“史上罕见高峰”将出现，原油后市焦点转向这个问题？

在前一日大跌6%之后，今日油市似乎有所回暖。北京时间周二下午，WTI原油期货、布伦特原油期货涨幅均达2%，其中WTI原油一度站上60美元/桶关口 。

高盛预计，今年夏季石油需求的反弹幅度将超过欧佩克和IEA的预期。此前在3月初，高盛表示布伦特原油价格预计将在今年第三季度达到每桶80美元，任何回调将是买入机会。

在最新报告中，尽管对欧洲和印度的需求感到担忧，但高盛仍对石油需求持乐观看法。之所以如此乐观是因为，接下来两个月美国经济活动或将迎来史上罕见的高峰。高盛提到，一年前的这时候，美国启动了抗疫封锁措施，经济活动骤然降至冰点。一年后的今天，在低基数效应的影响下，美国经济数据同比增速无疑会大幅飙升。报复性消费的出现将让经济数据表现更加强劲。

高盛因此认为，随着疫苗接种的推进，接下来一两个月美国经济活动将迎来大幅飙升。高盛对冲基金业务全球负责人Tony Pasquariello指出，4月和5月将是美国经济活动的顶峰，而这个顶峰“可能是我们接下来的职业生涯中所罕见的”。

在需求激增的背景之下，为了维持油市平衡，高盛提到，这将需要欧佩克+把7-10月的产量上调200万桶/日。在刚刚过去的欧佩克+部长级会议上，产油国一致同意到7月为止，将增产200多万桶/日。按照高盛这份预测报告的看法，这次增产可能仅仅是开始。

值得注意的是，花旗在最新研报也提出了类似的观点。花旗分析师提到，欧佩克+继续增产的必要性，指出分阶段恢复增产可能令石油市场更趋吃紧：

“欧佩克+更为缓慢地恢复原油供应意味着第二季度库存进一步下降及全球市场更趋吃紧。由于沙特从下月起分三批恢复产量的行动，全球库存下降幅度料将比此前预期多70万桶/日。鉴于季节性产品需求和炼油厂对原油的需求增加，市场吃紧程度应会甚于之前预期。”

回到高盛的报告，分析师认为，考虑到欧佩克之后将逐步退出减产，原油后市的焦点已经转向伊朗会否重返伊核协议。根据高盛的基本预期，伊朗达成新的核协议可能需要数月之久，伊朗石油出口在2022年夏季之前不会全面恢复，这也就意味着伊朗或在2022年初才重返协议。

具体到对油价的影响，报告称，若2021年底之前伊朗原油出口正常化，高盛对2021年和2022年布伦特原油价格预期将降低5美元到75美元/桶；但如果2022年美伊还没达成协议，伊朗原油出口继续受到制裁，油价可能面临着超过10美元的上行风险。

不过同时，高盛不认为伊朗石油出口的潜在复苏形成油市面临的外部冲击。即使伊朗重返协议的时间早于预期，也不会影响高盛对2022年之前相对于市场远期油价的积极看法，一方面因为欧佩克+可能会就此做出相应的回应（例如放缓增产步伐）；另一方面，市场已普遍预期伊朗将在明年重返核协议。

据央视新闻，伊核问题会议今日在维也纳举行。据欧盟对外行动署近日发表的声明，本次伊核问题会议将围绕取消对伊制裁和继续执行伊核协议问题。美国和伊朗均将参加这次会议，但双方不会直接对话。

伊朗与美国外交部门的官员分别在5日的记者会上，提出了两国政府对于会议的预期。美国政府官员普赖斯表示，会议将艰难推进、难获突破：

“我们不会低估今后挑战的规模。现在是（谈判）早期。我们充分预期这些谈判将会艰难，不期望在早期或立即（取得）突破。”  

伊朗方面在维也纳会议召开前夕表明了强硬立场。伊朗外交部表示，伊方要求美国取消所有制裁，“不考虑分步走计划”。伊朗外交部副部长、伊方维也纳会议首席谈判代表阿巴斯·阿拉格希4日说，除非伊方条件得到满足，否则他不会与美方代表直接或间接会谈。