当前市场事态因素不确定和不明朗，趋势性选择处于混沌期，无论是正常投资或极端投机似乎都难以发现未来方向选择。其中美元依然是汇率与所有价格重要参数与指向，但是美元复杂局面自己都难以梳理或明确是当前困惑之焦点。
1、美国经济向好增加美元贬值阻力。一周经济数据利好美元是现实，尤其是美国最新3月失业率指标从上月3.8%下至3.6%，这比预期的3.7%还要低，甚至是半个世纪以来美国失业最低水平，进而表明美国政策应对与结构调整的效果大跌眼镜。虽然近期美国似乎舆论重点集中通胀关切，但每周对非农或就业数字的敏感一直没有停止，尤其偏重不良因素为主依然是美国策略套路。事实上美国就业一直有序稳健调节，就业现实与生产力水平、消费现实十分吻合。一方面是美国PMI数据，无论是生产端或服务端水平高于全球50点标准，游离60点上下或偏下是美国经济高端或新经济个性。加之美国擅长不良炒作，规避优势渲染对自己留有余地，进而美国经济关注点存在操纵与刻意引导行情评估。另一方面美国小时薪资呈增长态势，非农就业数据显示3月平均时薪同比上涨5.6%，这是1980年以来的最大增幅。在美国通胀飙升至8%的背景下，这对通胀压力进一步提高增强美联储激进加息措施的条件与理由。美元贬值理由难以达成，进而美元技术借题发挥提前防范求得实效。
2、俄乌局势过于乐观之后事与愿违。当周俄乌谈判开始是令市场安慰的焦点，但实际结果毫无进展，双方姿态性表现与实质性结果毫无进展，而舆论煽情乐观刺激价格技术回调发生较大效应，随即情绪舒缓回归紧张局面，价格惯性依旧难以节制。目前俄乌之间关联因素扩大对峙局面难以舒缓，俄罗斯以卢布交易的强硬态度未来如何难以预料，但根据金融常识与逻辑，俄罗斯不能过于乐观自己的对策，毕竟货币筹码需要公信力，尤其作为战局未了的现实，卢布交易可行性存在很大疑惑。尤其是当前依然是美元主导格局，强硬脱离的条件是否能行存在疑虑。加之俄乌冲突对俄罗斯实力的消耗必将对经济产生撞击，俄罗斯经济下滑前景十分严峻，卢布交易支撑面临重大考验。相比较，欧洲和美国等西方对俄罗斯的制裁依然雷声大雨点小难以凑效，毕竟这不是一般宣言或调和简单逻辑，石油、天然气涉及面广、复杂性强，全球化的合作与融合态势很难因情绪了断，俄乌前景扑朔迷离，进而此时欧元上升令人质疑，故纵手法是应对效益的体现，并非是实情的结果。
3、美联储加息预期不断强化有刺激。一周市场焦点依然是美联储加息预期，一方面是美联储官员纷纷表示支持加息加大的对策，尤其目前美国经济现实与通胀数据压力更适宜美联储加紧加息举措。另一方面市场调查预期显示，美联储5月4-5日政策例会加息概率加强，据CME美联储观察预计美联储5月加息25个基点的概率为28.9%，加息50个基点的概率为71.1%，加息75个基点的概率为0%。目前该调查预计美联储6月加息25个基点或加息50个基点概率为0%，加息75个基点的概率为23.3%，加息100个基点的概率为61.4%，加息125个基点的概率为16.2%。由此看出美联储加息势在必行、机不可失、时机迫切。加之市场组合刺激和推进也十分激进，其中主要表现在于美国2年期国债收益率从2.39%升至2.43%，这不仅高于10年期收益率，并且韵味长远在于经济前景。按照传统理论与逻辑，美债利差倒挂意在经济衰退前兆，尤其是美国5年和30年国债收益率曲线利差进一步趋负，并且呈现2年和30年国债收益率自2007年以来首次倒挂，这对标传统历史预示潜在经济衰退成为市场恐慌或担忧急剧上升，并为美元贬值流出空间炒作。然而，即使市场美国投行有这种预期，这也只是明年美国经济的可能，但是美联储主席鲍威尔给与否定，他坚信美国经济韧性不会出现问题。
综上不难看出，美元未达到贬值防范未然的目的用心用力组合搭配，而外围货币盟友的配合也具有不同阶段分组的准备与对应，美元高手老道程度市场不可低估。预计下周美元贬值难度较大，俄乌或是炒作题材与发挥焦点，欧系货币动态将是美指参数重点。
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