2023年03月第1周（0227-0305）市场展望
上周回顾
上周美国1月PCE数据强于市场预期，强化了人们对利率可能在更长时间内维持高位的预期，美元指数上周五继续冲高，创近七周新高至105.32，周线上涨1.33%，录得9月底以来的最大涨幅。
本周看点
1. 黄金行情分析
XAUUSD.价格上周开盘为1840.53，盘中最高为1847.51，最低价为1808.81，收盘价为1810.87。周线收跌，金价基本金价维持震荡回落的走势。美联储鹰派纪要，美联储官员鹰派基调的讲话，以及良好的美国经济数据给金价短线走势带来了压力。不过，地缘紧张局势支持金价，同时世界黄金协会的报告都看好金价长期前景。
展望下周，投资者还需要关注，包括消费信心、非制造业PMI等重要的美国经济数据，同时也要关注美联储官员的讲话基调。投资者也要对地缘政治局势以及贸易冲突等因素保持关注。
基本面分析:
利空面
【美联储纪要的鹰派内容，给金价压力】
上周公布的美联储的今年第一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要基调鹰派。提升了美联储大幅度加息的可能性。截至目前，美联储已经连续8次加息，累积加息幅度达到450个基点。
北京时间2月23日凌晨，美联储公布了1月31日至2月1日的利率会议纪要。纪要显示，几乎所有与会者都认为加息25个基点是合适的，但也有少数人支持加息50个基点。虽然有迹象表明通胀正在下降，但不足以抵消进一步加息的必要性，目前通胀率仍远高于美联储2%的目标。随之而来的是劳动力市场仍然非常紧张，导致工资和价格持续面临上行压力。
纪要显示，美联储认为通胀上行风险是影响经济前景的关键因素。不同于前次的是，这次利率指引称，判断未来加息程度时要考虑到加息影响的滞后性等一系列因素，而上次说，判断未来加息速度时要考虑到这些因素，而且，这次在重申通胀仍高时新增了通胀已一定程度上缓和的说辞。
纪要显示，与会者普遍认为，未来的决策将继续基于未来的数据及其对经济活动和通胀前景的影响。一些与会者认为，最近的经济数据表明，经济增长持续低迷的可能性有所提高，通胀将随着时间的推移下降到2%的长期目标，尽管一些与会者指出，经济在2023年进入衰退的可能性仍然很高。谈及金融稳定的风险时，多名官员强调，上调债务上限的漫长谈判可能对金融系统和更广泛的经济构成重大风险。
【美联储官员的鹰派基调，给金价带来压力】
美联储官员继续发表鹰派言论。圣路易斯联储主席布拉德在3月的货币政策会议上主张大幅加息，以增强其对抗持续通胀的工具。
美联储“三号人物”威廉姆斯表示，2％的通胀目标是政策制定的关键。美联储“百分之百”致力于让通胀在未来几年回到2%目标。
威廉姆斯说：我们的工作很明确：就是确保恢复物价稳定，这是一个强健经济的基础。美国经济的需求持续超越供给，在不含食品、能源和居住的服务领域，物价压力依然存在。他认为，由于对商品持续有需求，加上全球供应链问题还没缓解，导致物价难以像某些人期待的快速下降。威廉姆斯强调，美联储不希望让通胀预期的锚点发生变化，坚持通胀目标至关重要。
此外，美联储政策制定者认为最终利率在5.4％左右。据CME的“美联储观察”工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75％-5.00％区间的概率为73.0％，加息50个基点至5.00％-5.25％区间的概率为27.0％；到5月累计加息25个基点的概率为0％，累计加息50个基点的概率为72.7％，累计加息75个基点至5.25％-5.50％区间的概率为27.2％，累计加息100个基点至5.50％-5.75％区间的概率为0.1％。
利多面
【地缘形势十分严峻，金价长期前景依然受支持】
俄罗斯和乌克兰之间跌宕起伏的地缘政治紧张局势已经持续一周年，并有升级的风险。地缘政治问题最近变得更加重要，同时美国和中国参与其中实际上是让俄乌形势处在不利的方向。
尽管美国总统拜登认为俄罗斯总统还没有准备好退出一项国际条约来使用核武器，但围绕乌克兰-俄罗斯战争的担忧远未结束，西方和中国的最新发展使问题进一步恶化。对此，美国媒体报道称，美国正在考虑公布中国可能向俄罗斯转让武器的情报。
此前，中国外交官王毅和俄罗斯总统普京的言论影响了市场情绪。据报道，中国外交官王毅周三会见了俄罗斯总统普京，并表示他们准备深化与俄罗斯的战略合作。这位中国外交官还补充说，两国关系不会屈服于第三国的压力。
另据报导，美国参议员推动限制航班和航空公司飞越俄罗斯领土。该新闻称：参议院外交关系委员会主席和该委员会最高共和党人敦促拜登政府停止中国航空公司和其他非美国航空公司经美国航线飞越俄罗斯。
另据报导，乌克兰战争爆发一年之后，俄罗斯在联合国仍遭到严重孤立。消息称，周四是俄罗斯入侵乌克兰一周年之际，联合国大会以压倒性优势孤立了俄罗斯，呼吁实现，全面、公正和持久的和平，并再次要求俄罗斯撤军并停止战斗。
美国财政部长耶伦周四表示，"与西方盟友一起实施的制裁正在孤立俄罗斯的经济，并使其生产能力下降"。美国将在未来几个月向乌克兰提供100亿美元的新经济援助。美国和盟国的经济援助通过维持政府运作和资助关键的公共服务使乌克兰的抵抗得以进行。
技术面分析:
从技术面上来看，金价沿着布林带中轨和下轨之间向下运行，三轨向下并行，指标看空； RSI指标为30，接近超卖区，谨慎看空，MACD双线高位形成死叉，快线已穿过能量柱，能量柱动能减弱，指标谨慎看空。本周建议关注38.2回调线1788的支撑效果，如果能站稳该位置，则建议做多，止盈看向1821，止损为1770。反之如果有效下穿该支撑位则建议做空，止盈看向1740，止损为1788。
（黄金天图）
本周经济指标
周一
12:00 日本参议院举行确认日本央行行长提名的听证会。
18:00 欧元区2月工业景气指数
18:00 欧元区2月消费者信心指数终值
18:00 欧元区2月经济景气指数
21:30 加拿大第四季度经常帐(亿加元)
21:30 美国1月耐用品订单月率
23:00 美国1月成屋签约销售指数月率
23:30 美国2月达拉斯联储商业活动指数
周二
15:45 法国2月CPI月率
15:45 法国第四季度GDP年率终值
16:00 瑞士2月KOF经济领先指标
21:30 加拿大12月GDP月率
22:00 美国12月FHFA房价指数月率
22:00 美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率
22:45 美国2月芝加哥PMI
23:00 美国2月谘商会消费者信心指数
23:00 美国2月里奇蒙德联储制造业指数
周三
03:30 2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。
05:30 美国至2月24日当周API原油库存
08:30 澳大利亚第四季度GDP年率
09:00 中国2月官方制造业PMI
09:45 中国2月财新制造业PMI
15:30 瑞士1月实际零售销售年率
16:50 法国2月制造业PMI终值
16:55 德国2月制造业PMI终值
16:55 德国2月季调后失业人数(万人)
16:55 德国2月季调后失业率
17:00 欧元区2月制造业PMI终值
17:30 英国2月制造业PMI
17:30 英国1月央行抵押贷款许可(万件)
18:00 英国央行行长贝利就生活危机成本发表讲话。
21:00 德国2月CPI月率初值
22:45 美国2月Markit制造业PMI终值
23:00 美国2月ISM制造业PMI
23:00 美国1月营建支出月率
23:30 美国至2月24日当周EIA原油库存
周四
18:00 欧元区2月CPI年率初值
18:00 欧元区2月CPI月率
18:00 欧元区1月失业率
20:30 欧洲央行公布2月货币政策会议纪要。
21:30 美国至2月24日当周初请失业金人数(万人)
23:30 美国至2月24日当周EIA天然气库存
周五
07:30 日本1月失业率
09:45 中国2月财新服务业PMI
15:00 德国1月季调后贸易帐(亿欧元)
15:45 法国1月工业产出月率
16:50 法国2月服务业PMI终值
16:55 德国2月服务业PMI终值
17:00 欧元区2月服务业PMI终值
17:30 英国2月服务业PMI
18:00 欧元区1月PPI月率
22:45 美国2月Markit服务业PMI终值
23:00 美国2月ISM非制造业PMI
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