眼看着美股美债需求火爆，特朗普又觉得自己行了。面对各方谈判不顺利，他也不想再谈了，干脆使出自己最喜欢的“一刀砍”式大动作，扬言要将全球关税从10%上调至15%或20%。美股携全球股市应声暴跌，美元随黄金一同上涨。
昨日发生了什么？
昨日行情的重点还是在市场对于美联储降息时间点的判断上。
美元：美市盘前，美国初请失业金人数低于预期，连续第四周下降，创两个月新低。这一数据进一步印证了非农就业的强劲表现，强化了市场对劳动力市场韧性的判断，削弱了对美联储近期降息的预期。受此影响，美债收益率上行，美元同步走强。
从CME FedWatch工具显示的7月降息概率变动来看，强劲的就业数据正持续压低市场对宽松政策的预期。换句话说，市场情绪已从5月的“衰退焦虑”中脱离，转而重新聚焦通胀路径。
不过，昨晚的数据并未激起太强的市场波动。投资者更为关注的是，美联储是否会在特朗普的持续压力下调整政策立场。
在美市开盘时，圣路易斯联储主席Musalem表示，关税上调将推升通胀压力，美元贬值也可能带来输入型通胀，释放出明显鹰派信号，美元随即升至日内高点。然而，讲话随后转向鸽派立场——他指出长期通胀已基本锚定，美国企业招聘出现放缓，并不认为经济进入“滞涨”阶段。市场情绪随之逆转，美债利率见顶回落，美元亦自高位回调。
紧接着，美联储理事沃勒再次发表鸽派言论，称7月可以考虑降息，且不必大幅缩表。这番表态被市场解读为对特朗普政策立场的呼应，引发美债收益率进一步下行，美元跌势持续至今日早间。
而今早再现“关税惊雷”。特朗普在接受NBC采访时突然宣布：拟将所有进口商品的统一关税从当前的10%上调至15%-20%；同时计划将对加拿大商品的关税提高至35%（部分产品当前为25%）。这一突如其来的强硬表态令市场措手不及，美股应声回落，美元则快速反弹，完全抹平了隔夜的跌幅。
经过一波三折，美元最终上涨，非美货币表现各异。
欧系货币与日元：随美元反向波动，表现极差。其中，由于与美债之间的利差扩大，日元和瑞郎昨日早盘跌幅极大，全天因此表现最差。
商品货币：从7月初开始，铁矿石价格持续上涨，原因大概率是因为上周公布的中国钢铁出口量同比大幅增长，同时中国发改委允许中央资金纾困地产的政策出台。再加上澳洲与新西兰联储同时不降息，澳元与纽元因此表现较强，在美元上涨的情况下，表现反而比美元更好，最终两者大幅上涨。相比之下，受到35%关税直接冲击的加元表现落后，最终微跌。
RMB：稳定，持平。
美国股市：今日早盘，特朗普再度抛出强硬关税言论，成为美股最大的波动源。三大股指集体走低，拖累全球市场同步下滑。值得一提的是，昨日美股开盘时科技板块表现本就低迷，英伟达持续走弱，拖累纳指全天表现最差，成为市场调整的“重灾区”。
中国AH股市：昨日早盘，国家发改委表示，将允许人口净流入城市利用超长期特别国债资金收购存量商品房。这是中央资金首次直接用于地产纾困，提振了市场信心。AH股市盘中逆势上涨，甚至连带英国铁矿股一同上涨。
港股方面，药明康德在昨日收盘后公布上半年营收指引，显示同比增幅远超市场预期。受此提振，公司股价今早高开大涨，带动香港医药板块整体走强。恒生指数也因此早盘持续上冲，成为亚太市场中表现最强的指数之一。
欧洲与英国股市：欧洲股市涨势熄火，主要受到两方面因素打压：一方面，特朗普发出关税“最后通牒”，加剧贸易紧张局势；另一方面，欧盟委员会对冯德莱恩的不信任动议虽被否决，但反而暴露出欧盟内部的政治裂痕，引发市场对欧盟治理稳定性的担忧。在双重压力下，欧洲股指全天领跌全球市场，成为表现最差的区域。相较之下，英国股市逆势上涨，在矿业板块强劲表现的带动下全天走势稳健，跑赢欧陆市场。
黄金、铜、铝：和昨日的判断一致，黄金价格回踩3310关口后，随着美元下跌，金价反弹并重返前高，不过全天波动不大。铜和铝同样水平震荡，涨幅有限。
原油：欧市盘中，OPEC代表称正在讨论从10月起暂停原油增产，高盛预计今明两年原油市场会出现供应过剩。接二连三的利空消息令油价持续下滑，并在内盘开盘时跳空下跌。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
22:30 美国当周初请失业金人数：预期23.5万 前值23.3万
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情
为什么特朗普态度突然又变得强硬了？
笔者认为有两个原因：一是谈判进展不顺，二是美国股市和债市的需求回暖，给了他更多“底气”。
关税谈判并不顺利
其实从谈判截止日被推迟到8月1日，就可以看出，特朗普原本的谈判计划并不顺利，甚至可以说情况越来越糟。
还记得上周美国与越南达成关税协议的消息曾一度推动股市上涨吗？但今早特朗普就被“打脸”了。
据知情人士透露，越南方面从未同意过20%的关税，始终以为谈的是11%。而特朗普却在最后时刻突然提高税率，并直接对外宣布。截止目前，美越双方尚未正式签署协议。
由此可见，特朗普确实开始焦虑。他需要向外界展示谈判的“成果”，但无论是欧盟还是日本，态度都相对强硬、让步有限。例如日本首相石破茂今日首次公开提出，要在关键领域减少对美国的依赖；而巴西方面更是直接回击美国，加速推动金砖国家的经济合作。
这些迹象都说明，特朗普的“关税大棒”并没有让其他国家为美国制造业回流买单。久而久之，谈判迟迟无果令他失去了耐心。考虑到他本身就不是一个以“耐心”著称的谈判者，强硬表态自然再次登场。
美国股市和债市需求旺盛
支撑特朗普再次强硬的底气，正是近期美国资本市场的回暖。
如果说4月份美股与美债的调整迫使他暂缓关税攻势，那么现在的市场表现无疑让他信心倍增。昨日美股再创新高，英伟达市值突破4万亿美元；与此同时，美国10年期和30年期国债的本周标售也获得强劲需求。
在特朗普眼中，这一切都印证了他的政策方向正确——关税不会造成经济衰退，反而刺激了市场上涨。
因此，特朗普的“自信”很可能意味着，接下来的几天里，他在贸易政策上的态度将会更加强硬，直到市场出现令他“意外”的反应，例如美股暴跌、美债利率急升或美元快速贬值。
相应的交易策略
从早盘行情看，除了美元的短暂涨势可能出现反转，美国股市的下行压力与黄金的上涨趋势在短线内都有可能延续。
在避险资产的选择方面，中国A50指数值得重点关注。就像周三分析中提到的，CPI同比转正意味着中国内需有所改善，有望让A股突破关键长期阻力。同时最近每当美股开盘下跌时，A股指数往往不跌反涨，获得避险资金的流入。目前A50指数已经站上13800关口，适合跟随看涨。
相比之下，黄金虽然也有避险功能，但美债利率的大涨将一定程度上限制金价的上涨速度。因此看涨黄金更适合进行波段交易。
外汇货币对中，考虑到美元的强势不可持续，可以关注美元兑RMB的看跌，或澳元（纽元）兑美元、澳元（纽元）兑日元、澳元（纽元）兑加元等货币对的看涨。RMB、澳元、纽元均受到中国经济预期改善的利好，和铁矿石价格同涨。而日元、欧元与加元目前直面关税谈判不利的压力，尤其日元还同时受到美债利差急速扩大的不利影响。
消息突破策略 – 纳斯达克指数 NAS100
短线交易策略：（均值回归）突破22650后跟随看空
阻力参考：22800（止损）
支撑参考：22650（突破）；22400（止盈&突破）
技术面：100均线向上，空单逆向设好止损。由于是重大基本面利空，再加上科技股涨势放缓，纳指很可能会迎来一波较大的回撤。不过需要后续的强硬关税态度进一步提供突破动力。因此纳指更适合突破跟空的策略。关键头部明显分别在22650和22400附近。关税态度越强硬，纳指回调的位置便会越低。
强弱趋势策略 – 中国A50指数 China50
短线交易策略：（趋势跟随）13900-14000附近逢低看涨
阻力参考：14200-14400
支撑参考：13900-14000；13800（止损）
技术面：100均线向上，上升趋势线提供强支撑，交易策略以沿趋势线看涨为主，但更适合短线波段交易，关注前高点14400关口的阻力。
强弱趋势策略 – 澳元兑日元 AUDJPY
日内与短线交易策略：（趋势跟随）96.5附近跟随看涨
阻力参考： 97-97.2
支撑参考：96.5；96（止损）
技术面：100均线向上，趋势线提供支撑。汇率已经突破前高点封锁，交易策略以顺势跟涨为主。
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