2023年04月第1周（0403-0407）市场展望
上周市场要闻
美联储巴尔金：如果通胀风险持续，美联储可能进一步加息。巴尔金表示，在少数银行倒闭引发金融动荡之后，存款流动似乎相对稳定。现在判断银行体系的不稳定是否会导致信贷萎缩“为时尚早。”
债务上限谈判继续陷入僵局，白宫要求共和党拿出预算案。拜登似乎满足于让僵局维持下去，等待共和党人拿出预算提案。
白宫提议收紧对中型银行（资产规模在1000亿美元至2500亿美元之间的银行）监管，增加压力测试频率。针对导致数家银行倒闭的银行业危机，拜登政府呼吁监管机构收紧对中型银行的监管规定。此外，白宫还呼吁：①对中型银行每年进行压力测试，而不是两年一次；②一旦银行资产达到1000亿美元，将缩短实施压力测试的时间；③加强监管工具，确保银行可以承受利率上升的冲击
伊朗外交部：支持国际法院关于美国冻结伊朗财产不合法的裁决。伊朗外交部发表声明，表示支持国际法院裁定美国冻结伊朗财产不合法的裁决，并表示该裁决显示了伊朗相关要求的合理性和合法性。国际法院驳回了美国的荒谬辩护，并判定美国应支付赔偿，这显示出伊朗诉求的合法性。
本周看点
黄金本周预计上涨
基本面利空
【德国3月通胀率放缓程度不及预期，增加欧洲央行进一步加息压力】
在能源价格下降的背景下，德国3月通胀率明显放缓，但仍然高于预期，这增加了欧洲央行进一步收紧货币政策的压力。
根据未经调和的指标，德国消费者价格在3月份同比增长7.4%，环比增长0.8%。相比之下，2月和1月的通胀年率均为8.7%。食品价格继续快速上涨，同比增长22.3%。通胀率的下降完全是由能源价格的放缓推动的。
“只要目前的银行业危机仍然得到控制”,预计欧洲央行将再加息两次，每次25个基点。
【三位美联储决策者对继续加息持开放态度，称银行业压力或打击前景】
三位美联储决策者上周四对进一步加息以降低高通胀持开放态度，其中两位指出银行业的问题可能对经济产生足够的阻力，以推动价格压力比预期更快地降温。
波士顿联储主席柯林斯在全美商业经济协会(NABE)的一次会议上说：“通胀率仍然过高，最近的指标强化了我的观点，即要将通胀率降至与价格稳定相关的2%的目标，还有更多工作要做。”
明尼亚波利斯联储主席卡什卡利在另一场合也表示，在推动通胀回落到2%的目标水平方面，美联储还有“更多工作要做”，但他没有具体表明他认为利率需要进一步提高多少才能完成这项工作。他今年在FOMC中也没有投票权。
里奇蒙联储主席巴尔金表示，在当前情况下，货币政策需要 “灵活”。他还称，金融部门的问题可以帮助美联储更快完成让通胀回到2%的任务，同时就未来的不确定性表达了谨慎的态度。
基本面利多
【初请失业金人数小幅上升，第四季企业获利创2017年以来最大降幅】
美国上周初请失业金人数小幅上升，目前尚无迹象表明紧缩的信贷状况给吃紧的劳动力市场造成实质性影响。但经济面临的风险正在增加。
上周四出炉的其他数据显示，第四季度企业获利下降幅度为五年来最大，部分原因是对一些企业的处罚和罚款。这包括对富国银行处以17亿美元的民事处罚，政府称旨在“解决对其非法评估汽车和汽车贷款费用和利息的指控”。
劳工部表示，在截至3月25日的一周内，初请失业金人数增加7000人，经季节调整后为19.8万人，经济学家之前预测为19.6万人。尽管科技行业大规模裁员，但失业金请领人数一直保持在低水平。
上周未经调整的申请人数增加10,906人，至22.3913万人。
美国政府在其对第四季国内生产总值(GDP)的第三次估计中表示，第四季GDP环比增长年率修正为2.6%。较上月报告的2.7%有所下降，反映了出口和服务消费支出的下调。
【美元指数录得近两个月最低收盘价,美国长债收益率走低】
周五（3月31日）亚市盘初，美元指数窄幅震荡，目前交投于102.20附近。隔夜美元指数下跌0.47%，盘中最低触及102.09，逼近上周触及的近两个月低点101.91，收报102.17，为2月2日以来最低收盘价。德国通胀数据提振欧元，且对银行业的担忧有所缓解，美国数据不佳，都对美元产生拖累，进而给金价提供支撑。
美国较长期公债收益率上周四下跌，美联储官员上周四指出，通胀仍然是一个问题。
【美国债务危机和经济衰退的担忧情绪，长期支持金价】
美国总统拜登在债务上限问题上与众议院议长凯文·麦卡锡针锋相对，白宫试图利用共和党党团的内部分歧，认定他们无法通过一份预算提案。债务上限问题悬而未决之际，本周拜登和麦卡锡在财政改革上互不相让。麦卡锡正寻求将削减开支作为提高债务上限的条件，而拜登则坚持认为这两者没有关联。这种僵持态势在本周愈演愈烈，拜登的团队回绝了麦卡锡要求总统来到谈判桌前的呼吁，要求这位议长首先拿出一份详细说明他们计划的共和党预算提案。白宫的算计是麦卡锡可能无法拿出一份预算，或只能通过疏远其党团中的一些派别来实现。没有迹象表明拜登和麦卡锡即将展开谈判。拜登似乎满足于让僵局维持下去，等待共和党人拿出预算提案。
整体面：整体来看，银行业危机的影响已经逐步消退，市场目光已经重新转向通胀和美联储加息预期的变化，从市场预期来看，美国通胀依然高企，这将增加美联储的加息压力，偏向利空金价。但如果通胀回落速度意外超过预期，料将进一步打压美元并支撑金价；从技术面来看，金价回到所有均线上方，短线有望再次试探2000关口上方阻力。
黄金天图
本周经济指标
周一
14:30 瑞士3月CPI年率(%)
15:55 德国3月Markit制造业PMI终值
16:00 欧元区3月Markit制造业PMI终值
16:30 英国3月Markit制造业PMI终值
21:45 美国3月Markit制造业PMI终值
22:00 美国3月ISM制造业PMI
周二
12:30 澳大利亚4月现金利率(%)
12:30 澳洲联储公布利率决议。
14:00 德国2月季调后贸易帐(亿欧元)
20:30 加拿大2月贸易帐(亿加元)
22:00 美国2月工厂订单月率(%)
22:00 美国2月耐用品订单月率修正值(%)
22:00 美国2月JOLTs职位空缺(万)
周三
4:30 美国截至3月31日当周API原油库存变动(万桶)
10:00 新西兰联储公布利率决议。
10:00 新西兰4月官方现金利率决定(%)
16:30 英国3月Markit服务业PMI终值
19:00 加拿大3月先行指标月率(%)
20:15 美国3月ADP就业人数变动(万)
20:30 美国2月贸易帐(亿美元)
22:00 美国3月ISM非制造业PMI
22:30 美国截至3月31日当周EIA原油库存变动(万桶)
周四
8:30 澳大利亚2月商品及服务贸易帐(亿澳元)
13:45 瑞士3月未季调失业率(%)
14:00 德国2月季调后工业产出月率(%)
19:30 美国3月挑战者企业裁员人数(万)
20:30 美国截至3月31日当周初请失业金人数(万)
20:30 加拿大3月失业率(%)
周五
1:00 美国截至4月7日当周全美钻井总数(口)
8:00 中国3月外汇储备(亿美元)
14:45 法国2月贸易帐(亿欧元)
20:30 美国3月非农就业人口变动季调后(万)
20:30 美国3月私营企业非农就业人数变动(万)
20:30 美国3月平均每小时工资年率(%)
20:30 美国3月失业率(%)
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