今天的全球市场可以说是“一半海水，一半火焰”，一觉醒来，资金的避险情绪和对硬科技的追逐都在疯狂上演。
最抓眼球的无疑是资源和大宗商品那边。受地缘局势突发变数的影响，国际原油价格直接跳涨了近7%，布伦特原油一口气冲破了86美元的大关。而更夸张的是黄金，在多国央行持续购金和避险买盘的双重刺激下，现货黄金盘中直接摸到了4400美元的惊人高位。在这个节点上，大宗商品的强韧性已经不仅仅是通胀逻辑，更多的是大资金在充满不确定性的宏观环境下，急于寻找确定的“避风港”。
但在宏观的动荡之外，产业端的微观动向却依然十分硬核。就在大家盯着油金双飞的时候，科技圈传出的消息是英伟达正在联合华尔街筹划千亿级别的AI基建融资，而传导到下游，就是电子元件（比如MLCC）因为AI服务器需求爆发，交货周期已经被拉长到了12到16个月，急单甚至出现了两三倍的溢价。这说明什么？说明AI的故事早就脱离了单纯的软件炒作，正在实打实地演变成一场旷日持久的全球基础设施抢夺战。
反映到咱们国内的资本市场上，今天A股和港股的走势其实相当有韧性，尤其是港股大涨超1%，中概股在美股整体微跌的背景下也走出了逆势上扬的独立行情。盘面上的资金非常聪明，基本就是两条腿走路：一边抱着黄金、煤炭这类周期避险资产，一边在底层算力、芯片和机器人等硬科技赛道里寻找阿尔法机会。
在这个震荡加剧、分化极端的市场里，单押一个赛道的风险正在变大。比起每天盯着指数的涨跌，现在可能更需要我们在“抗通胀避险资产”和“高弹性科技硬件”之间做好平衡。大家最近手里的仓位是怎么调配的？是偏向防守，还是在等科技股的回调机会？#XAU/USD#
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
-النهاية-