于普通储蓄者，他不建议配置美国债券基金，现金部分可选择货币市场工具。他还给出了一个生活化建议，提前采购不易变质的生活物资，抵御通胀侵蚀购买力。
纽约联储近期调查显示，美国民众预期未来一年通胀率为3.9%，为2023年5月之后最高水平，希夫认为市场依旧低估了后续通胀的上行幅度。AI产业扩张同样会推高利率，大型科技企业从美债买方转变为融资借贷方，和美国政府争夺市场资本。
结语
彼得·希夫的整套预判，描绘出美国高债务体系面临的巨大风险，债券、房地产市场都将承受持续压力。不过市场也存在不同声音，10年期美债拍卖认购情况尚可，中标收益率5.3%，为2000年以来最高水平。美联储9月会议纪要显示，官员一致同意加息，多数官员认为年内大概率还会继续上调利率。希夫坦言，技术进步带来生产力提升是唯一破局机会，但发生概率偏低，美国债务体系如同定时炸弹，危机爆发时间无法预判。
现货黄金日线图 来源：易汇通
北京时间10月9日10:41 现货黄金 报 4176.54 美元/盎司
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