本周黄金走出了一轮明显的“冲高—回落”。
美国7月CPI表现温和，通胀压力有所缓解，市场对美联储短期进一步收紧政策的担忧下降，一度推动黄金重新站上4400美元附近。近期数据显示，通胀趋缓确实降低了市场对美联储短期加息的预期。
但随着金价快速上涨，短线获利盘开始释放，黄金重新跌破4400美元。
这意味着，下周黄金可能进入一个更加关键的阶段。
📌 下周市场重点关注三个方向：
① 美联储政策预期
下周市场将迎来FOMC会议纪要。
在CPI等通胀数据有所降温之后，市场更关心的是：美联储内部究竟如何看待通胀、经济以及下一步利率路径。
如果会议纪要整体偏谨慎，黄金可能继续获得利率预期支撑；反之，如果市场重新提高对政策收紧的预期，黄金短线仍可能承压。
② 霍尔木兹海峡局势
目前中东局势依然是不可忽视的变量。
霍尔木兹海峡航运恢复仍存在不确定性，而能源价格本身又会影响市场对未来通胀的判断。近期油价持续受到美伊谈判及海峡航运问题影响。
所以接下来需要同时观察：
油价 → 通胀 → 美联储 → 黄金
这条逻辑链。
③ 黄金4400美元附近的多空争夺
经历连续上涨之后，市场开始出现获利回吐。
因此下周不能只看黄金能不能重新突破4400，更重要的是观察突破后的持续性，以及回调过程中资金是否重新承接。
💡 Leo View
黄金当前的中期逻辑并没有因为一次回调而完全改变。
通胀降温、利率预期以及地缘风险仍在为黄金提供支撑，但经历快速上涨后，短期市场进入重新定价阶段。
下周关键词：
FOMC会议纪要｜黄金4400｜霍尔木兹海峡｜油价
市场波动可能继续放大，建议重点关注关键数据及重大事件前后的风险变化。
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