特朗普连任可能会导致美元走强、日元走弱，尤其是在共和党掌控国会的情况下。拟议的关税、供应链限制以及潜在的减税措施将推动美元升值，抬高美国通胀，同时压制日元。这种局面可能迫使日本央行在年底前推迟加息。
日元：承受压力但对可能的口头干预保持谨慎态度
由于国内政治局势持续不明朗，且日本央行态度谨慎，日元面临下行压力。在近期众议院选举结果不甚明朗后，自民党（LDP）正努力组建联合政府，并与国民民主党（DPP）进行谈判。民进党领导人玉城雄一郎表示，日本央行应至少在春季工资谈判之前暂缓任何政策调整，这进一步强化了鸽派观点。尽管玉城的立场众所周知，且不会显著改变市场情绪，但他的影响力凸显了日本央行的克制立场。日本利率市场已经将加息推迟纳入考量，预计在工资谈判结束之前不会进行重大政策调整。 特朗普总统最近的胜利对日元施加了下行压力，导致日元走弱。日本政策制定者对外汇市场的过度波动表示担忧，尤其是在美元/日元接近155这一关键技术水平之际。
尽管目前干预的可能性仍然较小，但若出现超过158的快速波动，可能会引发更为紧急的口头干预，甚至促使日本央行采取行动。上田行长警告称，日元进一步贬值可能会再次引发通胀压力，这与日本央行控制通胀的目标相一致。与此同时，尽管日本最新的工资数据略低于预期，但显示出稳步上升的趋势，这进一步加剧了日本央行的决策复杂性。目前市场普遍共识认为，下一次加息（如果有的话）很可能在2024年初进行。
短期内，即将公布的日本 GDP 数据将对日本央行的前景产生关键影响，尤其是在日元贬值加剧的情况下。日本央行预计 2024 财年 GDP 增长率为 0.6%，超过这一目标的数据可能会增强加息的理由。然而，更广泛的政治格局增加了不确定性，因为自民党与公明党的联盟可能依赖民进党的支持，从而难以实施果断的政策。这种国内的模糊性，加上美国国债收益率上升和特朗普上台后美国财政支出增加的预期，进一步加大了日元的下行风险。因此，除非日本经济增长前景出现显著改善，否则日元似乎相对脆弱，尤其是在日本央行短期内紧缩空间有限的情况下。
美元：“特朗普交易”依然在进行中
美元前景依然强劲，主要受到唐纳德·特朗普当选美国总统后出现的“特朗普交易”的支撑，其财政刺激和保护主义政策提升了美元。 特朗普增加政府支出和关税的计划预计将加剧通胀压力，可能会减缓美联储降息的步伐，并支撑美元。美联储采取了谨慎且依赖数据的方法，承认通胀率上升，劳动力市场保持稳定（尽管略有放缓）。这种经济韧性符合“软着陆”情景，即美国经济能够维持增长而不陷入衰退，从而增强美元的强势。 随着市场关注即将发布的美国消费者物价指数（CPI）和零售销售数据，以及美联储官员的言论，投资者正在寻求对“特朗普贸易”论证的确认。除非出现重大冲击，否则特朗普的经济政策在短期内很可能继续主导美元的走势。
免责声明 此文仅供参考，不构成财务、投资或其他建议。文中观点为作者个人观点，不代表 Trive International 观点。任何意见不构成 Trive International 或作者对特定投资、交易或投资策略的建议。在做出投资决策时，不应依赖此文。 所提供的信息不考虑任何特定投资者的个人投资目标、财务状况或需求。投资者在做出任何投资决定之前，应寻求针对其个人情况的独立财务建议。Trive International 对因使用此信息或因使用此材料而采取的任何行动或决定而直接或间接造成的任何损失、损害或伤害概不负责。 Trive International 可能或可能不持有上述公司或证券的财务利益。投资价值可能会波动，投资者可能无法收回其最初投资的金额。过往业绩并不代表未来业绩。
完善信息 投资涉及风险，包括本金的潜在损失。多元化和资产配置策略不能确保盈利或保证不亏损。本材料中的内容如有更改，恕不另行通知，并且可能随着时间的推移而过时或不准确。Trive International 不承担更新本材料中信息的任何义务。 通过查阅此资料，您确认并同意本免责声明的条款。如果您不同意这些条款，请勿使用此信息。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن