由于伊朗战争升级的威胁推高了油价，并提振了市场对美联储最早可能在下周加息的预期，美国国债收益率升至年内最高水平。
对美联储政策预期尤为敏感的两年期国债收益率周四上涨多达7个基点，至4.37%，创下2025年初以来的最高水平。基准10年期国债收益率触及年内高点，约为4.7%。30年期国债收益率则触及5.19%，略低于2007年以来的最高水平。
由于伊朗支持的胡塞武装声称对近几个月来首次发生的商船袭击事件负责，布伦特原油价格突破每桶100美元。这一涨幅促使交易员们更加预期美联储主席凯文·沃什领导下的美联储将加息，预计9月份加息25个基点的预期将被充分消化。
与美联储政策会议日期相关的互换合约表明，7 月 28 日至 29 日的会议上加息的可能性约为 35%，高于一周前的约 10%。
摩根大通全球利率交易和全球固定收益融资主管马修·富兰克林-莱昂斯表示：“新主席摒弃了政策偏见，缩短了声明，并提倡‘多思考，少说’。好吧 ，现在市场正在‘思考’。”
沃什强调，央行必须将年度通胀率恢复到2%的长期目标水平。通胀率上次如此温和已经是五年前的事了，即便6月份的数据显示消费者价格压力有所缓解，沃什也表示，央行远未宣布任务完成。
市场对210亿美元10年期通胀保值债券（TIPS）的需求疲软，周四的发行价格为2.438%，创下2008年以来的最高纪录。尽管实际收益率低于传统国债收益率，但近期有所上升。本月，10年期TIPS利率几乎每天都创下年度新高。
牛津经济研究院首席分析师约翰·卡纳万表示：“由于前景悲观，潜在的拍卖参与者目前仍持观望态度。随着与伊朗的战争升温，油价上涨，收益率也在攀升。”
荷兰外贸银行北美区美国利率策略主管约翰·布里格斯表示，围绕美联储将如何应对能源价格上涨引发的通胀飙升的疑问，“导致市场在油价上涨的情况下不愿持有债券”。争论的焦点在于，油价的最新飙升是否会促使那些原本“犹豫不决”的官员最终决定加息。
自 6 月份会议以来，多位美联储官员警告称，通胀有升温的风险；如果下周政策没有转变，这种结果可能会引起利率制定委员会投票成员的反对。
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