昨日，发改委新闻发布会透露：今年1—8月，新能源汽车产销分别完成397万辆和386万辆，同比增长1.2倍和1.1倍；出口34万辆，同比增长97.4%；新能源汽车销量占全部汽车销量比重达到22.9%；新能源汽车保有量超过1000万辆。前八个月销量已经翻番，全年有望实现两倍增长。景气度如此高的赛道，必定会吸引大量资本进场角逐。当下，新能源汽车整车厂商的格局比较稳定：特斯拉是引领者，比亚迪在销量层面持续霸榜，“蔚小理”剑走偏锋、各具特色，华为的问界、吉利的极氪、广汽埃安等品牌持续开拓市场。除华为外，上述新能源车厂商（或其母公司）均已在A股或港股市场上市。
新能源整车制造对资金需求量大，实力不足的企业上市融资几乎成为必选项。今日，浙江零跑汽车发布《全球发售》公告，计划发售1.3亿股左右的H股，每股发售价48至62港元，股票代码9863，上市新能源车企将即将再增一位。据3月17日官方发布的《申请版本（第一次呈交）》，零跑汽车成立于2015年，2019年交付第一辆新能源车型——S01，自称是唯一一家具有全域自主研发能力的新兴电动汽车公司。2021年全年，合计交付43748辆电动汽车（平均每月3600辆左右）较2020年增长443.5%，车型价格区间在15至30万元人民币之间。2021年营收总额31.32亿元，毛利润为负的13.87亿元，净利润为负的28.45亿元，亏损额几乎与营业额持平，可见资金压力巨大。资产总额125.26亿元，负债总额52.96亿元，负债率42%左右，相对偏低。
据乘联会数据，今年8月份，比亚迪销售新能源汽车16.8885万辆，同比增长210.5%、特斯拉中国销售3.4502万辆，增速167.8%、广汽埃安销售2.7021万辆，增速132.3%。同期，零跑汽车仅销售1.2525辆，排名第九，同比增速179.1%，偏高，但并不出众。
总的来说，零跑汽车成立时间短、年度亏损额巨大、月度销量数据一般，叠加新能源汽车板块正处于跌势，上市后股价大幅上行的概率并不高。长周期看，新能源汽车总销量还将急速增长，且政策面给予充分支持，零跑汽车股价大概率会表新出升势。
宏观经济同样需要纳入考虑。疫情对居民收入造成持续打击，社会消费品零售总额虽正增长但增幅不大。新能源汽车作为家庭大件消费，在收入端预期悲观的情况下，高增速的状态较难维持。所以，新能源赛道景气度虽高，但不能盲目乐观，潜在风险仍然存在。
ATFX分析师团队简明观点：零跑汽车是继“蔚小理”之后的又一个造车新势力上市品牌，未来发展值得期待。
ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن