事件：11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）正式签署，包括东盟10国+5国（中、日、韩、澳、新），涵盖全球30%以上人口、GDP、贸易和投资的最大自贸区诞生。
点评：
1.在当前贸易保护、新冠疫情和经济衰退三重冲击下，RCEP达成能够带来显著“贸易创造”效应。RCEP实施将会带来95%以上范围的关税壁垒、非关税壁垒和投资壁垒取消，极大促进以14亿人口的中国和6亿人口的东盟两大经济体为代表的亚洲经济发展潜力，有望成为疫情中后期全球经济复苏的最强引擎；
2.在当下信用债、金融监管加强等问题导致市场整体偏好下降背景下，中日首次达成双边关税减让安排，有望提振市场风险偏好。RCEP不仅有助于中国出口和投资，且超90%以上产品将达到零关税，将促进更多优质外国产品进入中国市场，特别是中日之间达成关税减让的历史性突破，将极大强化本地区供应链的区域分工，增强市场对经济复苏的信心。
3.再次重申，中长期把握兴业证券策略团队2019年下半年策略报告《开放的红利》投资机会：中国需要与世界经济产生更多的连接与交融，经济发展未来的前途在开放。借鉴日本、韩国、中国台湾地区，以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验，开放的红利，将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑，其中最为受益的是股市，有望迎来历史上第一次“长牛”。在当下短期市场横盘整理，持久战下把握年末年初行情布局窗口期。
风险提示：国际政经环境变化超预期，市场波动超预期
作者：兴业证券王德伦、李美岑、张勋、张日升、李家俊，文章来源华尔街见闻，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。
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