本周重点关注的数据包括全球预览PMI、加拿⼤CPI和美国核⼼ PCE。
欧元区采购经理⼈指数（周⼀）
预期制造业指数将全⾯⼩幅上升，达到49.7（前值为49.4），服务业指数将达到50的中性点位（前值为49.7），综合指数将进⼀步进⼊扩张区间，达到50.5（前值为50.2）。需要注意的是，之前发布的数据表明制造业有所改善，⽽服务业则有所恶化，这两个指标仍处于收缩区间。
随附的新闻稿指出，“欧元区经济似乎仍未完全复苏”。近期各项指标显⽰，6 ⽉份ZEW欧元区经济景⽓指数有所改善，从11.6上升⾄35.3，德国经济景⽓指数也超出预期，从25.2上升⾄47.5。ZEW的随附评论指出：“近期投资和消费需求的增⻓是主要推动因素。这⼀发展似乎也增强了⼈们对德国新政府宣布的财政政策措施能够促进经济复苏的评估。”
其他⽅⾯，欧元区Sentix指数在6⽉份有所改善，从-8.1上升⾄0.2，这是⾃ 2024年6⽉以来⾸次出现正值。瑞银认为，该指数预计将为欧元提供⽀撑。从政策⻆度来看，鉴于6⽉会议上对可能进⼀步宽松政策的谨慎态度，市场预计下个⽉降息的可能性仅为10%。因此，此次降息不太可能对短期利率⾛势产⽣实质性影响。更为重要的是美国与欧盟贸易谈判的结果，90天的关税暂停期将 于7⽉8⽇到期。
英国PMI（周⼀）：
新闻专线共识在发布时尚未公布。需要提醒的是，此前发布的数据显⽰，5⽉份服务业指数从49.0升⾄50.9，制造业指数从45.4⼩幅升⾄46.4，综合指数报 50.3（前值为48.5）。同期发布的数据指出：“尽管订单减少且员⼯招聘减少，但最新数据显⽰企业乐观情绪已反弹⾄六个⽉以来的最⾼⽔平”。从政策⻆度来看，从现在到8⽉份会议期间仍有⼤量数据公布，⽬前市场预期美联储降息的可能性 约为60%。然⽽，如果数据疲软（这将在近期GDP和劳动⼒市场指标疲软之后出现），可能会巩固8⽉份降息的呼声，并导致年底前的利率定价趋于更为温和。
加拿⼤消费者物价指数（周⼆）：
通胀数据将置于加拿⼤央⾏未来宽松预期的背景下进⾏解读。央⾏近期会议纪要指出，全球贸易调整带来的持续潜在通胀压⼒以及通过关税直接影响投⼊成本的潜在传导作⽤尚不明确。央⾏注意到短期通胀预期上升，同意密切监测消费者物价指数（CPI）各组成部分，并表⽰如果关税相关的不确定性蔓延但通胀成本压⼒仍然可控，则可能需要进⼀步降息。⾏⻓⻨克勒姆也表达了相似的看法；在 CPI数据公布前，⻨克勒姆表⽰，如果潜在通胀持续存在，降息将更加困难。他指出，在达成贸易协议之前，加拿⼤的通胀将受到美国关税及其反制关税的双重影响。他还补充道，如果关税的影响继续蔓延⾄整个经济，且通胀成本压⼒得到控制，则可能需要降息。
⽇本央⾏意⻅摘要（周三）：
⽇本央⾏将于下周发布其6⽉会议的意⻅摘要。毫⽆意外，会议上决定将短期利率维持在0.50%不变，同时宣布将放缓⽇本国债购买规模的缩减步伐。缩减计划的决定以8⽐1的投票结果通过，委员⽥村投了反对票。⽥村认为，⽇本央⾏应坚持更快的缩减步伐（截⾄2027年3⽉，每季度缩减4000亿⽇元），并表⽰⽇本央⾏应让⻓期利率更多地由市场⼒量决定。在会后新闻发布会上，⽇本央⾏⾏⻓上 ⽥指出，虽然允许收益率更⾃由地波动是可取的，但过快削减购买“可能对市场稳定产⽣意想不到的影响”。
澳⼤利亚消费者物价指数（周三）：
⽬前，澳⼤利亚5⽉份的⽉度CPI数据尚未公布预期。与上⽉相⽐，4⽉份的总体 CPI同⽐保持在2.4%，这是连续第三个⽉维持在该⽔平，仍在澳⼤利亚央⾏2-3% 的⽬标区间内。⻝品（+3.1%）、住房（+2.2%）和娱乐/⽂化（+3.6%）是年度通 胀的主要推动因素。澳⼤利亚统计局强调，由于禽流感导致的供应中断，鸡蛋价格同⽐飙升18.6%；⽽住房成本则因租⾦上涨（+5%）⽽受到推动，但由于政府补贴，电价下降6.5%抵消了这⼀影响。运输成本有所下降（-3.2%），主要是由于 汽⻋燃料价格下降了12%。
东京消费者物价指数（周五）：
⽬前，对于即将发布的东京消费者物价指数（CPI）尚未达成共识，该指数通常被视为稍后公布的全国CPI的先⾏指标。因此，该数据将受到密切关注，因为它是衡量全国物价趋势和⽇本央⾏政策潜在影响的关键信号。在⽇本央⾏6⽉份的会议上，央⾏指出，受⼯资上涨、过去进⼝价格上涨以及⼤⽶等⻝品价格上涨的传导效应⽀撑，CPI（不含新鲜⻝品）同⽐涨幅⼀直保持在3.5%左右。然⽽，⽇ 本央⾏预计这些上⾏压⼒将随着时间的推移⽽减弱。央⾏指出，随着经济增⻓放缓，短期内潜在通胀可能保持低迷，但预计在劳动⼒市场收紧和中⻓期通胀预期增强的⽀撑下，潜在CPI后期将逐步上升。⽇本央⾏还重申，各种⻛险依然存在，尤其是与全球贸易和政策发展不确定性相关的⻛险，这些⻛险可能同时影响 经济活动和价格。
美国个⼈消费⽀出（PCE）（周五）：
5⽉份CPI和PPI报告均低于市场预期；总体CPI环⽐上涨0.1%（未四舍五⼊为 0.081%），预期为+0.2%，核⼼CPI环⽐上涨0.1%（未四舍五⼊为0.13%），预期 为0.3%。5⽉份PPI环⽐上涨0.1%（未四舍五⼊为0.127%），预期为+0.2%，核⼼PPI环⽐上涨0.1%，预期为0.3%。CPI和PPI报告公布后，《华尔街⽇报》美联储观察员Nick Timiroas表⽰，利⽤CPI和PPI数据预测PCE数据的经济学家预计，5 ⽉份核⼼通胀数据将连续第三个⽉保持低位，预测5⽉份核⼼PCE环⽐增⻓0.13%，⽽总体通胀数据预计将增⻓0.10%（前值为0.1%）；他补充道，由于2024年5⽉的数据低于这⼀数字，因此核⼼CPI年度同⽐涨幅将升⾄2.6%（4⽉份为 2.5%），⽽总体年度同⽐涨幅将从2.1%升⾄2.3%。
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