注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写
· 美元遭抛售、口头干预以及日本央行（BoJ）的“鹰派”言论，共同提振了日元。
· 债券收益率利差扩大，暗示美元兑日元的上升趋势依然完好。
因9月消费者价格飙升达到3.7%的五个月高点，美元经历了一轮过山车行情。通胀超出预期。这使美联储在10月收紧货币政策的概率升至50%，并推动美元指数升至18个月高位。然而，这些概率随后骤降至25%。投资者将注意力转向凯文·沃什在曼谷的讲话。尽管这位美联储主席并非喜欢给出暗示的人，但投资者仍将寻找线索，以弄清利率和美元的前景。
美元对通胀数据的反应，反映出市场情绪正在发生转变。投资者越来越担忧的不再是美联储究竟何时加息，而是联邦基金利率最终会升至多高。曾经市场对美联储在未来12个月内进行四轮货币紧缩的预期概率飙升至61%。随后，受凯文·沃什讲话预期影响，这一概率回落至先前水平。他对实现2%通胀目标的坚定立场，可能会推动美债收益率进一步上行，并重新激发美元的涨势。
贝莱德（BlackRock）指出，创纪录的联邦预算赤字加上科技公司为筹集资本而展开的激烈竞争，正在为债务利率长期结构性上升创造条件。这对美元兑日元空头来说是个坏消息。美日债券之间巨大的收益率利差将推高美元兑日元，直至央行的货币紧缩步伐发生变化。
日元试图反攻，得益于政府重启口头干预以及日本央行的鹰派言论。日本财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）警告称，如有必要，财务省已准备介入外汇市场。日本央行审议委员小枝淳子（Junko Koeda）表示，日本央行在加息问题上无需过于谨慎。
然而，期货市场预期美联储与日本央行将以相同的步伐收紧货币政策；考虑到美日债券收益率利差仍然较大，这意味着美元兑日元的回落应被视为上行趋势中的修正。
总结：在美元抛售、口头干预以及日本央行鹰派言论的推动下，日元上涨。然而，巨大的收益率利差仍支撑美元兑日元的上升趋势。
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