早上好，
由于美国市场因总统日休市，昨日交易量依然低迷。美元指数小幅下跌，现货黄金价格跌破备受关注的5000美元关口。比特币周一也回吐了上周五的部分涨幅。
英国就业数据预计将显示宽松政策持续
今天，英国12月就业报告将于格林威治标准时间早上7点发布。正如我在下周展望文章中提到的，这份报告以及明天公布的英国CPI通胀数据将受到密切关注。在这些数据发布之前，货币市场预期英国央行今年将降息近两次。坦白说，我认为投资者可能低估了进一步宽松政策的可能性。
鸽派政策的理由依然充分。英国央行预测，通胀率将在2026年上半年达到2.0%的目标，而失业率预计将升至5.3%。与此同时，根据上周公布的数据，2025年第四季度GDP增速仅为0.1%，与上一季度持平，低于市场普遍预期的0.2%。
如下方伦敦证券交易所集团（LSEG）日历所示，预计失业率将从5.1%小幅上升至5.2%。需要指出的是，尽管5.2%是预测中位数，但根据LSEG的预测分布，实际结果仍存在较大不确定性。
私营部门就业数据以及平均收入增长将是需要密切关注的关键指标。最终，为了让市场充分消化3月份降息的预期——目前市场普遍认为英国央行下月将利率下调25个基点至3.50%（从3.75%）的概率约为65%——投资者希望看到今日公布的这些数据表现疲软，这自然会对英镑构成压力。因此，我关注英镑/纽元、英镑/澳元和英镑/日元这三个货币对，完全是基于它们政策走向的分歧。
加拿大CPI通胀将考验过度扩张的加元？
今天下午 1:30 还将公布 1 月份加拿大 CPI 通胀数据——这是加拿大央行 3 月 18 日会议前发布的两份通胀报告中的第一份。
虽然此次发布不太可能改变政策预期——加拿大央行已明确表示，在可预见的未来将继续维持利率不变，市场也已将此因素纳入考量——但我认为，鉴于加元汇率的紧张走势，这份报告值得关注。
根据下方伦敦证券交易所集团（LSEG）的日历，市场预期1月份的同比通胀率将维持在2.4%不变。然而，正如您所知，加拿大央行最关注的是CPI中值（预计维持在2.5%）和CPI调整值（预计从12月份的2.7%降至2.6%），这两个指标均在加拿大央行1-3%的通胀目标区间内。
如果CPI中位数和修正值意外走低，达到或超过最低预期值（分别为2.4%和2.6%），这可能会引发加元多头头寸的平仓，并创造短期短线交易机会。就交易货币对而言，鉴于美元目前过度下行，美元/加元可能提供做多机会。
本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。
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