我曾经提出一个“坏孩子不挨打”策略——先给父母自己只能考零蛋的预期，然后在考场上狂砍60分高分超出父母预期。
这样不仅不用挨打，搞不好还能弄台游戏机。
现在，世界500强第一名的沃尔玛也学会了。
一 、财报大超预期
全球连锁零售巨头沃尔玛沃尔玛(WMT.US) 周二发布2023财年第三财季业绩，交出了令人满意的“成绩单”。
核心财务数据如下：
营收1528.1亿美元，同比增长8.7%，预期为1477.5亿美元。
盈利方面，净亏损17.7亿美元，上年同期净利润31.3亿美元。不过已然超出市场预期。
每股调整后收益则为1.50美元，预期为1.32美元。
虽然数据看起来一般，但考虑到市场此前预计两位数的盈利下跌，能够温和增长已经非常不错。
这延续了过去两年来的良好表现。前三季度净利润为54亿美元，较上年同期的101亿美元下降了46.5%，部分原因是支付了100万美元罚款用以解决有关阿片类药物的诉讼。
数据大超预期的原因，恐怕是沃尔玛在消费者心中超人一等的品牌价值。
市场本来预计，在通货膨胀下，作为可选消费平台的沃尔玛会被人们抛弃。
可事实是，美国人的钱包已经见瘪，可生活还是要继续。
于是，他们开始更多的自己做饭，寻求各种便宜但有不至于担心质量问题的平替。
沃尔玛的商品，完美的符合他们的要求。
沃尔玛从来以物美价廉著称，世界500强第一名的地位与让人足够放心其产品质量。这也是为什么沃尔玛自有品牌近期大或青睐的原因。
如消费者购买较便宜的蛋白质替代肉类，如热狗、豆类或花生酱，消费者购买的电器减少，更关注电视或油炸锅等产品的优惠和折扣。
可以说，沃尔玛的成功之道很大程度上在于提供大幅折扣，将商品价格保持在低于竞争对手的水平，这帮助其从较小的公司手中夺取市场份额，抵御可支配消费放缓的影响。
也因此，三季度尔玛的库存同比增长13%，比第二季度的26%和第一季度的32%都有所下降。
此外，沃尔玛的线上市场同样表现强劲。
三季度，沃尔玛美国电商销售额同比增长16%，两年累计增长24%。
随之而来的，是广告业务表现抢眼。本季度，沃尔玛的全球广告收入同比增长超过30%。
苍天啊，我已经想不起来上一个广告收入同比大增的财报是谁家的了。
业绩指引方面，沃尔玛预计2023财年净销售额将增长5.5%，此前预期增长4.5%。此外，该公司宣布了一项200亿美元的股票回购计划以提振股价。
对于第四季度，预计美国同店销售额增长3％（不包括燃料），低于此前预期的3.4%。
二 、投资价值如何？
沃尔玛目前有价值164亿美元的长期资产，其中就包括其在京东的股份。
此外，沃尔玛还宣布了一项约200亿美元的股票回购计划，值得投资者关注。
庞大的长期资产、正在到来的回顾计划当然是不错的利好，但沃尔玛也有明显的利空。
首先44.63的TTM市盈率并不便宜，在现在这个遍地黄金的市场中，这个价格就更显得不合群。
即便是沃尔玛的支持者也很难否认，在其他便宜的优秀标的的对比下，现在沃尔玛的投资优先级很难排的上号。
此外，沃尔玛自己给出的下季度业绩预期相对保守，这当然可能是有一次的预期管理计划，但这显然也会打击投资者此时对其的信心。
就目前看来，如果技术面上不能给出明显支持，不建议投资者在沃尔玛身上投入太多。
技术面上，沃尔玛股价自118.3低点反弹上行，目前已成功突破了50日和200日移动均线。50日均线即将上穿200日均线形成“金叉”，从而为该股提供进一步上涨动力。
近日该股向上跳空，达到5月以来的最高点148，如果能企稳于这一带，就有望继续上攻。
若股价守住146.4支撑位，预计目标将上看146.4；如果回调，则可能向下填补之前的跳空缺口，初步阻力位见143.2。
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