黄金与外汇：应该交易哪一种？

几个世纪以来，黄金一直是一种经典的投资选择，通常是投资者眼中的价值存储的工具。黄金投资者通常不太关注短期盈利，一般是以长期投资为主。另一方面，外汇交易是对货币价格的投机，以获取短期的潜在盈利。外汇交易者可以以短期和长期的价格波动中从外汇交易中获利。

黄金交易

黄金交易是一种针对持续经济变化进行对冲的选择，犹如一个安全港一样。与法定货币不同的是黄金可以抵抗估值的波动。随着时间的推移，黄金稳定的价格让我们看到它在市场不断增加不确定性时的重要性。黄金对美元（或XAU/USD）是外汇经纪商提供的最受欢迎的货币对，让交易者可以更容易把黄金加入自己的交易策略之内。

当2019新冠病毒疾病对全球经济造成打击时，政府和精明的交易者纷纷把资金转向黄金，以作为市场高度不确定性和和通货膨胀的对冲。尤其是当不少央行把经济政策转向印钞而导致全球货币走软时，黄金的内在价值便显得更突出。

黄金交易的形式包括：

·        金块：也就是实物黄金，通常以金条或硬币的形式存在。任何金块的价值都取决于它的类型和重量。拥有实物黄金似乎是最简单的形式，但一般都需要缴付交易费、存储成本和保险。

·        期货：基本上是买卖双方在预定日期以预定价格购买一定数量黄金的合同。  

·        证书：是一种表示特定数量或价值黄金所有权的文件，而不是物理存储。

·        黄金交易型开放式指数基金（英文简称Gold ETF）:是由黄金的资产组成的基金。与股票相似的地方是成本很低，但黄金ETF的价值是直接与黄金价格挂钩的。

·        差价合约（英文简称CFD）：是买卖固定数量黄金的短期订单。交易者不是购买实物黄金，而是对价格变动进行投机。差价合约有个固定的到期日，退货由合同期限内价格的变化决定。

黄金交易的好处

黄金是一种价值储备，不像货币那样受政府和央行的控制。黄金价格不受财政或货币政策的直接影响，也代表黄金的价值依然是被保存的；而货币则可能因通货膨胀而失去价值。

黄金与日元和瑞郎一样是安全港资产。因此，当交易者担心市场出现太大的变动时，他们一般会倾向于购买像黄金一样的避险资产。另一方面，当风险偏好上升时，交易者通常会抛售避险资产去入手股票或其它利率较高的货币。这让黄金成为抵御通胀的重要对冲工具。

·        黄金是一种可靠的长期投资 

·        波动率较小，就像一个价值存储

·        在危机时期增值的避险资产

·        黄金市场走势较为稳定

·        没有价格操纵

影响黄金价格的因素

尽管黄金是一种主要受供求力量的商品，还是有其他因素会影响金价的。

     I.       供给和需求：和任何商品一样，价格是由供给和需求的力量驱动的。

    II.       市场波动性：作为一个避风港资产，在市场波动性较大或不确定的时候，价格往往会上涨。

   III.       美元价值：由于黄金价格是按美元定价，价格自然是与美元的价值成反比。因此，当美元升值时，价格下跌，反之亦然。

  IV.       央行储备：央行一般都会持有黄金作为储备和对冲通胀，以在市场波动时保护货币储备的价值。因此，在各国央行增加黄金储备时，金价自然也会上涨。

   V.       风险偏好：作为对冲资产或避险资产，黄金经常受到投资者风险偏好的影响。这就是为什么我们在规避风险的时候看到更多的收益，而价格在更高的风险偏好下下跌。 

  VI.       利率：由于其与黄金的反向关系，当利率上升时，价格通常会下降。

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黄金与外汇的相关性

黄金的价格变动会影响其他的商品货币。商品货币是与某些商品价格变动有相关的货币。澳币和加币都是商品货币的例子。

交易黄金也意味着你必须观察美元的走势。当美元升值的时候，黄金的价格自然会下跌。

交易黄金交易必须考量的另一个因素是市场流动性。几乎每天24小时在世界各地都可以交易黄金，也意味着流动性全天候不断地增加。与外汇市场一样的地方是美国市场收盘后可能相对平静，交易量较少，价格波动也不大。

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