宏观面：
1月中至今，美元指数持续下跌，市价从最高110.18回落至最低103.19点，大部分非美货币都受益升值，澳元和新西兰元却是例外（加拿大元也是例外，但并非今日分析重点）。年初至今，无论是AUDUSD还是NZDUSD，都处于宽幅震荡态势，没有表现出美元指数下跌后该有的单边上涨走势。不过，从近期的走势来看，澳元和新西兰元的日线级别有筑底完成的迹象，未来有望展开补涨行情。
货币政策角度看，澳大利亚降息的节奏非常克制，在美联储已经三次降息的情况下，澳洲联储仅仅降息一次，且幅度只有25基点。如果说货币政策路径决定币值高低，那么AUDUSD应当已经出现大涨行情。就目前长期震荡的行情来看，除了货币政策外，还有非常明显的利空因素导致澳元无法顺利升值，比如进出口。贸易顺差，更容易促进本币升值，因为美元盈利需要兑换成本币，增加了本币需求。相反，贸易逆差会导致本币贬值，因为需要本币兑换美元。过去七个季度，澳大利亚一直处于贸易逆差状态，并且逆差额不断放大。这是阻碍澳元升值的重要因素。
澳元是商品货币，币值与铁矿石的价格波动有关。年初至今，铁矿石价格一直低于850元/吨，处于历史上的价格相对低位，对澳大利亚经济和澳元形成拖累。不过，铁矿石的价格因素已经体现在进出口数据中，属于贸易逆差的一个分支。
通胀率数据看，去年9月份至今，澳大利亚的月度CPI年率数据由跌转涨，从2.1%反弹至2.5%附近。虽然反弹幅度不大，但也表明澳大利亚当前的利率环境不会导致宏观经济受过度抑制，澳洲联储仍有足够定力减缓降息步伐，这将对澳元形成提振。
技术面：
▲ATFX图
走势结构角度看，日线级别，AUDUSD横盘震荡态势已经持续三个多月，不过，最近出现了筑底完成迹象。3月11日形成的低点，与震荡中枢的上轨交叉，但并没深入中枢内部，意味着行情有脱离旧中枢可能。经过数日上涨之后，行情在3月18日再次启动下跌走势，目前最低点重回中枢上轨附近。如果行情就此止跌，未来可能出现补涨行情。
NZDUSD的走势与AUDUSD类似，也是在长时间的中枢震荡之后，出现了回调触及上轨支撑的结构。同样的，在新一轮下跌走势寻得底部之后，如果不重新进入中枢内部，则有可能出现补涨行情。
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