行情回顾：
美元周二温和上扬，此前10年期美国公债收益率攀升至两年半高位。周二公布的美国贸易数据显示，美国12月贸易逆差小于预期，这对美元略显利好。
欧洲央行管理委员会成员德·戈斯周二表示，"在不确定的背景下，且中期通胀预期未显示脱钩风险，货币政策正常化必须非常循序渐进。"
周二，黄金收盘上涨0.33%，白银收盘上涨0.54%。黄金和白银周二上涨至一周半高点。对通胀上升的担忧周二提振了对黄金的需求，市场预期本周四公布的美国1月CPI将同比上涨7.3%，为近40年来最快。不过，由于全球债券收益率上升，周二金价涨幅有限。
4小时图，白银昨日完成向上突破，23美元整数关口成为短线重要支撑，且同样是颈线位，上方阻力位于23.7美元。
周线图，白银在多次触及22美元区域后出现反弹，该位置极为重要，上周在接近该位置后再度企稳，始终关注该支撑的有效性。
价格强度：
下方表格展示了现货白银多个周期的价格强度，黑色竖条代表了在各个周期价格范围内所处的位置，白银5日价格接近区间高点，短线较强势。
CFTC持仓报告：
商品期货交易委员会(CFTC)白银非商业净头寸周报告反映了市场上白银多头和空头头寸与非商业(投机)交易商所开头寸总量的差异。该报告仅包括美国期货市场(芝加哥和纽约交易所)。因此，该指标是美国白银多头头寸的净量。
白银期货多头仓位的增加间接表明白银市场活动增加。然而，与全球规模相比，CFTC报告中所代表的数据较少，因此仅供参考。
CFTC官方最新持仓数据显示，截至2月1日，白银期货净多头减少10023份合约至22118份。
央行动态：
过去两周，人们对全球最具影响力的央行如何以及为何急于重新控制通胀、遏制对其政策可信度的进一步损害展开了更多关注。
最近几次央行政策制定者会议传递出的关键信息是，通胀高于预期，且持续时间更长——他们的预测面临的风险是，价格涨幅将越来越高。
对于美联储(fed)和欧洲央行(ecb)来说，这是一个重大转变。与英国央行(BofE)不同，欧洲央行坚持认为通胀“短暂”的时间过长。
一些市场评论人士将此形容为“鹰派转向”。如果这是一个支点，它充其量也只是局部的，仍然太慢，并可能在今年晚些时候出现薪酬过高的风险。目前，这两家银行极其宽松的政策与它们在通胀问题上的措辞变化和实际情况发展都不一致。
这种持续缓慢的做法不仅不会促进货币政策和经济的平稳过渡，反而会迫使两者在今年采取比原本更严厉的紧缩措施。这将加剧人们对全球经济和市场将如何应对不断上升的借贷成本和价格的担忧。
对通胀预期的担忧已经越来越深。有一种风险是，价格和工资的设定从寻求补偿过去成本上升的影响，转变为也开始考虑未来预期通胀的因素。
考虑到这些因素，英国央行决定加息25个基点，这是该行自2004年以来首次选择连续加息。英国央行政策制定委员会的5名成员中，有4名倾向于立即加息50个基点，这一事实表明，在下次会议上连续第三次加息几乎已成定局。
英国央行采取的可取和及时的政策举措，与欧洲央行和美联储的不作为形成了鲜明对比——这种差距加大了英国央行的政策挑战。
在上月的政策会议上，美联储至少应该通过立即停止大规模资产购买，发出更严肃地应对通胀的信号。
甚至在上周五公布12月就业报告之前，加息失败就已导致市场预期发生显著转变。市场预期集中在今年加息五次，而美国银行预计今年加息七次。在我们看来，鉴于美联储预计也将缩减其膨胀的资产负债表，这将构成货币政策的过度紧缩。
就欧洲央行而言，它本应在上周的政策会议上就今年的加息提供更有力的指导。市场已经消化了这种上涨。欧洲央行还重申，将坚持“循序渐进”的方式，即只有在停止净购买债券后才加息，此举将进一步降低其自由度。
所有这些都增加了央行多年来出现第二次政策失误的可能性。特别是，美联储越是拖延，夏季一系列货币政策收紧的风险就越大，这种收紧会过度扼杀亟需的强劲、包容和可持续的经济复苏。
更大的风险是，此类政策收紧将在通胀预期脱钩后出现，导致双重打击——价格上涨和收入下降。这对人口中最脆弱的群体打击尤其严重。如果明显的市场波动影响到更广泛的经济领域，损害将被放大。
这些政策错误的后果远远超出了欧洲和美国。它们对缺乏政策灵活性和金融弹性的发展中国家的威胁尤其大。
美联储和欧洲央行花了太长时间才纠正对价格上涨的错误解读。目前，在改变仍是令人费解的超级刺激货币政策立场方面，出现了不必要的拖延，从而加剧了上述问题带来的额外困难。全球两大央行非但不能确保经济软着陆，反而可能被迫实施过度的“追赶性”紧缩政策。
尽管目前的政策转向缓慢且片面，但未来几个月肯定会出现的政策转向可能会对生计造成相当大的破坏。
重要数据：
周二公布的美国经济数据对美元略有提振，此前美国12月贸易逆差扩大至-807亿美元，小于预期的-830亿美元。
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