全球最大主权基金加仓中国股票

2021年2月26日星期五

重大经济数据

1.昨日晚间已公布重要数据

美国至2月20日当周初请失业金人数(万人)73，预期83.8，前值86.1修正后84.1

美国至2月20日当周初请失业金人数(万人)4.1，预期4.2，前值4

美国至2月20日当周初请失业金人数(万人)3.4，预期1.1，前值0.5

美国至2月20日当周初请失业金人数(万人)-2.8，预期0，前值-0.3修正后0.5

美国至2月20日当周初请失业金人数(万人)-3380，预期-3330，前值-2370修正后-2370

2.今日已公布重要数据

法国2月CPI月率(%)-0.1，预期-0.3，前值0.2

法国第四季度GDP年率终值(%)-4.9，预期-5，前值-5

瑞士2月KOF经济领先指标102.7，预期96.6，前值96.5

3.今日晚间待公布数据

美国1月核心PCE物价指数年率(%)，预期1.4，前值1.5

美国1月个人支出月率(%)，预期2.5，前值-0.2

美国1月核心PCE物价指数月率(%)，预期0.2，前值0.3

美国2月芝加哥PMI，预期61.1，前值63.8

美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，预期76.5，前值76.2

国际金融头条

1.高盛：收益率虽升 美元仍料下跌

虽然全球债券收益率普遍上升，美元兑G10货币和新兴市场货币仍预计会普遍走低。高盛在研究报告中表示，只要美国短期利率保持在低位并且其他曲线也在变化，美元仍然可能承压。预计美元兑新兴市场货币也会走低，因债券收益率下跌受估值限制，并且未来6个月疫苗接种和经济重新开放将带动全球快速增长。高盛指出，债券方面，与2013年出现“减码恐慌”时相似，全球实际利率的涨幅超过预期，对高盛内部观点构成风险。不过，10年期通胀保值债券（TIPS）收益率不太可能从当前水平上涨超过20个基点，因美联储加息时间不明以及全球中性利率仍然较低。

2.摩根大通：美债收益率“定价有误” 建议建立5年期美债多头头寸

Jay Barry等摩根大通策略师在客户报告中写道，当前水平的美国国债收益率多少有些“定价错误”，因其暗示首次加息将在2023年3月，而这与基本面不符。建议解除2年期美国国债空头头寸。预计最终会看到收益率和曲线从当前水平进一步上升和走陡，尽管近来基本面已经给技术面让路。这代表加久期的短线机会。鉴于市场已经反映出到2024年初时将已加息逾50个基点，因此中期美国国债具有价值。建议在0.796%水平建立5年期美债的战术性多头头寸。

3.市场分析：随着国债收益率上升 日本央行可能调整3月购债计划

鉴于10年期日本国债收益率仍有升至区间上限的空间，日本央行可能会改变其购债计划，而不是进行未经计划的市场操作，以表明其抑制收益率上涨的决心。日本央行定于东京时间下午5点（北京时间下午4点）宣布3月份的月度购债计划。日本国债收益率随着早些时候美国国债收益率的上涨而走高，早前一度达2016年引入负利率以来的最高水平。日本三井住友银行认为，在10年期国债收益率达到0.2%（日本央行的区间上限）之前，预计投资者可能不会积极买入。

4.澳大利亚国民银行：澳洲联储或需要解决债市功能失调的问题

澳大利亚国民银行固定收益研究主管Skye Master表示，目前很难知道澳大利亚政府债券的抛售将走向何方，但鉴于人们对澳洲联储及其言论明显缺乏信心，预计国债抛售很容易还会继续下去。市场现在开始预计全球央行（特别是澳洲联储）可能会在宣布的量化宽松计划之外介入并购买债券。澳洲联储曾表示，如果市场再次出现问题，他们将会介入。Master称，她担心澳大利亚市场正朝着这一点靠拢。

国内经济资讯

1.A股收评：三大股指均跌逾2% 环保股逆市走强

2月26日，A股三大股指大幅低开后，弱势震荡。截至收盘，沪指跌2.12%，深证成指跌2.17%，创业板指跌2.12%。盘面上，环保工程、农机、5G、农业种植等板块活跃，煤炭、医美概念、钢铁、有色、银行、水泥、房地产、军工等板块走弱。个股跌多涨少，两市成交额仅9000亿元。

2.全球最大主权基金加仓中国股票

2月25日，全球最大主权基金——挪威政府全球养老基金持仓全面曝光。与2019年年底相比，2020年挪威政府全球养老基金中国股票投资市值从2361亿元升至3205亿元。该基金在2020年对于中国股票持仓市值增加了35.75%；而以人民币计，其中国股票投资平均回报率为29.7%。业内人士据此估算，挪威政府全球养老基金在2020年对中国股票进行了加仓。（中证报）

3.商汤启动A+H两地上市 计划下半年交表

商汤内部开会启动A+H股上市，计划2021年下半年交表。腾讯新闻《一线》获悉，商汤筹备上市已有段时间，也接触了不少投行，现在暂定的保荐投行团队有中金等。截至发稿，腾讯新闻《一线》暂未获得商汤、中金等置评。这也是AI企业旷视科技于2021年1月公布计划在科创板上市后，又一家头部AI公司的上市计划。2019年8月，旷视科技在港提交上市申请，但后来暂停。

4.徐明：新三板仍处于“成长”与“蜕变”的关口 机遇大于挑战

全国股转公司董事长徐明表示，在中国证监会的统筹部署和包括新闻媒体在内的各方的鼎力支持下，此次全面深化新三板改革各项举措顺利落地，改革积极效应逐步释放，新三板持续改革创新的基础进一步夯实，各项工作迈上新台阶、取得新突破。具体来看，主要表现在三个方面，一是市场基础制度进一步丰富，二是市场结构进一步完善，三是市场生态进一步优化。立足新起点，新三板仍处于“成长”与“蜕变”的关口，总体来看机遇大于挑战。（中证报）

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