甲乙者：开发了一个策略，当日开仓没止损，若一天后持仓亏损就割，没亏损就继续拿。设置回调止损，但是发现增加价格止损，回测结果反而是亏的，不用价格止损，回测结果反而是赚的。是逻辑出了问题，还是说明没价格止损反而过滤了部分剁手风险？不设置止损，并不等于没有止损，手动割单也是止损的一种形式。
当日开仓不设置止损，也不等于没有止损，比如A股主板最多跌10%或受账户本金及平台规则限制。当日不止损，意味着亏损完全可能超过隔日的割单亏损或回调止损，却没有止损。即放大了止损，也就降低了止损的频率。难者常言，放小了止损，就很少有什么单子是对的，放大了止损，就很少有什么单子是错的。什么是第二天持仓亏损就割？很少有什么情况会让亏损发展到特别极端。什么是很少有？甲乙者的策略自会有一段时间的盈利错觉期。
站在难论简单的方式拉开盈亏比的视角中，甲乙者的策略是相对控制住了止损的频率和空间，如果盈利的空间还能稍微运气好点，自然就不难出现一定时间的盈利期了。什么是相对控制，什么是运气稍微好点？这取决于甲乙者测试的品种及行情。难者常言，在行情持续的上涨过程中，硬币正面朝上就买涨，反面朝上就不做，也会有不错的效果。方法从来都不创造行情，我们只是有行情的时候在操作。
简单来说，甲乙者所见到的回测效果，从来不只是策略的效果，而是策略与行情的配合效果。简单地就方法讨论方法，就策略研究策略，就极容易陷入盈亏同源的迷境之中。大部分人所谓的回测研究，从来都不是一次性就能搞定的，测试的规模或范围也从来都极为有限或各不相同，就很容易产生行情配合方法下的效果归因。
这是很多回测效果不错的策略，一到实盘就容易拉跨的根本原因。或者说，同样的策略，甲乙者与甲乙者、此时的甲乙者跟彼时的甲乙者得到的回测效果往往不会相同，甚至出入很大。站在这个意义上，甲乙者这种只是在策略或规则层面研究问题的局限，才是真正意义上的无明。一个难论者始终要明白，真正的功夫，在方法之外。于观察的对象，唯有超然于外或离得远一点，才能真正看清谁是谁非，谁又是谁。
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