日本央行维持利率不变！分析师称，由于债券购买不确定性，日元将进一步下跌

6月14日，日本央行在货币政策会议结束后发表声明，将基准利率维持不变，但同时表示，将会减少政府债券的购买量，以恢复市场利率。

在日本央行发布声明后，日元兑美元快速走低，一度突破158关口，逼近今年4月低点。但在日本央行行长植田和男讲话期间，日元兑美元汇率又一度快速回升。

根据日本央行的声明，日本央行将维持基准利率0—0.1%之间不变，同时预告将在7月份会议后减少债券购买规模，朝着政策正常化迈出关键一步，将在7月政策会议上具体说明如何削减债券购买规模。

在日本央行未能详细说明其削减债券购买计划后，分析师和策略师表示，日元将延续近期的跌势。

根据RBC资本市场的分析，随着日本央行的政策决定比市场预期的更加鸽派，日元兑美元汇率预计将跌破158。同时，IG Asia表示，日本央行更为温和的政策正常化步伐将对股票市场形成利好。

以下是分析师和策略师在日本央行会议后的看法：

Monex Inc.的债券和货币交易员Tsutomu Soma：

日本央行收紧政策的步伐预计将比市场预期的更慢，央行显得非常谨慎，刺激了日元的抛售。利差可能会维持到美联储实施降息，这使得维持美元兑日元的多头头寸变得困难，这意味着日元保持疲软的倾向仍然存在。

RBC资本市场的亚洲外汇策略主管Alvin T. Tan：

日本央行的决定比市场预期的宣布明确减少债券购买量要鸽派得多。目前尚不清楚日本央行是否真的决定了具体的减少债券购买量，还是将在下次会议上做出决定。

鸽派决定意味着美元兑日元的上行压力将持续，尽管最近美国收益率有所下降，但市场可能会将其推高至158以上。

Ortus Advisors Pte的日本股权策略主管Andrew Jackson：

从日元的即时反应来看，市场显然不认为这是朝正确方向迈出的一步。我认为市场对此并没有太高的预期，但显然他们需要更快地减少日本国债的购买量。如果他们不这样做，并继续进行货币干预，那将是巨大的、不必要的浪费，就像“拆东墙补西墙”一样。

Lombard Odier的高级宏观策略师Homin Lee：

我们倾向于等待新闻发布会后再对整体市场影响做出判断。我们认为，鉴于媒体泄露的信息，一些市场参与者对这次会议的鹰派信号期望过高。指引似乎表明债券购买将在7月的会议上进行调整，这是我们的基本预期。

我们不能排除植田和男在下午的新闻发布会上提供更多鹰派细节的可能性。

IG Asia Pte的市场策略师Jun Rong Yeap：

这一决定为日本股市走高和日元走弱铺平了道路，政策措施将更加温和，市场将从央行的鸽派信息中获得安慰，并接受当局对日元走弱的支持，这为市场重新在日元套利交易中找到牵引力开了绿灯。

Invesco资产管理日本公司的全球市场策略师Tomo Kinoshita：

我认为这是一个积极的举措，因为在确定金额的过程中，如果决定不当，存在收益率过度上升的风险。这将使他们在向紧缩迈进的过程中尽可能降低风险。减少本身毕竟今天已经向市场宣布了。这对股市将起到积极作用，因为他们避免了收益率突然上升的风险。

瑞穗银行亚洲经济与策略主管Vishnu Varathan：

至少对股票市场而言，日本央行的流动性是受欢迎的，日经指数和美元兑日元的初始正相关性依然存在。但市场将迅速对干预风险做好准备，这可能会限制风险的无阻力运行。只要债券购买的减少是充分预告并且渐进保守的，股票市场就没有理由暴跌。相反，“买入事实，卖出传闻”可能是这里的策略。