Baru-baru ini, nilai tukar Rubel Rusia terdepresiasi dengan cara yang dipercepat. Ekonom di Commerzbank menganalisis apa yang ada di balik kelemahan Rubel.
Depresiasi akibat pelarian modal?
Nilai tukar USD/RUB sepenuhnya dikelola oleh CBR. Rekening modal Rusia sebagian besar ditutup untuk mata uang keras seperti Dolar, Yen atau Euro oleh sanksi Barat. Kenaikan suku bunga juga tidak dapat menarik modal asing dan modal dalam negeri juga tidak dapat dengan mudah pergi karena prospek ekonomi yang negatif.
Dalam keadaan seperti ini, tidak biasa tekanan tiba-tiba dapat muncul pada nilai tukar terkelola bank sentral. Hal ini menimbulkan peringatan bahwa saluran untuk arus keluar modal yang menghindari sanksi mungkin telah terbuka. Ini akan selalu sulit untuk diverifikasi atau dianalisis secara formal, tetapi jika ini benar, rezim dapat dengan mudah menghadapi tantangan besar dengan stabilitas keuangan.
Modal yang ingin keluar dari Rusia mungkin termotivasi secara struktural, dan tidak ada jumlah kenaikan suku bunga bank sentral yang cukup untuk membalikkan insentif semacam itu.
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
