大盘回顾
亚马逊单日暴涨15%！美股三大指数V型反转，苹果却重挫
上周五美股V型反转、三大指数齐创新高，标普500收报7489.72点。市场焦点全在明星科技股财报行情：亚马逊单日暴涨超15%领跑，谷歌涨近7%，微软、Meta同步走强，唯苹果因财报不及预期重挫超8%，与美光科技、AMD一同拖累纳指涨幅收窄。中概股表现同样亮眼，金龙指数收涨1.47%，阿里巴巴涨超5%领涨板块。半导体设备与光模块链条延续强势，AXT暴涨近29%成为全场最大黑马，Coherent、Applied Optoelectronics等光通信标的普涨，AI资本开支逻辑仍是驱动主线。
今日盘前分析
盈利为王，美股科技迎来极致分化
股二季度财报季尾声市场逻辑彻底切换，AI 赛道彻底告别此前无脑普涨的行情，正式迈入投入验真、盈利为王的极致分化阶段。当前全球企业整体盈利基本面十分强劲，标普五百超六成成分股业绩大幅超预期，整体盈利同比最高增速达百分之四十五，盈利中位数增速百分之十二，大幅跑赢前期市场预期。与此同时，欧洲斯托克六百指数成分股盈利同比大增百分之十九，海外市场盈利韧性同步凸显。
市场资金风格彻底转向理性，严格甄别科技企业 AI 投入的实际产出效率。谷歌、Meta 因持续加码 AI 资本开支、现金流表现疲软、业绩指引偏弱，遭到市场资金抛售；而微软、亚马逊依托超预期的云业务增速，叠加可控的资本投入节奏，业绩顺利兑现，股价迎来大幅反弹，充分体现当下市场烧钱承压、兑现受益的核心交易逻辑。
NAS100（纳斯达克100指数）
纳指100强势修复，反弹进入压力测试阶段
NAS100 1小时级别来看，指数自7月30日低点约27000附近企稳后展开强势反弹，目前价格回升至28480附近，重新站上EMA均线，短线趋势由弱转强。不过上方28500-28600区域形成明显压力，此位置既是前期下跌后的反弹高点，也是重要阻力位，当前价格已出现高位横盘迹象，说明多头动能有所放缓。若后续有效突破28600，则有望进一步测试28800-29000区域；若反复冲高未能突破，则需警惕短线回踩，关注28400附近EMA支撑，跌破后可能回测28200-28000区域。
整体来看，NAS100处于反弹后的压力测试阶段，短线偏多但不宜追高，等待突破确认或回踩支撑后的交易机会。
VIX （恐慌指数）
VIX 回落17下方，恐慌情绪暂时缓和
VIX恐慌指数近期有所回落，目前回到17附近，市场避险情绪明显降温。随着VIX从此前高位持续回落，说明投资者对短期风险的担忧有所缓解，风险偏好逐步修复，美股整体仍处于相对稳定环境。不过当前VIX仍处于关键支撑区域附近，若后续重新升破18-20区间，需警惕市场波动重新放大。整体来看，恐慌情绪暂时缓和，市场维持低波动状态。
Meta（META）
520美元支撑企稳反弹，若站上20日均线或测试680美元
从基本面看，Meta本次财报虽因一次性法律及遣散费用导致EPS大幅不及预期，但AI已在广告业务上实质性变现——Advantage+年化收入运行率突破750亿美元，叠加WhatsApp订阅及算力资产的期权价值，核心增长逻辑并未被打破；当前TTM P/OCF约10倍已隐含较多悲观预期,基准情景下对应约30%的年化回报预期,我们维持"强烈买入"评级及700美元目标价。技术面上,股价财报后跳空下探至520一线强支撑（对应4月低点区域）后企稳,目前收于556.71,与基本面"错杀"的判断形成呼应。
短期技术面上,520企稳后的反弹有望率先测试602 EMA动态压力,但当前K线实体及反弹力度显示量能尚不充分,能否进一步挑战640一带的密集成交压力区仍需观察突破602时的放量情况;若缩量反弹大概率在602附近受阻回落形成箱体震荡,若放量站稳602则空头趋势有望进一步缓和。
对于认同基本面价值重估逻辑的中长线资金而言,520支撑区间叠加当前被压缩的估值,提供了较具吸引力的分批布局窗口；但短线交易者仍需等待602能否放量突破以确认反弹延续性，520一旦再度失守则需重新评估节奏。
Salesforce (CRM)
ARM回撤腰斩后一线生机?220美元关键支撑现身,建仓窗口在这里
Salesforce (CRM) 为全球企业云 CRM 龙头，核心看点在于 Agentforce AI 产品商业化推进；公司最新季度营收维持双位数增长，非 GAAP 营业利润率持续优化，同时落实百亿美元级回购计划托底估值。风险层面，大中型企业软件采购预算偏保守，传统云业务增速逐步放缓，AI 相关收入短期占比有限，AI 变现速度不及预期将持续压制估值扩张空间。
日线图表显示该股自 270 美元上方高点持续下行，6 月探明约 150 美元阶段低点后震荡反弹；现价 184.02 美元，显著高于 172.23 的 EMA 均线，短期趋势由弱转强，下方首要支撑看向 172 美元 EMA 均线位置。
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