杜家升：美伊谈判仍决定短期黄金走势，中期高位继续空

4月18日，黄金一周复盘及下周走势预测

国际消息面

本周金价剧烈震荡，周内波动区间达4638-4890美元，周五收于4830美元附近，整体小涨。周五伊朗宣布在黎以停火期间有条件开放霍尔木兹海峡，油价暴跌超10%，市场对美联储降息预期明显回升，美元指数连续五日收阴至98.22。但伊朗军方称海峡仍处严格军事控制，美方维持对伊海上封锁，冲突风险未消。下周最大变量仍是美伊谈判——特朗普表示若未在下周三前达成协议，停火可能终止、冲突存在重启风险。宏观方面，周二美国3月零售销售、周四初请及4月PMI初值将公布。

多空影响因素

利多因素：油价回落缓解通胀压力，市场对美联储年内降息预期回升至约60%；美元持续走弱至98.22，为金价提供宏观支撑；中国央行连续第17个月增持黄金，央行购金趋势未变；金价回踩后技术性买盘入场积极。

利空因素：伊朗开放海峡消息压制避险情绪，风险资产走强分流黄金资金；金价多次上攻4890-4900区域受阻，该区间存在强技术性抛压；周五收于4833美元，多头动能有所衰减；地缘消息反复，市场情绪不稳定。

基本面

市场核心逻辑正从“地缘溢价主导”切换至“降息预期修复”轨道。油价暴跌缓解通胀担忧，市场对美联储年内降息的预期重新回升，美元走弱为金价提供支撑。但地缘风险并未完全解除——美伊谈判若破裂，停火随时可能终止；且油价回落短期虽利好，若中东局势反复，通胀压力可能再度抬头。中长期看，全球央行持续购金和去美元化趋势仍是金价的底层支撑。

日线级别金价稳守20日均线（4646美元）上方，短期多头趋势未被破坏，但周内多次上攻4890一线均受阻回落，显示该区域抛压沉重。4小时图布林带持续收窄，MACD红柱缩短，RSI回落至52附近中性区域，多空力量趋于均衡。预计下周走势为先多后空：周初受降息预期修复和美元弱势推动，金价有望再次上攻4850-4890区域；周中后若仍无法有效突破，叠加谈判消息扰动，可能承压回落。

具体方向建议

短线策略（1-2天）

预计先多后空，建议周初回调做多，周中后关注高空机会。

多单：可在 4780-4800 美元区域企稳时轻仓做多，止损设于4750下方，目标看4850-4870。

空单：若金价反弹至 4870-4890 美元区域承压且无法突破，可入场做空，止损设于4910上方，目标看4800-4820。

风险提示：美伊谈判消息可能随时引发剧烈波动，严格止损。

中线策略（1-2周）

中期维持先多后空的震荡思路，上方关注132.8%和161.8%扩展位压力。

理想做空位：重点关注 5020-5030 美元区域（132.8%扩展位），若能反弹至此且出现滞涨信号，可布局中线空单，止损设于5100上方，第一目标看4850，跌破可看4700。

以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险，入市需谨慎。

文/杜家升