作者：FXTM富拓高级研究分析师Lukman Otunuga
日期：2022年9月26日
英镑周一跌破历史新低
上周五，英国首相特拉斯政府出台了1972年以来最为激进的减税方案，以期提振长期经济潜力，宣布取消45%的最高所得税税率（该税率仅适用于最高收入人群），并将基本税率从20%降至19%。英镑和英债双双应声大跌，其中截止周五收盘，英镑/美元下跌3.57%至1.0859美元。
26日周一亚盘，英镑更跌破1985年时的最低点1.05水平，跌至1.03水平，创历史新低。
英国经济前景让人忧虑的主因，是英国在1972年时的减税方案曾导致英国政府陷入极大困难，1972年的预算案导致通胀飙升，债务耗费整整十年和国际货币基金组织(IMF)的援助才得以清理干净。
除了减税方案令市场忧虑外，英国政府更宣布计划在未来六个月花费600亿英镑(670亿美元)补贴家庭和企业的燃气和电费。英国政府预期未来6个月的总成本可能为600亿英镑，财政方案在5年内的成本为1610亿英镑，这个方案更会令英国政府公共债务每年增加1000亿英镑。
巨债和减税方案似乎在本周将持续发酵，市场已认定短期内英镑兑美元将跌向平价，英镑走势不容乐观。
清淡的财历让疯狂加息发酵
美联储领衔的超级央行周落下帷幕，全球多家央行大幅提高利率，金融市场流动性进一步收紧，股市严重承压，汇市剧烈震荡。本周经济日历相对清淡，但市场可能仍动荡不止。许多股指已跌入熊市区域，黄金和原油破位下行。
美联储后续料继续大幅加息，将政策调整到足够限制经济增长的水平，其他央行不得不纷纷跟进。在这轮数十年来最激进的加息周期中，股市深受冲击，前景继续恶化。美债收益率再创新高，美股主要指数逼近6月中旬前低水平，道指已跌破这道支撑线，走势不容乐观。
美联储强化鹰派立场助推美元持续升值，一些市场评论员表示，除了美元，别无选择。交易员或许会考虑“买跌卖涨”的逆市交易。然而，要使美元显著走弱，前提是美联储更加关切经济增长而非通胀，与此同时其他央行采取坚决紧缩行动。
在主要经济体中，英国央行的加息步伐看上去比较谨慎，上周议息会议宣布加息50个基点。英镑遭受重创，上周五暴跌逾3.5%，令人大跌眼镜。我们此前只在新冠疫情爆发、英国脱欧、2008年全球金融危机以及1992年的“黑色星期三”看到过更大的单日跌幅。英国政府继宣布大规模财政补贴后，又出台了自上世纪70年代以来最激进的减税计划，市场担心已然处于纪录高位的债务占GDP比率将进一步升高。上周五，英镑兑美元触及1.08的37年新低后，市场对该货币对跌至平价的预期快速升温。期权市场的定价显示，今年底前英镑/美元跌至平价的概率有17%。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن