黄金延续强势，亚太早盘一度冲高至4696 美元 / 盎司，逼近 4700 关口，创三个月新高；周二纽约尾盘收于4662 美元，高位震荡蓄势。8 月以来累计涨幅已超15%，多头趋势强劲但短线超买信号明显，波动随之放大。
推动本轮上行的核心逻辑依然清晰：美财政部长债回购计划持续压低收益率、美元维持弱势；全球黄金 ETF 上周净流入46.7 吨（约 64 亿美元），为近 10 个月最大单周流入，机构资金持续回流提供强劲买盘支撑。叠加全球央行长期购金、地缘局势不确定性仍在，中期上行根基未被动摇。
但关键事件本周接踵而至 ——周四将公布美国 PCE 通胀数据、周五杰克逊霍尔年会美联储主席发表讲话，这两大事件将直接重新定价降息预期。FOMC 纪要早已提示 "部分官员仍倾向加息"，若 PCE 反弹或讲话释放鹰派信号，高位金价或将迎来快速回调。反之，若数据延续偏弱、措辞偏鸽，4700 关口有望被有效突破。
📌 盘面与策略：
- 支撑：4620–4640 美元（回踩关注）
- 阻力：4690–4700 美元（心理 + 技术双重压制）
- 思路：趋势多头不变，但高位不追、轻仓等待事件落地。PCE 与杰克逊霍尔之前，控制杠杆、降低仓位，避免消息引发剧烈扫损。
一句话：大势看多、短期谨慎；利润是风控的副产品，别在数据前夜重仓赌方向。
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