这是巴菲特近年来最成功的投资！
近日，在日本股市创下1990年以来的新高之后，“股神”巴菲特继续加仓日本股市，引发市场广泛关注！综合媒体稍早前报道，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司表示，已通过全资子公司National Indemnity Company将其在日本五大商社的平均持股比例提高至8.5%以上。
值得注意的是，巴菲特加仓的日本五大商社分别为伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红，也被称为所谓的“日特估”。“日特估”普遍指代的是那些价值被低估、同时有着高分红且正不断提升治理效率的日本上市公司。
今年以来，三菱股价已上涨超64%，三井上涨约20%，丸红上涨超65%，而伊藤忠商事和住友商事上涨超41%。2020年8月，伯克希尔·哈撒韦宣布收购了日本五大商社各超5%的股份。根据媒体汇编的数据，2020年以来巴菲特在日本贸易公司的头寸中估计获得了45亿美元的收益。
在2023年度股东周年大会上，巴菲特再次表示，将持续寻找在日本的投资机会，对增持股份的五家日本商社感到“惊喜”。“五大商社的投资作为一个整体，大概能给伯克希尔·哈撒韦的收购带来14%的收益，它们还支付可观的股息，有时还回购股票。同时，伯克希尔·哈撒韦可以通过日元融资消除货币风险，那样成本只有0.5%。”巴菲特说道。
对于股神的这笔投资，《巴伦周刊》最新撰文也指出，估计伯克希尔·哈撒韦目前持有这5家公司中约200亿美元的股份，这些投资是伯克希尔公司首席执行官沃伦·巴菲特近年来最成功的投资之一。
巴伦周刊表示，伯克希尔最初在2020年8月下旬披露了其在五家公司——伊藤忠(ITOCY)、丸红(MARUY)、三菱(MSBHF)、三井(MITSY)和住友(SSUMY)——的持股比例，这五家公司的股价已经平均上涨了一倍多。
“我们估计，平均收益约为170% ，伯克希尔实际上已经有效地实现了所有这些收益，因为它对冲了自己的货币风险敞口。当伯克希尔公司最初披露这些股份时，它在这五家公司中的权益分别约为5% ，总价值约为60亿美元。”
这五只股票今年表现强劲，与日本股市同步上涨，其中最大的三菱(Mitsubishi)在2023年迄今上涨了约50%，市值达到了700亿美元。
在6月19日的新闻发布会上，伯克希尔公司表示，巴菲特“已经承诺，公司将购买5项投资中任何一项的9.9%的股份。除非获得被投资者董事会的特别批准，否则该公司将不会在此之后进行任何收购。”
伯克希尔表示，这些公司是伯克希尔在日本拥有的唯一公开交易的投资。该公司表示，这些股票的总价值“大大超过了伯克希尔在美国以外任何其他国家持有的公开上市股票”。
伯克希尔补充说，巴菲特和格雷格·阿贝尔(Greg Abel) ，伯克希尔副董事长兼公司庞大的非保险业务的负责人，“继续对这些投资感到高兴，并希望最终拥有这五家公司中的每一家9.9%的股份。”
今年四月，巴菲特和阿贝尔访问了日本，会见了这五家公司的负责人，并表示股权已上升至约7.4% 。巴菲特在访问日本时告诉CNBC，他之所以被这些公司吸引，是因为它们与伯克希尔的企业集团相似，而且它们的出售价格“便宜得离谱”。
日本股市全球第二
今年以来，日本股市成为全世界的焦点。日经225指数今年来已涨超25%，年内涨幅在主要市场中高居第二，并遥遥领先欧洲等主要经济体市场。
有报道指出，基本面回暖、货币经济环境的持续改善，日本市场的吸引力逐渐提升，成为了各路资金开始积极抄底日本市场的原因之一。除了资产价格自身的吸引力外，还与较低的融资成本、较宽松的市场氛围有关，巴菲特接连买入日本资产，也是表达出对日本市场的看好态度。
在安倍经济学得以维持的前提下，日本目前的宏观流动性十分充裕，海外资金赴日投资热情高涨。日股的上涨吸引了大批海外投资者涌入，年内资金流量创历史新高。据日本财务省统计数据，外国投资者已经连续九周净买入日本股票，买入金额合计达到7.4万亿日元(约520亿美元)，而海外交易对日股今年涨幅的贡献达到70%。
日本当前旅游业复苏、产业资本支出加速回暖，企业基本面包括营收和净利水平也处于近三年最佳状态。再加上一部分美国华尔街机构为了对冲2023年美国经济硬着陆风险，选择分散一部分资金在非美元计价资产上，日元计价资产以其良好的流动性和套利特点正中下怀，总体而言，这一轮日本牛市是具备一定的基本面支撑的。
与此同时，日元疲软也可能成为利好股市的因素。日本央行上周召开议息会议，维持政策利率在-0.1%不变，维持10年期日本国债收益率目标在0%左右，并且没有修改收益率曲线控制(YCC)政策，符合市场此前预期。
不过，与狂热的海外投资相比，日本内资则更为谨慎。分析师指出，散户们已经习惯了日股反复触顶，因此对“追高”策略并不感冒。4月和5月，日本国内散户投资者净卖出2万亿日元(约148.1亿美元)，日本机构净卖出超2.2万亿日元。
乐天证券策略师Masayuki Kubota指出，在1990年日本泡沫经济破裂前，国内散户投资者是市场上涨主要推动力，而外资则是净卖家。然而，自从泡沫破灭后，外资成了净买家并将日本股市推至33年来的高点，这一趋势已经持续了30年。
对于日本股市接下来的发展前景，招商证券认为，若未来一年，日本经济复苏确定性提升、通胀持续2%以上，且国际金融及外汇环境稳定，日央行或择机结束负利率和YCC政策，届时将产生显著外溢效应。一方面，10年期日债收益率将承受明显上行压力，日元或大幅升值。另一方面，将推动日本存量资金回流、并加速国际资本增量流入日本金融市场。
业内人士指出，如果日本经济可以有效摆脱长期通缩的状态，那么日本市场的吸引力会随之提升，市场更关心的是日企盈利能力持续改善的预期，一旦日本经济回暖、基本面明显改善，那么日本市场的吸引力也会水涨船高，跟踪股神巴菲特做投资，也是一种比较重要的风向指标。
美银证券日本首席经济学家Izumi Devalier则指出，日本央行维持了超过20年的宽松货币政策有望迈向正常化，但最终要到2024年底实现。随着日本国内经济的进一步改善，日经指数可能进一步上行。
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