美联储降息50个基点彻底“泡汤”？ 7月零售销售增幅创2023年初来之最

美联储降息50个基点彻底“泡汤”？ 7月零售销售增幅创2023年初来之最

最新的零售销售数据，加上本周公布的通胀数据好于预期，促使经济学家认为，美联储应该将关注点从通胀轨迹转移到对劳动力市场的担忧，以及劳动力市场放缓对整体经济的影响。

周四（8月15日），美国7月份零售额超过了华尔街的预期，有助于缓解人们对美国经济大幅放缓的担忧。上周美国新申请失业救济人数意外下降，表明劳动力市场仍在有序放缓，但失业工人发现找到新工作有点困难。

7月份零售额飙升超过华尔街预期

美国商务部周四的数据显示，7月份零售额增长 1%。据彭博社数据，经济学家原本预计支出将增长 0.4%。与此同时，根据美国人口普查局数据，6 月份零售额被下调至下降 0.2%，此前的数据显示，6 月份零售额与上月持平。

（图源：雅虎财经）

汽车和零部件经销商的销售额领涨，上涨 3.6%，而电子和家电商店的销售额则上涨 1.6%。

此外，沃尔玛周四上调了全年销售预期，首席财务官约翰·雷尼 (John Rainey) 向 CNBC 表示，沃尔玛认为"消费者健康状况不会出现任何进一步恶化的情况"。

在消费者支出数据更新之际，市场普遍对美国经济状况感到担忧。

强劲的美国经济数据促使交易员降低对美联储今年大幅降息的预期。零售销售数据公布后，美债收益率飙升，对利率政策敏感的两年期美国国债收益率上涨14个基点至4.09%。10年期国债收益率上涨9.9个基点，升至3.921%。

美联储一年来一直将基准隔夜利率维持在当前的 5.25%-5.50% 区间。

根据CME的“美联储观察”工具，市场认为美联储9月降息的可能性为100%。然而，强劲的经济数据让降息50个基点被视为不可能之举。

ICG 经济和投资研究主管尼古拉斯·布鲁克斯 (Nicholas Brooks)向雅虎财经表示："焦点更多地转向增长数据。我认为，零售销售和其他消费者信心指标的走势将成为市场越来越重要的指标。"

受美国零售销售数据影响，周四黄金市场出现极为剧烈的波动。

在美国零售销售数据出炉前，现货黄金一度升至2470.12美元/盎司，创下日内高点。但在数据公布后，金价大幅跳水，最低跌至2432.05美元/盎司，为周四盘中低点。

EverBank全球市场总裁Chris Gaffney表示：“零售销售如此乐观，表明经济强劲，这在一定程度上扭转了市场，美元正在恢复部分强势，而黄金则失去了一些光泽。”

不过，金价在受零售销售数据打击后很快触底反弹，周四收盘位于2456.47美元/盎司，日内上涨0.37%。

分析人士指出，对于地缘政治局势的担忧情绪推动金价自日内低点反弹。

美初请人数意外下降

上周美国新申请失业救济人数意外下降，表明劳动力市场仍在有序放缓，但失业工人发现找到新工作有点困难。

美国劳工部周四表示，截至 8 月 10 日当周，首次申领失业救济金人数经季节性调整后下降 7,000 人，至 227,000 人。路透社调查的经济学家此前预计，最新一周的申领人数为 235,000 人。

7 月份失业率飙升至近三年高点 4.3%，引发了人们对劳动力市场恶化的担忧，金融市场押注美联储下个月可能将利率降低 50 个基点。然而，按历史标准来看，裁员人数仍然很低。

失业率连续第四个月上升，原因是移民导致劳动力供应增加，但招聘却没有跟上。由于美国央行在 2022 年和 2023 年加息 525 个基点，抑制了需求，企业减少了招聘。

失业救济申请报告显示，在截至 8 月 3 日的一周内，在救助金发放一周后领取救济金的人数（就业率的代表）减少了 7,000 人，经季节性调整后为 186.4 万人。所谓的续请失业金人数接近 2021 年底以来的水平，表明越来越多的人正在经历更长时间的失业。

BNP Paribas Asset Management外汇投资组合经理Peter Vassallo表示，周四的数据与近期市场的说法相反，即美联储严重落后于情势，必须大幅降息以避免经济衰退。市场预测已相应调整，短期美国利率当日显著上升。

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，周四的数据完全摧毁了市场对美联储在9月会议上降息50个基点的剩余押注，对美国经济“硬着陆”的恐惧几乎完全消散，而美联储官员可能会以更加谨慎的方式开启降息周期。