财务及业务：
据2021年报，舜宇光学全年营收总额374.97亿元，增速-1.3287%，表现较差；归属母公司净利润49.88亿元，增速2.3854%，表现一般。
对于营收微降，官方给出的理由是：手机镜头出货量较去年减少，且受智能手机摄像头降规降配的影响，手机镜头和手机摄像模组的平均销售单价较去年皆有所下降。
受到全球智能手机市场需求疲软影响，舜宇光学去年的手机镜头出货量为14.39亿件，同比减少5.9%。
不过，车载镜头出货量增长21%至6798万件，进一步稳固了市场份额全球第一的地位。光学零件的收入总额为87.76亿元，同比减少4.4%，该部分业务占集团总业务的比重为23.4%，相比2020年的24.2%小幅下降。
可以看出，虽然光学零件的营收减少幅度虽大，但其并非主营业务。舜宇光学的主营业务是光电产品，去年总营收283.33亿元，占集团总收入的75.6%，增速为负的0.6%，减少幅度微小。
手机和汽车都是大宗消费品，对宏观经济的波动比较敏感。当经济存在下行压力时，高端的手机和汽车的销量受阻，人们会更倾向于选择中低端产品。这是顺宇光学业绩增长迟缓的核心原因。
社会消费品零售总额：
该数据的调查对象是：营收2000万以上的批发企业、500万以上的零售企业、200万以上的住宿和餐饮企业。这些成规模的企业可以代表全社会的消费状况。
▲ATFX供图
今年4月，社会消费品零售总额（下文称社消总额）同比下降11.1%，绝对值高于3月份的3.5%降幅，表明全社会的消费能力出现了一定程度的问题。
从图中可以看出，社消总额同比下降的情况只在2020年新冠疫情刚发生的时候出现过，并且在半年时间后数值就重新转正。时隔一年多，消费再次陷入低迷，这或许已经和疫情的关系不大，反而与房地产市场近期成交量持续下滑有关。
无论根本原因是什么，只要社消总额增速出现下降，那么对舜宇光学的利空作用就是不可避免的。
舜宇光学技术面：
MACD在零轴下金叉，5月25日又形成底分形支撑结构，预计当下的反弹波段会在本周延续。
今年前三个月舜宇光学累计下跌50%以上，最近两个月才开始缩窄跌幅，但不改变其显著空头趋势。财务面和技术面都不支持对舜宇光学抱有长期持单的想法。
舜宇光学图表分析：
▲ATFX供图
▋总结：ATFX分析师团队认为：当前宏观环境极为复杂，既有消费数据、房地产市场数据的下行，又有政策面的大力度扶持。舜宇光学和恒生指数未来是涨是跌，当下时点尚无法准确判断。
ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
