强劲的就业数据和不断上升的通胀预期，强化了澳大利亚央行对降息的谨慎立 场。不过，澳大利亚央行行长布洛克斯强调通胀仍然过高，暗示短期内不会降 息，这支撑了澳元。相比之下，加拿大央行最新的会议纪要显示，加拿大的消费 者支出仍然疲软，为 2025 年和 2026 年带来额外风险。同时，最新的就业数据 显示劳动力市场进一步降温。再加上消费者支出放缓，加拿大经济下行趋势越来 越明显，给加元带来进一步压力。
澳元：澳大利亚联邦储备银行持鹰派立场
在过去一周的交易中，澳元表现优于所有其他 G10 货币，这得益于几个支撑因 素。首先，澳大利亚 8 月份通胀预期从 7 月份的 4.3% 升至 4.5%。其次，澳大 利亚 7 月份的 2024 年就业报告超出预期，新增就业岗位 58.2k 个，远超预测的 20.0k 个。虽然失业率从预期的 4.1% 小幅上升至 4.2%，但就业参与率上升至 67.1%，表明更多人进入劳动力市场。全职就业也出现强劲增长，新增就业岗位 60.5k 个，而之前为 43.3k 个。
虽然失业率上升可能引发担忧，但这在很大程度 上反映了就业参与率的提高，这是劳动力市场增长的积极信号。这一强劲的就业 数据增强了澳大利亚储备银行维持当前利率立场而不急于降息的理由。 此外，澳大利亚央行副行长布洛克在最近的讲话中强调，潜在通胀率仍然过高， 央行不预期在短期内降息，认为降息为时过早。她的言论表明货币政策可能在一 段时间内保持紧缩。总体而言，这些国内因素应在短期内继续支撑澳元。然而， 全球需求减弱等外部因素是最大的下行风险。在此背景下，来自中国的消息令人 担忧，受房地产持续低迷和铁矿石价格大幅下跌的影响，中国钢铁产量环比和同 比均下降 9%，今年迄今产量下降 2.2%。这些发展可能会给澳元带来新的下行压力。
周二公布的澳大利亚央行会议纪要继续显示，央行对通胀前景感到担忧，不排除 加息可能性。央行在上次会议上未带来任何重大惊喜，将现金利率维持在4.35% 不变，与路透社调查的33位经济学家中的32位预测一致。央行坚持鹰派立场，重 申了实现通胀目标的决心，并保留了所有选项。央行承认通胀仍高于目标水平且 持续存在。因此，会议纪要中的鹰派言论可能会在短期内进一步提振澳元。
加元: 经济增长疲软
鉴于加拿大经济形势，加拿大央行在 7 月份会议上实施了第二次降息，将隔夜利 率从 4.75% 降至 4.50%。加拿大央行行长 Macklem 表示，如果通胀继续按照加 拿大央行的预测下降，则有可能进一步降息，但他强调，未来的决定将取决于即 将公布的数据，尤其是加拿大央行密切关注的住房和服务通胀类别的数据。 加剧经济担忧的是，加拿大 7 月份标准普尔全球制造业 PMI 从 49.3 降至 47.8， 表明经济增长持续承压，尤其是制造业。制造商信心下降可能导致投资和支出行 为更加谨慎，这可能会进一步拖累加拿大经济。加拿大央行最新会议纪要显示， 消费者支出也在放缓，这给 2025 年和 2026 年带来了额外风险。许多加拿大人 希望降息以降低抵押贷款利息成本，但随着利率持续居高不下，那些在 2024 年 续签固定利率抵押贷款的人将面临更高的利率，从而降低他们的购买力。 加拿大最新的7月就业报告进一步表明劳动力市场正在降温，就业人数变化 从-1.4k上升至-2.8k，失业率仍为6.4%。再加上消费支出放缓，加拿大经济下行 趋势愈发明显。
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