07 Dec 2020, 14:22 Views 102
沃森生物的核心问题是公司的股权太过于分散，前十大股东累计持股不到30%，公司董事长李云春持股只有3.13%，所以理论上来说管理层有向外输送利益的动机。 董事长在电话会议里声称跟中小股东是一条战线上的，这话一听就是扯，就算泽润的HPV疫苗真的大卖，李董事长手里也就3%的股份，利益完全不能最大化。 这次之所以闹的这么厉害，是因为同样做2价HPV的万泰生物，上市26个涨停板，现在二级市场的股票市值近800亿，万泰且只有2价的疫苗，泽润9价即将III期临床，一旦面世，市值绝对超过万泰。 现在眼看着疫苗就要上市大卖，沃森这个时候选择低价卖掉泽润，投资者肯定要闹。 HPV是人乳头状瘤病毒的简称，一种通过性传播、皮肤亲密接触后男女均可感染的病毒。 根据HPV亚型致病危险性不同，可将HPV分为低危型和高危型两大类：低危型包括HPV-6、HPV-11、HPV-34、HPV-40等常见型别；高危型包括HPV-16、HPV-18、HPV-31、HPV-33等常见型别。 目前全国在售的有默沙东的9价HPV进口疫苗，国内代理商是智飞生物，基本上都要摇号才能打。 2价、4价、9价指的是疫苗预防的范围，2价疫苗针对的是HPV-16、HPV-18两种亚型引起的疾病。 4价疫苗针对的是HPV6、HPV11、HPV16、HPV18四种亚型。 9价疫苗针对的是HPV6、HPV11、16、18、31、33、45、52、58等9种亚型HPV感染引起的疾病。 万泰生物手里的2价HVP是国内首家上市的国产疫苗，9价正在研发中，沃森手里的2价已经获批了，9价即将III期临床，一旦上市就是国内首家9价HPV疫苗。 泽润这次的接盘方包括了高瓴，刺客觉得这次的售卖应该是提前勾兑好的，最终泽润可能会单独上市，毕竟没有前景的事高瓴是绝对不会干的。 此外，9价最终成不成功先按下不提，就凭已经获批的2价疫苗上市后，估值也轻松大几百亿，接盘的血赚。 公司高管在电话会议里回应，"我对沃森是有感情的"。 沃森这公司的业绩倒是没啥问题，2020年前三季度营收和扣非利润均创下近几年以来的新高，主因是去年年底获批的13价肺炎疫苗正式上线贡献的收益。 新疫苗上线，公司也加大了销售开支，前三季度销售费用6.09亿元，相比去年同期增长了90.24%。 三费支出中销售费用是最高的，沃森的销售费用等于成本+研发+管理费用的总和，这也是医药行业的通病。 公司2018年净利润10.46亿元，扣非后的利润只有1.21亿，原因是公司卖嘉和生物的股权产生的收益。 嘉和生物是沃森2015年收购的一家抗体药公司，公司在过去收购过多家企业，其中也有一些收购存在利益输送的嫌疑。 例如，2013年沃森收购宁波普诺、山东实杰、圣泰药业这几家疫苗销售公司，其中的宁波普诺的控股股东是隆臣投资，隆臣的控制人是苏李红。 这家隆臣投资在沃森收购的半年前提前买了普诺51%的股权，花费也就300万，半年后沃森花了3个亿买下了这家公司。 此外，2013年公司还收购了一家公司叫大安股权，这家公司在2014年至2016年先后卖出去了。 大安股权的大股东是成都煌基商贸有限公司，这家公司的实际控制人 也是苏李红。 这些收购是巧合还是提前勾兑好的，我就不好下定论了，你们可以讨论。 沃森这家公司如果好好干的话，经营商绝对是没啥问题的，公司的经营状况一切正常，负债也比较低，财务费用上还有盈余。 沃森唯一的问题就是股权太分散了，没有主心骨。公司有好的资产都在想方设法的卖出去，就算这次暂缓了，那下次还是卖。 马克思的资本论里有这样一句话 "资本来到世间,从头到脚,都流着血和肮脏的东西"。
文章来源陆家嘴刺客，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة هنا تعبر فقط عن رأي الكاتب، ولا تمثل الموقف الرسمي لـ Followme. لا تتحمل Followme مسؤولية دقة أو اكتمال أو موثوقية المعلومات المُقدمة، ولا تتحمل مسؤولية أي إجراءات تُتخذ بناءً على المحتوى، ما لم يُنص على ذلك صراحةً كتابيًا.
هل أعجبك هذا المقال؟ عبّر عن امتنانك بإرسال نصيحة للكاتب.
اترك رسالتك الآن