Các cố vấn và nhà phân tích nhìn lại những giao dịch tốt nhất và tồi tệ nhất của họ, với những ý tưởng về cách các nhà đầu tư bán lẻ nên định vị bản thân trong năm mới.
Năm vừa rồi đã là một năm cực kỳ đáng thất vọng đối với các nhà đầu tư bán lẻ.
Nhiều người đã bị cuốn vào thị trường trong thời gian đại dịch bởi sự phấn khích được thúc đẩy bởi lãi suất thấp: cổ phiếu tăng vọt, tiền điện tử thăng hoa và các thị trường bùng nổ. Và rồi năm 2022 đã hạ cánh với một tiếng uỵch.
Cuộc chiến của Nga ở Ukraine, lạm phát dai dẳng, lãi suất tăng và lo ngại về suy thoái kinh tế đã thay đổi cục diện, với S&P giảm gần 20% và Nasdaq giảm hơn 30% khi năm 2022 kết thúc. Bitcoin thậm chí còn tồi tệ hơn, bốc hơi đến hơn 60% giá trị.
Liệu các điều kiện có được cải thiện trong năm tới? Triển vọng không quá sáng sủa. Các giám đốc điều hành ngân hàng đã nói về việc cắt giảm việc làm và một cuộc suy thoái kinh tế vào năm 2023. Và các nhà kinh tế vẫn còn chia rẽ trước câu hỏi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tăng lãi suất cao đến mức nào. Động thái này là nhằm mục đích giải quyết lạm phát nhưng cũng làm suy yếu niềm tin đối với kinh tế ở khắp mọi nơi từ Phố Wall đến Phố Chính.
Với suy nghĩ này, Bloomberg News đã đặt ra bốn câu hỏi cho các cố vấn tài chính trên khắp nước Mỹ. Hai câu hỏi tập trung vào những bài học kinh nghiệm trong năm qua và hai câu hỏi về những gì sắp xảy ra.
Suy nghĩ dài hạn
Ross Mayfield, chuyên gia phân tích chiến lược đầu tư tại Baird ở Louisville, Kentucky
Ông đã dự đoán sai điều gì? Tôi đã không hoàn toàn ủng hộ “đội nhất thời”, nhưng bề rộng và chiều sâu của vấn đề lạm phát trong năm nay đã khiến tôi ngạc nhiên. Mặc dù chúng ta đang chứng kiến lạm phát hàng hóa liên quan đến đại dịch quay trở lại mức bình thường, tôi đã đánh giá thấp mức độ nghiêm trọng của tình trạng thiếu hụt lao động. Vấn đề này sẽ dẫn đến tăng trưởng tiền lương và lạm phát dịch vụ nghiêm trọng hơn. Thị trường lao động vẫn rất mất phương hướng. Cuộc chiến tại Ukraine của Nga rõ ràng cũng gây áp lực lên giá cả hàng hóa, nhưng lạm phát tại Mỹ là một vấn đề rộng lớn hơn nhiều.
Ông đã dự đoán đúng điều gì? Rằng Fed sẽ tập trung vào lạm phát. Với nhiệm vụ đạt được toàn dụng lao động về cơ bản hoàn tất vào cuối năm 2021 và quyết định loại bỏ từ ngữ “nhất thời” khỏi các thông điệp của cơ quan, chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ chỉ có một nhiệm vụ duy nhất về mặt chức năng trong năm 2022: ổn định giá cả. Mặc dù tốc độ lạm phát là nhanh hơn dự đoán, chúng tôi không quá ngạc nhiên trước cam kết đánh bại lạm phát. Chúng tôi cũng kỳ vọng người tiêu dùng sẽ vẫn là một điểm sáng trong nền kinh tế, và điều đó đã được chứng minh là đúng. Bất chấp lạm phát cao hàng đầu trong lịch sử và lãi suất tăng cao, doanh số bán lẻ và chi tiêu tiêu dùng cá nhân vẫn tăng mạnh.
Ông đang nói với khách hàng định vị bản thân như thế nào cho năm 2023? Chúng tôi đang yêu cầu khách hàng suy nghĩ dài hạn và bám sát kế hoạch của họ. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có nhiều biến động hơn trong thời gian tới, bao gồm khả năng kiểm tra lại mức đáy hồi tháng 10 vào đầu năm. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng thiết lập cho các nhà đầu tư dài hạn đang bắt đầu có vẻ hấp dẫn. Định giá hầu hết đã được thiết lập lại và lợi suất tài sản thu nhập cố định vẫn dao động quanh mức cao nhất trong thập kỷ. Về mặt chiến thuật, chúng tôi cho rằng sự thận trọng trong ngắn hạn và các vị thế phòng thủ là hợp lý. Chúng tôi muốn tăng chất lượng của cả thu nhập cố định và cổ phiếu, đồng thời sử dụng các đợt tăng giá để giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản đầu cơ hơn khi chúng ta bước vào thời kỳ suy yếu hoặc suy thoái kinh tế.
Cơ hội tốt nhất mà ông nhìn thấy trong năm tới là gì? Các cổ phiếu chất lượng cao, tập trung vào dòng tiền tự do mạnh mẽ và khả năng phục hồi biên lợi nhuận. Bảo vệ biên lợi nhuận sẽ là một chủ đề được khen thưởng trong năm tới do áp lực thu hẹp biên lợi nhuận mà chúng ta đã thấy và khả năng nó sẽ tiếp tục vào năm 2023. Hầu hết các chỉ số chất lượng cao đều nặng về công nghệ và tăng trưởng, nhưng chúng tôi sẽ tránh xa các lĩnh vực đó để ủng hộ các cổ phiếu có thời hạn ngắn hơn và các công ty tạo ra dòng tiền.
Công nghệ phục hồi
Colin Moynahan, cố vấn tài chính cho Twenty Fifty Capital ở Charleston, Nam Carolina
Ông đã dự đoán sai điều gì? Khả năng bền vững của người tiêu dùng Mỹ trong việc tiếp tục chi tiêu mạnh tay giữa bối cảnh lãi suất ngày càng tăng và lạm phát mạnh hơn nhiều so với dự đoán của tôi. Giả thuyết của tôi là chúng ta đang ở trong một phản ứng nhanh hơn, rõ ràng dẫn đến một sự giảm tốc rõ rệt trong hoạt động kinh tế. Cho đến nay, có vẻ như khoản tiết kiệm tiền mặt được tích lũy trong đại dịch sẽ tiếp tục được chi tiêu ổn định trong suốt năm 2023.
Ông đã dự đoán đúng điều gì? May mắn thay, chúng tôi đã bắt đầu hành động với sự đảo ngược trong tương quan sức mạnh giá trị-tăng trưởng mà chúng ta đã chứng kiến trên thị trường chứng khoán vào cuối năm 2020. Bằng cách chuyển nhiều khách hàng hơn sang các khoản đầu tư định hướng giá trị từ cuối năm 2020 trở đi, chúng tôi đã có thể tăng quy mô những vị thế đó với giá hấp dẫn. Những vị thế này đã duy trì tương đối tốt trong năm 2022 khi chúng ta chứng kiến các cổ phiếu tăng trưởng bị bán tháo.
Ông đang nói với khách hàng định vị bản thân như thế nào cho năm 2023? Hãy tập trung vào các yếu tố cơ bản. Ưu tiên duy trì một quỹ khẩn cấp với đủ tiền mặt để trang trải các nhu cầu ngắn hạn và chú ý đến các khoản nợ. Đủ quỹ khẩn cấp giúp xoa dịu các phản ứng cảm tính trước sụt giảm của các khoản đầu tư, do đó giúp tránh cám dỗ bán trong thời kỳ sụt giảm. Khi lãi suất duy trì ở mức cao hoặc tiếp tục tăng, các khoản nợ cá nhân sẽ trở nên đắt đỏ hơn. Khách hàng cần chú ý đến những chi phí gia tăng này trong suốt năm 2023 và điều chỉnh cả quỹ khẩn cấp lẫn chi tiêu hàng tháng cho phù hợp.
Cơ hội tốt nhất mà ông nhìn thấy trong năm tới là gì? Cơ hội sắp xuất hiện ồ ạt trên thị trường. Những người sẵn sàng kiên nhẫn, bám sát kế hoạch của họ và tiếp tục đầu tư sẽ nhìn thấy những cơ hội tuyệt vời cho các khoản đầu tư dài hạn. Sẽ có một số công ty trong các lĩnh vực giao dịch với giá trị về cơ bản là rất hấp dẫn trong năm tới. Tôi nghĩ rằng nhiều cái tên này sẽ được tìm thấy trong không gian công nghệ nếu chúng ta tiếp tục thấy lãi suất tăng thêm nữa. Một số công ty vững chắc đã chứng kiến và có thể tiếp tục chứng kiến hệ số giá trên thu nhập tăng trở lại trong những tháng tới.
Bán đô la
Fiona Cincotta, chuyên gia phân tích thị trường tài chính cấp cao tại City Index ở London
Bà đã dự đoán sai điều gì? Khi chúng tôi thiết lập các dự đoán vào thời điểm này năm ngoái, cuộc chiến của Nga tại Ukraine thậm chí còn không nằm trong tầm ngắm của tôi. Điều này hóa ra lại là sự kiện thị trường nổi bật nhất trong năm. Các sự kiện lớn làm dịch chuyển thị trường luôn xảy ra và thường không thể dự đoán được. Đây là lúc sự linh hoạt trong cách tiếp cận giao dịch là chìa khóa then chốt. Và những gì xảy ra cũng đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giao dịch những gì bạn đang thấy, hơn là những gì bạn muốn thấy.
Bà đã dự đoán đúng điều gì? Công bằng mà nói, triển vọng của tôi cho năm 2022 là sai. Không có điều gì mà tôi dự báo vào tháng 1/2022 đã xảy ra trong năm do cuộc chiến của Nga và tác động của cuộc chiến đến cục diện. Tuy nhiên, khi năm 2022 trôi qua, tôi đã đúng khi dự đoán lạm phát của Mỹ sẽ bắt đầu giảm dần vào cuối Q3 và Q4. Năm 2022 đã thực sự cho thấy tầm quan trọng của các ngân hàng trung ương trong việc định hướng các diễn biến thị trường. Nếu bạn có thể mường tượng được hoạch của Fed, thì đó là một cơ sở tuyệt vời để phát triển kế hoạch cho bạn.
Bà đang nói với khách hàng định vị bản thân như thế nào cho năm 2023? Chúng tôi kỳ vọng năm 2023 sẽ là một năm của hai nửa năm hoàn toàn khác cùng với sự khác biệt về mặt địa lý. Mặc dù các ngân hàng trung ương vẫn được cho là sẽ tăng lãi suất trong quý đầu tiên của năm, chúng tôi cho rằng sự chú ý sẽ nhanh chóng chuyển sang thời điểm Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất. Với mức độ dai dẳng đã thấy trong lạm phát, điều này khó có thể xảy ra cho đến nửa cuối năm, thậm chí có thể không xảy ra cho đến quý cuối cùng của năm 2023. Do đó, để định vị cho nửa đầu năm với khả năng Mỹ bước vào suy thoái, có thể những lựa chọn tốt nhất vẫn là phòng thủ. Tuy nhiên, sang nửa cuối năm, các cổ phiếu chu kỳ và công nghệ có thể thịnh hành trở lại.
Cơ hội tốt nhất mà bà nhìn thấy trong năm tới là gì? Bán đô la Mỹ. Tiêu điểm, đặc biệt là trong nửa cuối năm, sẽ tập trung vào thời điểm Fed chuyển sang áp dụng chính sách tiền tệ ôn hòa. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương khác dường như không sẵn sàng bắt đầu cắt giảm lãi suất trở lại vào năm tới. Do đó, đồng đô la Mỹ có thể sẽ phải chịu nhiều áp lực hơn, trả lại nhiều hơn mức tăng đã đạt được trong năm nay. Bán USD/JPY, đặc biệt nếu Ngân hàng Nhật Bản chuyển sang lập trường ít ôn hòa hơn. Mua EUR/USD — Ngân hàng Trung ương Châu Âu khó có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm 2023, nghĩa là sự phân kỳ của các ngân hàng trung ương có thể giúp ích cho cặp tiền này. Mua vàng cũng cho phép tiếp xúc với giao dịch bán đô la.
Đã thử và đúng
Marguerita Cheng, cố vấn tài chính và Giám đốc điều hành của Blue Ocean Global Wealth tại Gaithersburg, Maryland
Bà đã dự đoán sai điều gì? Trên một lưu ý cá nhân, tôi đã không thích quá trình mua xe hơi. Tôi đã không muốn đối mặt với những kịch tính và mức chiết khấu cao của đại lý nên tôi đã bỏ lỡ cơ hội nhận được tín dụng thuế cho một chiếc xe điện.
Bà đã dự đoán đúng điều gì? Tôi đã giúp khách hàng đáp ứng các yêu cầu phân phối tối thiểu bắt buộc trước khi Nga tấn công Ukraine. Tôi nói với khách hàng rằng nếu họ không cần tiền ngay, hãy gửi chúng vào tài khoản tiết kiệm. Đúng là tôi sẽ không khuyến nghị thanh lý cổ phiếu, quỹ tương hỗ chứng khoán hoặc quỹ ETF chứng khoán trong ngắn hạn. Tuy nhiên, giữ tiền mặt đã mang lại cho khách hàng sự an tâm rất lớn.
Bà đang nói với khách hàng định vị bản thân như thế nào cho năm 2023? Tôi đang khuyến khích các chiến lược đã được thử nghiệm và thành công như đa dạng hóa và quân bình chi phí đầu tư. Tôi cũng khuyến khích khách hàng tận dụng các tài khoản Roth đa dạng hóa thuế và tài khoản chịu thuế.
Cơ hội tốt nhất mà bà nhìn thấy trong năm tới là gì? Một số người nghĩ rằng họ cần giàu có để đầu tư, nhưng sự thật là họ cần đầu tư để tạo dựng sự giàu có. Con trai tôi đã nhận được khoản lương đầu tiên từ công việc nghiên cứu của mình vào tháng 9 năm 2022. Con trai tôi đã bắt đầu đóng góp 500 USD mỗi tháng cho Roth IRA. Cá nhân tôi rất hào hứng với sự đổi mới trong các sản phẩm thịt làm từ thực vật, chăm sóc sức khỏe thế hệ tiếp theo và cơ sở hạ tầng lưới điện thông minh.
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن