前瞻：高盛业绩超预期；摩根大通和富国银行业绩不及预期。9月美国CPI或将考验美元仓位密集以及美联储鹰派的重新定价策略。
美国CPI通胀成为关注焦点
今天的宏观经济分析重点是9月份的美国CPI报告。显然，自我们进入2026年以来，市场环境已发生彻底转变，此前市场预期降息。如今，隔夜指数掉期（OIS）市场预期到2027年年中将有三次加息，美联储9月份的特别报告显示，18位官员中有16位预计年底前将再加息一次，8位预计明年还将加息一次。
美国9月非农就业数据和8月个人消费支出（PCE）数据均普遍低于预期。加之美联储鹰派的利率预期以及看涨且拥挤的美元仓位（CFTC数据），这意味着数据不及预期可能比超出预期带来更大的市场波动。
根据预测分布，如果同比核心经济增长率达到或超过 3.8%（高于 2.6%），且市场整体增长率达到或超过 0.7%（高于 0.3%），则可能超出预期。如果同比核心经济增长率低于 3.5%（低于 2.3%），且市场整体增长率低于 0.3%（低于 0.2%），则可能不及预期。
由于美元多头仓位密集，欧元空头仓位扩张严重，今日公布的疲软数据可能引发平仓，并推高欧元/美元汇率。若数据不及预期，美元/日元也可能成为空头关注的焦点，因为存在干预风险。数据不及预期可能逆转市场对美联储10月收紧政策的预期，降低12月加息的可能性，从而削弱美元和收益率。
一份亮眼的财报在很大程度上证实了当前的定价，因此我预计市场反应不会太强烈。如果财报强劲超预期，黄金空头可能会成为关注焦点，因为目前市场动能看跌，而散户和大型投机者则持有多头头寸。
银行盈利：高盛表现突出
昨天财报季的焦点都集中在财报上。高盛表现最为亮眼——营收超出预期，并创下公司历史上第二高的季度净收入。该公司每股收益为17.01美元，远高于市场普遍预期的13.09美元；营收也超出预期，达到186.8亿美元，高于此前168.6亿美元的预期。摩根大通的业绩则喜忧参半，花旗集团的营收超出预期，而富国银行的营收则低于预期。
摩根大通和富国银行业绩令人失望，其中摩根大通的每股收益、营收和固定收益交易均未达预期。花旗集团的每股收益（2.85美元）超出预期，并创下至少十年来最佳的第三季度固定收益业绩，但由于业绩指引保守，其股价仍下跌5.6%，创下自2025年4月以来的最大单日跌幅。
美国银行和摩根士丹利今天发布财报。
市场概览
市场方面，美国股指昨日收盘基本持平，但仍在历史高位附近徘徊。外汇市场显示，美元昨日承压，欧元兑美元汇率在我撰写本文时正试图小幅回升至1.12美元上方。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯近日发表讲话称，今年再加息一次是合适的，2027年不会再加息，但他并未排除未来加息的可能性。美国国债收益率继续回落，10年期国债收益率测试5.2%，30年期国债收益率接近5.5%，而黄金和原油价格昨日小幅收跌。
隔夜受人工智能交易抛售影响，亚太股市承压，韩国综合股价指数（KOSPI）即便三星财报创下历史新高也未能反弹。技术面显示，日线三重顶形态的下行目标位在5743点附近，仍需密切关注。
本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。
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