，中國央行開展20億元人民币逆回購操作，意外「降息」

周二(6月13日)，中國央行開展20億元人民币逆回購操作，意外「降息」，将利率下調10基點至1.90%。消息出爐後，離岸人民币兌美元短線急跌逾200點。

據美國彭博社報道，中國央行周二下調短期政策利率，放松貨币政策，以幫助經濟複蘇。中國人民銀行周二發布公告稱，将7天期逆回購利率下調10個基點，至1.9%。

(截圖來源：彭博社)

4月以來，中國經濟複蘇勢頭放緩、通脹低位運行，央行行長易綱上周在上海調研時表示将加強逆周期調節，全力支持實體經濟。

6月13日，爲維護銀行體係流動性合理充裕，中國人民銀行以利率招标方式開展了20億元人民币逆回購操作，中标利率爲1.90%，此前爲2.00%。

(截圖來源：中國人民銀行網站)

中國央行意外「降息」後，離岸人民币彙率擴大跌幅，兌美元跌破7.17關口，創2022年11月29日以來新低。

目前離岸人民币兌美元下跌0.3%，至1美元兌7.1767元人民币。

(離岸人民币兌美元5分鍾圖走勢圖 來源：FX168)

中國10年期國債收益率下跌3個基點至2.64%，爲去年9月以來最低。

周四，2000億元人民币1年期中期借貸便利(MLF)到期，關注MLF會否跟随「降息」。

在接受彭博社調查的16位經濟學家中，有7位預測中國央行将下調一年期MLF利率。

國海證券認爲，新一輪存款利率下調周期影響下，新一輪MLF、LPR降息空間打開。6月份MLF+LPR是否降息是關鍵變量，若MLF、LPR均降息。此舉将打開長端利率進一步下行的空間，主力行情可能在降息落地後1、2天内快速演繹，伴有部分止盈盤出現。不過，随着後續投資者對于「連續降息」的預期升溫，10Y利率有可能突破前低。

申萬宏源此前認爲，本周MLF「降息」概率較低，源于商業銀行淨息差扭轉仍需時日，彙率尚未完全穩定、居民購房偏好仍不穩，并非好的降息時間窗口。

6月8日，中國國有大行活期存款挂牌利率下調5個基點至0.2%；定期存款整存整取産品中，3個月期、6個月期、1年期挂牌利率保持不變，分别爲1.25%、1.45%和1.65%，2年期挂牌利率下調10個基點至2.05%，3年期和5年期挂牌利率均下調15個基點分别至2.45%和2.5%。6月12日，部分全國性股份行跟進下調人民币存款利率。

據中國人民銀行網站消息，6月7日，中國人民銀行行長易綱赴上海調研金融支持實體經濟和促進高質量發展工作。易綱表示，下一步人民銀行将繼續精準有力實施穩健的貨币政策，加強逆周期調節，全力支持實體經濟，促進充分就業，維護币值穩定和金融穩定。

中信證券首席經濟學家明明認爲，結合加強逆周期調節的政策基調，未來幾個月降息的概率較大，最早6月15日MLF(中期借貸便利)利率存在下調5個至10個基點的可能性。若MLF利率下調，7天期逆回購利率以及1年期、5年期以上LPR(貸款市場報價利率)也将同步跟随。至于降準，目前來看更多是一個流動性補充工具，短期内必要性相對有限，預計三季度存在降準空間。中信證券首席經濟學家明明認爲，結合加強逆周期調節的政策基調，未來幾個月降息的概率較大，最早6月15日MLF(中期借貸便利)利率存在下調5個至10個基點的可能性。若MLF利率下調，7天期逆回購利率以及1年期、5年期以上LPR(貸款市場報價利率)也将同步跟随。至于降準，目前來看更多是一個流動性補充工具，短期内必要性相對有限，預計三季度存在降準空間