注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

• 欧洲是中东冲突的无意受害者。

• 欧洲央行两次加息的可能性增大，但仍不足以提振欧元兑美元汇率。

由于中东地缘政治风险加剧，美元创下一年来最强周度表现，其涨势可能会延续。伊朗政局发展增加了冲突路径的不确定性，支撑了美元的避险需求。因此，欧元/美元本周开盘跳空低开。

油价快速上涨曾在1973年、1980年、1990年和2008年导致美国经济衰退。而当前由白宫关税和反移民政策驱动的美国劳动力市场降温，也预示着经济可能下滑。事实上，2月份非农就业人数减少了9.2万，失业率上升至4.4%。然而，美国目前是能源净出口国。与欧洲或亚洲相比，布伦特原油和西得克萨斯中质原油价格涨至每桶100美元以上，对美国经济造成的冲击较小。

这就是为何油价和天然气价格上涨的冲击正在逆转"抛售美国"的资金流。美国股指跌幅小于其竞争对手，而美元则上涨。在过去几天里，投机者已将美元净空头头寸减少了三分之二。

即便今年欧洲央行两次加息的可能性增至30%以上，仍不足以阻止欧元贬值。在中东爆发武装冲突之前，投资者认为存款利率在2026年将保持不变。如今，他们认为存款利率将从2%升至2.25%，并预计在潜在通胀加速的情况下，利率可能升至2.5%。然而，当地缘政治占据主导地位时，央行的影响力就退居其次了。

在能源供应中断以及油价和天然气价格飙升给经济带来严重冲击的背景下，欧洲央行不太可能启动货币紧缩周期。欧洲的储备已经耗尽，且该地区是能源净进口地区，其中绝大部分来自中东。在美国、以色列和伊朗之间的冲突升级的外汇市场上，欧元/美元理应是受影响的主要货币对之一。

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