苹果公司本周突然爆出探索与三星及英特尔芯片供应合作机会的消息，让半导体这一明星板块再度全面引爆。
而在全球芯片产业链个股全面激涨的背景下，AMD(超微半导体)又送上了极其靓丽的季报和业绩展望。
AMD季度财务数据 来源：AMD2026年一季报
公司一季度财报的亮点包括：
营收103亿美元，同比大增38%；
毛利润54亿美元，同比激增45%；
自由现金流增长三倍多，至26亿美元
AMD副总裁及CFO Jean Hu表示：
“第一季度业绩成果突显了AMD各项业务持续向好的势头以及卓越的执行力，彰显AMD经营模式的杠杆效应，在加大投资提高增速的同时，持续提升盈利能力。”
彻底激发投资者想象空间的是对未来的盈利展望：
公司预计第二季度收入约为112亿美元，中期业绩同比涨幅接近46%；
服务器CPU板块收入同比增幅有望超过70%；
第二季度调整后的毛利率约为56%，明显高于一季度的53%
AMD CEO苏姿丰称：
“头部客户需求规模已超出早先预判，大规模部署项目储备也在不断扩大，多重积极因素叠加，让我们未来的增长路径更加清晰可见。”
苏姿丰 来源：AMD官网
CPU未来有望保持高增
得益于EPYC CPU、Instinct GPU和Ryzen处理器的销售显著增加，公司的数据中心收入在一季度同比增长57%，达到创纪录的58亿美元。
苏姿丰展示Ryzen处理器 来源：AMD官网
苏姿丰同时强调，数据中心已成为“公司收入和盈利增长的主要驱动力”，并认为AI的采用不仅提升了对加速器的需求，也带动了用于协调这些工作负载的高性能CPU的需求。
公司还预计，未来几年CPU板块的潜在市场年复合增长率超35%，并将2030年市场规模预测从去年的600亿美元翻倍上调至1200亿美元。
苏姿丰还称：“我们所预判的AI智能体、推理及各类中央处理器的算力需求，正在以更快的速度成为现实……各大云服务商与企业客户的CPU需求均大幅提升。”
而在服务器方面，AMD也实现了“连续4个季度创纪录”的战绩。其中服务器CPU收入同比增长超过50%，云和企业销售额均增长超过50%。
这部分增长要归功于第五代EPYC Turin的增长以及第四代EPYC处理器销售的持续强劲，例如基于EPYC的云实例同比增长近50%，达到1600多个。
前景广阔但挑战日增
依照市场份额增长和产品路线图，AMD最有可能从CPU需求激增中获益，不过考虑到英特尔上月给出同样强劲的收入预测，行业竞争也有可能变得前所未有的“拥挤”。
AMD面临的挑战在于，之前连续多个季度陷入挣扎的英特尔，现在正扩大内部生产力，以应对日益增长的CPU需求。
这很有可能对依赖“外包”产能的AMD构成威胁——英特尔自行设计和制造芯片。
半导体行业还面临全球内存芯片短缺的问题，这主要源于争取高带宽资源的争夺，这些内存与GPU和CPU并用于数据中心。
内存价格的急剧上涨预计也将冲击消费电子产品的需求，这是AMD的关键目标市场。
如果高昂的个人电脑价格始终让消费者望而却步，最后难免会对公司盈利产生影响。要知道AMD的客户端和游戏板块(包括其消费硬件)在一季度实现23%的同比增长，高达达到36亿美元。
资本开支总额仍低
针对行业颇具争议的资本开支层面，AMD在一季度大幅提升了83%。
而Meta、谷歌、微软和亚马逊四大核心云厂商预计，今年的资本投入总开支将达到7100亿美元，综合增长为70%。
但是AMD这项支出的一季度总金额仅有3.89亿美元，得益于AMD的无晶圆厂(fabless)模式，其产能投资主要由供应链上其他合作伙伴负担。
这也是公司同期自由现金流实现3倍增长的重要动因。
相比之下，公司的研发费用却高达24亿美元，同比提升39%，占据总收入的23%，反映了对AI发展路线图的加速投入。
AMD股价走势分析
AMD日线图看，在财报激发股价跳涨之前，股价已在近期迭创历史新高。
中东战争常态化之后，AI算力爆发所导致的供需失衡激发了4月以来的超强升势。
AMD Daily
RSI指标回测超买线再度起涨的动作，也直指市场向上攻势的强化。
但是在年内累积约八成涨幅后，市场眼下的主要疑问在于，在强势的一季报发布后，行情是否会上演“买预期、卖事实”，也就是利好兑现的桥段。
支撑首先可关注日线巨大跳空缺口上沿的400关口；而在下方大段缺口空挡之间，近期陡峭升势下轨也是额外的防线参考。
随后之前三个交易日高点360直至周一低点340的失守，多半意味着市场氛围已出现方向性扭转。
反观市场续涨空间，多头下一目标有望指向440-450一带。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن