2025年，贵金属市场交出亮眼成绩单。黄金价格突破每盎司 4550美元，年内第50次刷新历史高位，为全年强劲走势画下阶段句点；白银价格亦强势上攻至 79美元，年涨幅高达 170%，展现惊人升幅。
这波金银行情并非单靠避险情绪驱动，市场分析指出，背后反映的是资本对全球货币体系深层转变的“战略性定价行为”，并预示未来数年将持续进入“硬资产重估周期”。
黄金成全球资本重配核心，美元霸权基础动摇
贵金属的强劲上涨，被视为全球货币秩序转变的表徵。分析人士指出，2025年的金银涨势标志着国际金融体系正从“美元单极主导”，走向“多极货币共存”的新框架。
随着各国央行持续“去美元化”、调整储备结构、增加黄金配置，黄金俨然成为全球资产配置的新核心。市场预期，2026年黄金或将再涨8%至15%，白银则有望上升20%至35%。
地缘风险升级，避险资金持续涌入
近期地缘政治风险急剧升温，加剧了市场对黄金与白银的需求。包括：
- 美国军方在争议法律基础下扣押委内瑞拉油轮；
- 特朗普暗示全面封锁委内瑞拉，甚至可能动用地面部队；
- 圣诞节当天美军对尼日利亚ISIS目标进行强硬打击；
- 乌克兰持续对俄罗斯能源设施发动攻击。
这些风险事件使贵金属市场获得额外的“地缘溢价”，金银价格飙升不再只是节日效应，更像是一场全球风险对冲竞赛。
美元走弱、宽松预期升温，推升无息资产吸引力
市场普遍预期，美联储将于2026年进行两次降息，首次或落在年中。外界同时猜测，若特朗普当选总统，可能任命更偏鸽派的联储主席，从而强化宽松预期。
美元指数本周显著走弱，削弱其作为全球储备资产地位。美元贬值亦提升了以美元计价的贵金属对海外买家的吸引力，助推金银进一步走强。
资金广泛布局硬资产，贵金属板块出现牛市共振
不仅金银走强，其他贵金属与工业金属亦同步上涨：
- 铂金上涨 8.7%，盘中触及2470美元历史高位；
- 钯金暴涨近 10%，升至 1930美元；
- 铜价年内亦刷新历史高点。
这显示资金并非单纯押注黄金与白银，而是在进行整体硬资产的再配置。市场进一步指出，这波贵金属行情更像是对全球资产结构变化的战略反应，而非短期的情绪性炒作。
技术面展望
黄金或于2026年上半年挑战5000美元大关。
黄金技术面维持强势走势，仍处于稳定的上升通道中。若守稳4328美元，支撑，则有望挑战下一关键目标位 4686美元，甚至于2026年上半年达成心理关口 5000美元。短期支持位为4328 美元，第一阻力位为4667 美元，而中短线目标价可达5000 美元。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن