基本观点：数字人民币又叫数字货币，最初称为DC/EP，现已在深圳、苏州试点应用，以后将会在全国铺展开来。从设计初衷来看，数字人民币对标纸质化现金，具有去中心化、去网络、点对点、不计利息的基本特征，便于流通但不适合储蓄。目前人民银行推动数字人民币普及的手段较为柔和，主要以市场自愿使用为主。等到数字人民币发展成熟，预计将会推出更加强力的推广手段。
▋银行业与数字人民币
▲ATFX供图
数字人民币虽然有去中心化的特征，但仍要依托商业银行进行追溯和计量。随着数字人民币交易量的扩大，商业银行能够从中获得的利润也将更高。当然，寄希望于数字人民币完全替代支付宝和微信在日常生活中的使用场景不够现实 ，毕竟后两者已经贯穿市场并深入人心。
流通领域竞争力不足，但在价值储藏领域，数字人民币具有远高于支付宝、微信和非数字法定货币的优势。要知道，货币的核心职能就是价值储藏，当下市场聚焦关注的移动支付应用场景有点不得要领。
现如今，实体资产已经显露出无法承载不断增长的社会财富的苗头，随着各国应对经济/金融危机的手段同质化为开足马力“印钞”，这种苗头将很快发展为现实问题，比如实体资产泡沫化。数字货币的出现，可以引导“多余货币”流入数字资产，从而降低实体资产的泡沫化程度。近期备受瞩目的“元宇宙”概念，就是数字资产发展的雏形。虽然目前还没有数字人民币参与元宇宙的相关案例，但从“数字化”的角度考虑，两者的贴合度极高，有可能在未来获得长足发展。商业银行在数字资产领域具有天然优势，所以其也会在资产数字化浪潮中受益。
▋招商银行与金融科技投入
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人民银行发布的数字人民币运营机构为国有六大行（中、农、工、建、交、邮储）和蚂蚁金服的网商银行、腾讯的微众银行（还有三大运营商），以招商银行为代表的股份制商业银行并不在其中。然而，从金融科技的投入看，2020年，招行为120亿元，仅次于工、建、农、中，排在第五位，高于交通银行和邮储银行。好在，今年7月16日的人民银行媒体吹风会上，副行长范一飞透露，招商银行也已经参与进了数字人民币的研发与运营。
之所以重点探讨招商银行在数字人民币领域的发展，一是因为其股价在数年中表现最为优异，二是招商作为股份制商业银行的代表，总市值超过大部分国有银行，凸显其业务能力出众。
▲ATFX供图
▋总结：ATFX分析师团队认为：数字人民币最大的价值不在流通领域，而在于价值储藏领域。一旦后者被市场发现并深入挖掘，负责运营数字人民币的机构（重点关注招商银行），将获得新的业绩增长点，其股价也将顺势而起。
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