美债收益率持续坚挺提振美元汇价，市场空头资金正损失惨重

2021年3月22日星期一

重大经济数据

1.今日已公布重要数据

中国至3月22日一年期贷款市场报价利率(%)3.85，预期3.85，前值3.85

欧元区1月季调后经常帐(亿欧元)300，前值367

2.今日晚间待公布数据

美国2月成屋销售总数年化(万户)，预期649，前值669

国际金融头条

1.美债收益率持续坚挺提振美元汇价，市场空头资金正损失惨重

① 随着美国债收益率飙升至疫情前的水平，对冲基金自去年11月以来首次看涨美元。在截至3月16日的一周，杠杆基金转而成为全球储备货币的净买家，持有的多头头寸升至2,414张合约，而他们此前一周持有62,781张合约的空头头寸。他们增持了日元和欧元空头头寸，并同时不再看涨纽元；

② 分析师指出，过去两个月，美元走势一直受到债券市场的推动，而眼下，这种势头似乎仍正在加剧，因而，预计美元空仓会得到进一步回补。同时，随着交易员加大对美国这一全球最大经济体通胀和复苏的押注，美元伴随美国国债收益率走高，从而之前押注做空美元的资金遭遇重创；

③ 在去年录得2017年以来最大跌幅后，美元指数今年已上涨近2%，基准10年期美债收益率升至1.75%这一2020年1月以来最高水平。而周末以来，在土耳其里拉暴跌促使资产涌向美元寻求避险后，美元指数本周更是一度跳空高开升破92关口。

④ 分析师认为，杠杆基金后市何去何从，可能将仍取决于美国国债收益率和疫情形势。此外，虽然英镑和商品相关的货币兑美元汇率今年以来仍录得上涨，但只要出现有关疫苗供应方面的疑问或大宗商品走势疲软，都有可能使这些货币对承压

2.对冲基金将日元空头规模提升至一年来最高水平

短线投资者已将其日元空头头寸规模提升至一年来最高水平，并且随着美元追随美国国债收益率走高，这可能只是个开始。截至3月16日，杠杆净空头规模达到37,024份合约，距离2015年和2017年100,000以上的峰值还有很长一段距离。投资者将关注包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔在内的多位央行官员本周就美债收益率最近上升发表的任何评论，日元目标看6月5日低点附近的支撑位

3.尽管价格回落前路坎坷，原油需求复苏仍是大势所趋

① 油价刚刚经历了六个多月来的最大单日跌幅，然而尚未偏离复苏之路。尽管欧洲的疫苗问题以及中国原油进口步伐的减缓致使原油期货价格周四下跌了7%，但是来自世界各地的数据表明，需求的复苏虽不平衡却依然稳定；

② 一年前，新冠疫情的肆虐导致全球数十亿人停止了旅行，机场的滑行道上停满了飞机。今天，美国机场的繁忙度已经达到了疫情爆发以来的最高水平，机组人员也已从休假中重新回到了工作岗位；

③ 这个受到疫情最严重冲击的行业之一眼下正在一步步回归正常，世界重新动起来的各种迹象从中可见一斑。汽油、柴油、航油的消费水平现已达到了一年多来的最高水平。市场的不安可能仍有它的理由。意大利重启封锁表明，一旦疫情蔓延加速，市场的任何涨幅很快便会化为乌有。同样，新冠病例增加后，德国的限制措施可能也会再延续四周。然而整个夏季的形势可能会持续好转，通常那也是原油需求的旺季

4.国际货币基金组织认为2021年全球经济将更快复苏

国际货币基金组织新闻稿中援引第一副总裁的话表示，我们一月曾预测2021年全球增长在5.5%的水平上，但现在正在出现更强劲的增长前景，这是因为更多的金融刺激措施，尤其是在美国，以及疫苗接种普及的前景。复苏是不完全的，因为尽管2020年下半年复苏情况比预计的更加强劲，但很多国家的国内生产总值仍低于疫情前水平。预计2020年至2022年期间，新兴国家和发展中国家居民人均总收入较疫情前将减少22%。（俄罗斯卫星通讯社）

国内经济资讯

1.A股收评：沪指涨1.14% 两市超3400只个股上涨

3月22日，A股三大股指高位震荡。截至收盘，沪指涨1.14%，深证成指涨1.14%，创业板指涨1%。盘面上，两市超3400只个股上涨，环境保护、电力、水务、供气供热、工程机械等板块涨幅居前，碳中和、次新股、特高压、医美等概念股表现活跃，化纤、酿酒、航空等板块跌幅居前。资金面上，两市成交额约7598.9亿元。北向资金净买入额71.63亿元。

2.时隔近两年沪指周线再现五连阴 多数机构认为并非行情结束信号

牛年开市后A股交易已有5周，整体趋势高开低走。目前，三大股指周K线五连阴。其中，沪指连续4周下跌，为2019年4、5月间周线连跌以来首次出现五连阴、四连跌。对此，多数卖方机构认为，当前的下跌只是调整，本轮行情并未结束。（上证报）

3.结构性存款规模再度回落，存款向大银行集中趋势料强化

央行最新公布的数据显示，截至2月末，中资银行结构性存款规模为69964.07亿元，再次回落至7万亿元以下。分析人士认为，此前结构性存款规模回升是季节性因素所致，预计未来结构性存款回升空间有限，存款向大型银行集中的趋势或进一步凸显。（中证报）

4.LPR为何连续11个月未变？货币政策稳健中性但工具充足

据梳理，从2020年5月开始，LPR已经连续11个月未变，即LPR报价“11连平”。记者采访了解到，其原因在于，利率锚MLF（中期借贷便利）利率未变、宏观经济持续恢复。市场人士认为，LPR报价连续11个月保持不变，源于去年二季度以来宏观经济出现“V型”反转，逆周期调节措施不再加码，货币政策保持稳健中性。（21财经）

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