ATFX科普：巴菲特有句名言：“好机会不常来，天上掉馅饼时，请用水桶接，而不是用顶针”。投资不是用来赚柴米油盐的钱，而是打造阶层跃升的阶梯。这是一个追梦和造富的市场，大起大落是主旋律，有人一战成名，也有人黯然离场。选择投资，就是选择不平凡。既然梦想足够远大，就要甘愿承受由此而来的巨大风险。投资就像磁带一样有AB面，A面是浮盈、翻倍和暴利，B面就是浮亏、爆仓和穿仓。A面如天使，已经在多数人的想象中出现过无数次；B面如魔鬼，因为其巨大的破坏力而很少被人提及。盈亏同源，不可偏废，接下来我们详细介绍投资B面产生的原因、原理和规避原则。以下内容均以EURUSD为例进行讲解。
1、浮亏（浮动亏损）
假设，总资金10000美金，杠杆200倍，买入EURUSD的汇率为1.2210，点差2.0，单量为1手，不设止损。EURUSD的点值为10美金，也就是每波动一个标准点，盈亏10美金。由于点差成本存在，在买入的那一刻，账户“获利”部分显示为：-20美金。按照浮动保证金的算法，1手EURUSD的保证金为500欧元，也就是610.5美元。此时，“已用预付款”部分显示为：610.5美元（固定保证金以平台公布为准）。此时，除去点差成本和保证金，账户上的可用预付款为：10000-20-610.5=9639.5美元。下表是各种情况下的浮亏金额：
▲ATFX制表
只要亏损小于可用预付款，并且交易者没有执行平仓操作，那么无论亏损幅度多大或者多小，均称为浮亏。如果未来行情出现正向波动（上涨），浮亏就能够不断减少，甚至扭亏为盈。浮亏无法避免，任何一笔订单，都要经历浮亏的过程。交易者需要做的是找到自己所能承受的最大浮亏金额，然后在对应价位上设定止损。当价格触及止损价时，严格执行止损操作。知难行易，止损就是认错，而认错违反人性，执行层面有巨大的心理阻力。因为侥幸心理的存在，人们往往任由浮亏发展，最后导致不可控制的巨大损失。
2、爆仓和强制平仓
延续上面的交易。交易者在发现买入订单的浮亏不断扩大时，不加干预，放任自流。此时，交易者进入最痛苦的扛单阶段，心态濒临崩溃，对账户的恶劣表现束手无策。假如，EURUSD汇率持续下跌，没有任何反弹迹象。由于可用预付款只有9639.5，点值为10美金，所以EURUSD下跌963.95点之后，账户中将没有继续承受浮亏扩大的可用资金。
▲ATFX制表
显然，可用预付款<浮亏，爆仓随即发生。原理虽如此，但平台往往用另外一种方式表达爆仓的概念，比如“可用保证金达到100%”“预付款比例小于30%”等等，每个平台的比例不尽相同，但表达的意思是一致的——可用资金不足。低于100%的安排，实际上是在可用资金不足时，默认将保证金（已用预付款）看做可用资金的一部分。30%的意思是，浮亏已经侵蚀掉了保证金的70%，此时会触发强制平仓条件，也就是MT4账户中的所有订单都将被平台方平仓，无论交易者是否同意。想要避免爆仓和强制平仓的极端问题，必须在可用预付款<浮亏时，尽快进行入金操作，提高可用资金数额，直至可用预付款>浮亏。至于入金多少比较合适，这个就因人而异，没有统一要求。需要提醒的是，爆仓之后，账户中仍然有一部分资金。这部分资金就是开仓时锁定的保证金。爆仓比例100%的话，就剩余100%的保证金；比例为30%，就剩余30%的保证金。
3、穿仓
爆仓已经够让人心碎了，但更严重的是穿仓。爆仓好歹会剩余一部分资金，聊以慰藉；穿仓则会导致账户资金清零，而且在大部分情况下，会倒欠平台方的钱，形成负债。穿仓公式为：浮亏>账户净值。也可以用：净值<0来表示。很多人会认为，既然平台方会强制平仓，怎么还会出现穿仓的情况？答案也很简单：行情发展过于剧烈，来不及强制平仓。平仓指令从发出到执行，存在几毫秒的时间差。这段时间虽然很短，但在剧烈的行情面前，市场价格可以出现巨大的变化，结果就是平仓指令无法执行，也就是无法按照指定价格成交。另外一个原因是流动性问题。在行情大起大落时，盘口极为脆弱。比如，因为利空消息，有10W手的卖单涌入市场，可买单只有1W手，此时剩余的9W手订单将因为流动性不足而无法成交。伴随接踵而至的新来的空单，市场必然会出现大区间的日内跳空，也就是在很多价位上，只有卖单委托没有买单委托，此价位无成交，直接转入下一更低的价位。历史上的瑞郎黑天鹅事件、英国公投、美国大选，甚至于远超预期的非农数据，都会导致上述情况发生。所以，在重大风险事件发生前，平台方往往会提高保证金比例，以规避流动性风险。最后一种情况是隔日/隔周跳空。EURUSD虽然24H交易，但周六和周末会休市。如果有重大风险事件在周六末公布，周一开盘时，EURUSD就会出现跳空。如果跳空幅度足够大，直接导致浮亏>账户净值，那么就算是周一开盘时第一时间强制平仓，也会导致净值<0的情况。
▲ATFX制表
浮亏10120美金，账户总资金为10000美金，此时交易者倒欠平台方120美金。如果交易者继续使用这一账户，在再次入金时，会自动扣除倒欠的120美金。对于欠款金额较大的账户，交易者往往选择换一家平台重新开户，避免使用欠款的账户。原则上讲，平台方可以选择追讨这部分欠款，但从实际情况来看，平台方大都比较宽容，极少出现“死磕”式的追讨。
想要避免穿仓的情况出现，就必须关注交易品种的流动性，尽量交易高流动性的热门品种，避免参与交易量极低的冷门品种。另外，在重大风险事件来临前，不要进行重仓交易，并时刻关注自己的已用预付款比例，以防万一。所谓，君子不立危墙之下，在肉眼可见的风险面前，螳臂当车只会导致无法挽回的结果。背水一战固然可敬，前提是你的对手不是看不见摸不到的资本市场。
小结：浮亏是因为止损不到位；爆仓是因为扛单；穿仓是因为极端行情。它们是魔鬼，但魔鬼不会凭空而来，它对应着交易者心理层面的某种缺陷。贪嗔痴慢疑，佛家所讲的五毒心才是罪魁祸首。风险控制，说到底，是交易者心性的锻炼。只要缩短知和行的距离，魔鬼就无处容身。最后，感谢大家的阅读，祝都这朋友们都能财源广进。
ATFX免责声明
1、以上分析仅代表分析师观点，汇市有风险，投资需谨慎。
2、ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن