11月5日，西南证券研究发展中心举办2021年度线上投资策略会暨上市公司交流会。会上，西南证券首席策略分析师朱斌从疫情、经济、流动性、政策和公司业绩五个维度展望2021年的A股市场。他表示，2021年投资者可以牢牢聚焦科技主线，享受一枝独秀的“中国牛”。
在疫情上，2021年仍将是人类与新冠疫情反复搏斗的一年。“高基数、强感染”决定了疫情不会很快消退，将与人类长期共存。从过去一年的历史预测看，疫情的实际发展总是超出之前最为严峻的预测，对2021年的疫情不能低估。疫情的冲击对市场的影响同样深远：一方面，疫情的长期存在遏制了经济复苏的强度；另一方面，疫情的长期存在也使得海外政策存在长期放松的压力。
与此同时，朱斌认为，中国疫情的防控领先世界，中国经济的复苏也将领先世界，2021年中国经济与市场将一枝独秀。当前，拉动经济的三驾马车，投资、消费、净出口都出现了明显回暖，这种回暖态势将在2021年延续。2021年的中国经济将呈现出“高增长、低通胀”的最舒适增长状态，有利于权益类市场的表现。
在流动性方面，朱斌指出，2021年的宏观流动性将呈现“外松内紧，中国复位”的格局。从外部来看，“疫情长期蔓延——经济复苏乏力——政策保持宽松”是“外松”的基本逻辑链条，以美国联邦基准利率的流动性标志性指标将长期延续宽松格局。从内部来看，“疫情有效管控——经济复苏平稳——政策回归常态”是“内紧”的基本逻辑链条。2021年的市场流动性，将呈现股票资金供需良性平衡的状态。
此外，2021年是“十四五”的开局之年，“十四五规划”将成为政策最强音。在外循环上：一方面，应对外部冲击与挑战，国内进口替代仍将坚持不懈，高新技术产业发展不停步；另一方面，外部市场对于中国产品的需求有所增加。在内循环上：一方面，“高质量”发展成为时代主流，新基建建设如火如荼；另一方面，内需逐步复苏，受挫于疫情的各类消费行业，商贸、旅游、影视等行业有望复苏，迎来困境反转。
朱斌表示，在2021年，A股公司的业绩增速仍然能够提升。这源于两个方面因素，一是由于疫情冲击，2020年有着比较低的基数；二是当前三季报显示，A股相当多的行业增长能够延续，增速提升有望延续到2021年的上半年。
朱斌称，从投资策略上看，科技是龙头、是主线，关注高端制造、新能源(及新能源汽车)、科技基建等受益于十四五规划与行业上行周期的板块。同时适当关注商贸、旅游、影视等受益于行业复苏的板块。投资者可以牢牢聚焦科技主线，享受一枝独秀的“中国牛”。
作者：闫晶滢，文章来源证券时报，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。
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