做外汇的人对隔夜利息并不陌生。常常听人说“不持过夜单”，意思是为了睡得踏实在睡前对持仓做个了断。但是你知道持单不隔夜还包含避免被收利息的意思吗？
不过隔夜利息这个隔夜，却是以美东时间算的，并非指我们的夜晚。
隔夜利息有个更拗口的名字叫调期库存费用，或称库存费。英文是个难以理解的词SWAP。
也许有人会说，利息平均到每天，不就只一丁点嘛，有什么好计较的？其实不然。
那我们来看看，假设账户有5000美元，在当前某平台欧元/美元多空利息是-12.36/+6.96，相对于我们通常说的1.236点和0.696点，如果你做空1手，可以收6.96美元，做多1手，得付出12.36美元！
首先，付出的远比得到的多，如果有N多个交易者做欧美，多空隔夜单量各一半，那么经纪商净赚12.36-6.96=5.4再乘以总单量的一半，通常经纪商的杠杆是【流动性提供商LP】提供的（经纪商也是相当于在LP那里做杠杆交易），从LP那里得到的真实融资利率比如是-9/+8，经纪商在这个基础上转头对客户加点，而且是非对称性，负的方向多收点，正的方向少付点，造成多空利差从-1拉大到-5.4，交易者买单，经纪商就赚这个融资的息差。厚道的经纪商，多空利差不算太过分。上面举例中12.36/6.96=1.77倍，算是不过分的。有的经纪商会达到2-5倍。马虎大意的交易者，做负向利息单，就被多收了不少利息。
因为点差在明处，隔夜利息在暗处，很多交易者不大重视，经纪商都宣传点差低，从不提隔夜利息低，你懂的。你在人家那里做长线、赚趋势、收利息，经纪商不高兴了。平台为了鼓励日内减少隔夜，有时会收取得过分。本人一般看到那种平台正负利差比很大的，就默默点击软件退出。
其次，隔夜利息算成年化利息可不低。上面例子中1手12.36就是12.36x365/5000=90%呢！这个利息吓不吓人？所以做多欧美每持有1天，就扣除1.236点成本，而点差也不过才1点，利息是每天都会重复收取的，如果看好欧美上涨趋势，持有1个月成本就是37点，如果欧美不如预期那么强劲，1个月下来也许本就没涨多少，成本就先割去一块。做交易的利润是风险利润，经纪商赚的利差利润是无风险利润。这就是通常持仓超过1天的交易者，必须找隔夜利息低，至少是比较厚道的平台。
即使-9/+8的利息，做负向的单子利息还是被收得狠，所以最好做正向的隔夜了。选隔夜利息公道的平台，好处是做正向的单子得到利息比较多。
受隔夜利息影响最大的，应是同时做多、做空的“网格交易”者，正负相抵，利息差越低越合适。如果是收利息方向的单向网格，则希望正利息越多越好。利息的厉害，在于它也是经过杠杆放大的，1手欧美多单等于100,000欧元，相对于本金来说利息上了20倍杠杆，自然不是个小数字。
收取隔夜利息的时间是美东时间0点，北京时间下午5点，上例中交易者如果在这之前做单，持单超过5点，就被收1.236点。如果是周四这天，要被收取三天的约3.7点。这些都比点差省0.5-1点要多。可见隔夜利息的重要性不亚于点差。
不知道大家的交易类型是怎么样的，有没有受隔夜利息影响呢？
相关阅读
作者杰生唐，来源知乎。著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن