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■ IMF上调了全球经济增长预期，下调了通胀率预期，并预测了经济软着陆。
■ 通往未来经济道路的关键在于经济软着陆场景的前提——高通货膨胀的趋缓将如何演变。
国际货币基金组织（IMF）于30日发布了最新的全球经济展望。此次发布是对去年10月发布的展望的中期修订，仅更新了2024年和2025年的近两年展望。
全球经济增长率在2024年从去年10月的2.9％上调至3.1％，而2025年则维持在去年10月的3.2％。在去年10月的展望中，预计2024年将会出现与前一年相比的增长减缓，但这一预期已经改变为维持同等增长的展望。从区域来看，美国的经济强劲（1.5％→2.1％）和中国政策支持的加强（4.2％→4.6％）等因素导致了展望的上调，预计这两个国家都将避免急剧的增长减缓。然而，欧元区经济低迷（2024年：1.2％→0.9％，2025年：1.8％→1.7％）的展望在2025年之前被下调，2024年仍预计为1％以下的低增长。
此次修订使得2024年全球经济增长减速的阻力得以确保，2025年虽然增长加速，但幅度较小。然而，增长率仍将持续低于2000-19年的平均水平，贸易额的展望（2024年：3.3％增长，2025年：3.6％增长）也因战略物资的出口限制、经济制裁等原因而在2025年前后被下调，预计经济增长将缓慢。此外，通货膨胀率（消费者物价，2024年：5.8％，2025年：4.4％）在2025年的展望中被下调，特别是在发达国家，通货膨胀趋缓的可能性较大。IMF从去年10月开始对增长率上调、通货膨胀率下调，判断世界经济可能面临软着陆的可能性增加。对于展望的风险平衡也比去年10月下调，被评价为上下平衡。在对上行风险的认识加强的同时，对燃油价格下降速度超过预期、财政援助减少速度较慢等因素表示关切。
预计2024年上半年的增长减速将以缓慢的速度为主，从下半年开始将迎来复苏。这一主要情景的背后是，随着通货膨胀抑制的推进，政策调整的空间正在逐渐产生，以应对经济环境的急剧变化。如果物价上升超过预期，政策空间将减小，并且有望制约经济增长。高通货膨胀的缓解路径是景气软着陆方案的基础前提，这将在未来左右经济走势。
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