有小伙伴跟我说，你让我多看几个品种，可是我看不过来啊。
我说多关注一些品种，不是让你只做“加法”，增加关注品种的同时，还要做“减法”。
你要减去那些不是足够好的机会，提高交易机会的门槛。
当你关注单一品种时，你可能会交易不足0.3N的行情。若黄金日均波幅是30美元，0.3N就是9美元的波动。
你现在关注10个品种了，如果还沉迷分钟图中0.3N的交易机会，相当于工作量增加10倍，肯定顾不过来。这时你就应该把交易门槛提升到3N行情上。如果一开始适应不了，起码也要提到1N。
不是说没有1N的利润就坚决不平仓，而是说如果从开仓价格一眼看不到1N的利润空间，这样的机会就不值得做。因为你关注的品种多了，要保存资金和精力给更好的机会。
对交易机会做减法，最便捷且高效的做法是剔除掉一个交易方向，只做单一方向。不再进行多空决策，集中精力关注入场价格与止损位的选择。
只要你不是一个不在乎趋势方向的日内短线交易选手，你肯定能够理解不做反向单可以在趋势行情中避免大量不必要的亏损。就算锚定的方向错了，如果市场存在趋势，如果你遵守交易策略，其结果很可能是等很久都等不到一个交易机会。
如果交易胜率较低，或者交易处于亏损状态，只做单一方向更可以拉高胜率增加收益。
对于单一品种来说，市场的交易逻辑不是“非此即彼”。在多与空之外，还存在一个更常见，但却被大多数人忽视的选择：不做。
如果不是最直接、最高效的选择，或者你感到勉强，就可以选择不做。
只做“好的”交易，是持续稳定盈利的前提。交易最忌讳将就。在两个不是很好的机会里面选择一个相对来说更好的机会，通常并不会得到一个很好的结果。
之前我做了一些思路调整。计划在2021年上半年尝试押注经济复苏。
在此之前，我更倾向于押注货币政策维持宽松或加码。调整策略不是突发奇想，而是观察到国债市场出现了重大变化。
利率预期指数实现重大突破，同前文更新时相比，突破仍然在延续。
经过思考，我修正了此前的判断逻辑：不能将长期国债收益率上行理解了“加息预期”，因为各国的2年期国债收益率并未脱离基准利率水平。尤其是大家最关注的美国2年期国债收益率仍然处于历史低位。
单看长期债券收益率，持续上行会让人产生货币政策收紧的幻想，但短期收益率的无动于衷否定了这种假设。
这说明并非是美元的货币政策将要发生变化，而是全球的经济前景得到改善，风险偏好倾向上升，资金正在加速布局对经济复苏的押注。
多数国家长短期国债收益率曲线变陡也证明了这一点。
因此，我在年前的文章中说，会开始尝试押注经济复苏。
不过话说回来，只要不是两耳不闻窗外事，一心只对K线图，不管基于什么逻辑，也都能想到应该押注经济复苏。
决定押注经济复苏之后，就要进一步分析，如何押注才能获益。
这就要看你关注的“资产”筐里有什么了。
你要是股票、商品、外汇、债券全都有，那你很容易就能找到资源与能源上涨的机会。
因为衰退期产能萎缩库存下降，经济回暖后，现有产能不足以满足复苏期的需求增长，短期的供不应求将会使得资源与能源价格快速回升。
只说这些肯定是马后炮，再多说几句。
大宗商品在经济复苏期的上涨是短期产能不足导致的价格回归。随着经济持续回暖，产能会快速恢复满足需求。
至于产能缺口的程度，这要看经济复苏的力度，以及最终扩张的程度。这是当前无法预计的，但却可以影响到未来商品价格上涨趋势的持久度。
这个过程有点像去年疫情刚爆发时口罩价格上涨。短期需求爆发性增加，供给严重不足。不过口罩的情况非常极端，因为需求是直冲峰值，所以价格也是直线怼到峰值，然后随着产能扩张而回落。经济复苏期的需求更可能是迂回上升，产能缺口比较容易填补，价格会快速回升，但趋势的持续性未来必然会因供给而分化。这点做商品的小伙伴要特别注意。
我的资产筐里没大宗商品，我主要关注金银和外汇。
我的逻辑推演过程是：预期经济复苏——大宗商品价格上涨——相关国家汇率上涨。
汇率上涨有2个原因。一是你买它的东西，得支付它的货币，这就拉高了相应货币的需求量。二是商品出口陡增，拉动经济增长，增加就业，薪资上升，促进消费，实现经济复苏。在复苏预期下，资源进口国不一定能复苏，但资源出口国肯定先复苏一波。
所以在年前的文章中，我选择关注7个非美货币中的澳元、纽元、英镑、加元这4个货币的做多机会。
以2月9日更新日的收盘价计算，截至当前（2月24日）7个货币的直盘表现如下：
英镑期间上涨超过400点，澳元上涨达到200点，纽元和加元上涨约150点。欧元勉强上涨60点，瑞郎和日元下跌超过1.5%。
以欧元为界，上面的四个货币相对美元上涨，下面的两个货币相对美元下跌。其涨跌背后的原因表现在长期债券的息差上：尽管美国十年期国债收益率持续闯关，一路飙升至1.4%，但期间上行基点只排在第五。
下图则是更长期的2月1日至2月23日各国十年期国债收益率表现：
通过对比，很容易观察到2月份以来，相对美元的长期利差变化对汇率的影响。
再看货币自身的表现。
下图是2月1日至2月23日各国10年期国债收益率与2年期国债收益率基差扩张变化值：
2月初至今，尽管美国十年期国债收益率令人瞩目的上涨，但相对2年期国债收益率的基差扩张表现并不突出。
尤其还要考虑到这期间美国2年期国债收益率几乎没有上行，而以英镑为首的4个货币的短期债券利率均不同程度上升。
债券收益率的变化，是资金对风险与回报的倾向性押注。有了逻辑推演，又有了资金押注的验证，就更容易做出合理的判断。
虽然我的资产筐里品种不多，但毕竟不是一个。所以我的策略是，只关注英镑、澳元、纽元、加元逢低买入的机会，只关注欧元、瑞郎、日元逢低卖出的机会。然后机缘巧合还做到了一波英镑对日元的上涨行情。
如果资产筐里只有一个标的，就难以从容应对了。
你的分析就无法做到自上而下，无法从预期出发，通过推演找到最合适的押注品种。预期的每一次变化，你都要做出对标的是利好还是利空的判断，进而决定是该做多还是做空。顺着思维惯性，“不做”就很难出现在你的选项中。
如果我只关注黄金，我也要在多与空中做一个选择。
但是经济复苏可以与维持资产购买同时存在。经济复苏也可以与实际利率处于负值区间同时存在。经济复苏不一定推动通胀大幅回升，经济复苏又可能非常缓慢但通胀却快速上行。
影响黄金价值的重要因素是实际利率，只有实际利率在正值区间扩张，才能推动黄金的趋势性下跌。
糟糕的是，这一黄金下跌的前提，不是经济复苏的伴生物，而是经济必须复苏到一定程度的结果。
所以，即便预期经济复苏而押注黄金下跌的逻辑没有错，但当前是否是最合适的时机也是值得商榷的。
如果资产筐里只有这一个标的，时机成本就非常高，容错空间就非常小，就难以搁置判断，等待趋势进一步明朗化。
此时，如果资产筐里品种丰富，其中一些对经济复苏不敏感的品种就可以暂时搁置，受经济复苏影响巨大的品种就果断放弃反向交易机会，只关注长期趋势交易方向。这样一来，虽然关注的品种增加了，但对市场趋势与状态的关注反而更聚焦了。
作者：喵哥Le Le，文章来源喵哥交易解惑，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
اترك رسالتك الآن