注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写
l 美联储并不急于降息，哈塞特（Hassett）也不太可能加速美联储的降息进程。
l 日元因套息交易而备受关注，而欧洲央行则如释重负。
美国10月失业率升至2021年9月以来的最高水平，同时非农就业人数减少，但这些数据并未改变期货市场的看法。衍生品市场预计，美联储1月降息的概率为24%，3月降息的概率为52%，这与劳工统计局（BLS）报告发布前的预测完全一致。美联储至少要等到春季才会重启货币政策宽松周期。意识到这一现实后，美元指数上演了一轮过山车行情。
投资者认为，美联储在9月、10月和12月采取的货币宽松举措属于预防性措施，其目的是减缓美国劳动力市场降温的速度。我们需承认的是，这一策略目标已达成。夏季，非农就业岗位平均每月仅增加1.3万个，而到了秋季，在剔除联邦雇员裁员滞后效应的影响后，非农就业岗位每月增加了7.5万个。
美联储货币政策宽松周期的暂停对美元有利。此外，凯文·哈塞特（Kevin Hassett）若当选美联储主席，也不太可能加速降息进程。据他表示，联邦公开市场委员会（FOMC）的决策是集体做出的。因此，即便总统提出要求且央行行长表示同意，借贷成本也不一定会下降。这位热门候选人的此类言论，将2026年货币宽松的潜在幅度限制在一或两次举措之内，进而支撑了美元指数。
美元走强推动美元兑日元汇率从阶段性低点反弹。彭博社调查的 50 位专家均预测，日本央行将在 12 月 19 日的议息会议上，将隔夜利率从 0.5% 上调至 0.75%。与此同时，近三分之二的受访者预计日本央行将每半年进行一次政策正常化调整，20%的受访者认为调整频率为每年一次，仅有2%的受访者认为会按季度调整。日本央行行动迟缓，加之美联储暂停政策调整，可能使日元处于弱势地位。套息交易者将其作为融资货币抛售日元。。
另一边，欧洲央行看着欧元兑美元汇率对美国非农就业报告的反应，总算是松了一口气。欧元走强存在多重风险：既可能拖累通胀下行，也会对出口及欧元区整体经济造成抑制。而疲软的商业活动数据也表明，这一货币仍面临诸多难题。
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