美联储释放重磅信号：无人预计2023年降息

美联储释放重磅信号：无人预计2023年降息

当地时间周三，美联储公布了最新的会议纪要。本次会议纪要再度释放了鹰派信号。据彭博行业研究的美联储会议纪要情绪指标显示，本次会议纪要是2022年5月以来最偏鹰派的一份纪要。

会议纪要显示，美联储致力于抗击通货膨胀，并有意使通胀率接近2%，预计利率可能会在一段时间内保持高位，直至有明确的证据表明消费者价格指数正在下降。

值得注意的是，鉴于通胀水平持续高企难以接受，个别与会人员称历史经验对过早放松货币政策提出警告。19名美联储官员中，没有人认为今年降低利率是合适的，这与市场对今年底降息的预期不符。

大多数美联储官员进一步表示，鉴于目前高度不确定性的通胀和实际经济活动前景，在推动货币政策朝着更加限制性的立场前进（加息）时，应当继续聚焦于数据，并保持“灵活性和选择性”。另外，美联储官员还认为，美联储的通胀预期有上行风险、经济预期有下行风险，美国可能将于2023年某个时候遭遇衰退。

与会者指出，由于货币政策通过金融市场发挥重要作用，因此金融环境的无端放松（unwarranted easing），尤其是如果公众对委员会的反应功能存在误解，这将使委员会恢复价格稳定的努力“变得复杂”。

几位与会者评论说，（美联储最新的）经济预测摘要（SEP）中，与会者对联邦基金利率路径的预测中值，明显高于基于市场的政策利率预期指标，这突显了委员会对让通胀恢复到2%的坚定承诺。

美联储观察人士指出，美联储加息的全部意义在于收紧金融环境。如果市场放松，那对联储完全没有帮助，只会鼓励联储更多地加息，从而增加硬着陆的可能性。

对于经济的当前形势和展望，与会美联储官员认为，2022年，美国的经济活动增速较2021年显著放缓，这部分源于美联储的紧缩举措。在对利率特别敏感的行业、尤其是楼市，这种政策的影响特别突出。

在通胀方面，与会者一致认为，“通胀高得不可接受”。纪要写道，“10月和11月的通胀数据显示，出现了月度价格涨速减慢的受欢迎迹象。但他们强调，将需要明显更多的进展证据，才对通胀处于持续下行的正轨有信心。”

美联储自去年3月以来连续七次加息，加息幅度累计高达425个基点。在12月份FOMC会议上，美联储加息50个基点，低于此前的连续四次加息75个基点，但暗示将进一步加息以控制通胀。

彭博行业研究的美国利率策略师Ira Jersey评论称，美联储会议纪要中提及的“双向风险”与此前美联储主席鲍威尔在会后记者会上的讲话并无太大差别。美联储仍在强调当前通胀率远高于其2%目标的现状，在此背景下，美联储的政策大方向不会有明显变化。

分析人士认为，美联储措辞并无新意，没有什么意外，相比这份会议纪要，本周五发布的12月非农就业报告数据才会对市场有更大的影响。

2022年12月，美联储将加息幅度下调至50基点，使得联邦基金利率区间进一步提升至4.25%-4.50%，全年累计加息425个基点。但美联储却将本轮加息“终点”的预测中值从4.6%上调至5.1%，意味着，2023年可能还有至少75个基点的加息。

根据日程，美联储的下一次政策会议将在1月31日至2月1日举行。但最新公布的会议纪要并没有透露任何下次会议要加息25个基点的线索。

今年票委、美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡里发言偏鹰派，支持基准利率至少再攀升100个基点到5.4%，然后暂停加息，这超过美联储对利率峰值5.1%的预期。