欧洲央行矛头将对准强势欧元，或暗示采取更多刺激举措...من 开夜车

10 Sep 2020, 12:18 · Views 788

1、欧洲央行周四几乎肯定维持政策不变，但由于经济复苏失去动能，加上强势欧元打压了本已疲弱的通胀预期，它可能会为之后的扩大刺激举措铺路。

2、在今春竭尽所能地阻止欧元区经济出现历史性的衰退后，欧洲央行有时间让各国政府实施自己的对策，并让自己的超宽松政策作用于实体经济中。但从经济产出第二季下滑12%中反弹所面临的阻碍要比预期来得大，分析师表示，欧洲央行最终将被迫采取更多行动，最快可能是在12月。

3、调查表明，近期新冠感染病例又出现激增，正在打压投资者和消费者信心。但对欧洲央行而言更重要的是，通胀已转为负值，引发较长期物价增长预期也受创的风险，并导致难以逆转的螺旋式下降。

4、欧洲央行近2%的通胀率目标已七年没达标，令其一项激进而又未实现目标的政策可信度遭受质疑。

5、欧元兑美元自春季以来涨8%，欧元贸易加权汇率涨逾4%，这让欧洲央行行长拉加德将面临复杂的沟通问题。她不能把汇率作为目标，也不能忽视欧元的迅速升值。因此她的目标将是通过暗示更多政策行动来口头压低欧元汇率，但所有政策行动都没有提前承诺

6、不过引导汇率是有风险的。包括拉加德和首席经济学家连恩在内的四名欧洲央行执委将在会后24小时发表讲话，这暗示如果市场反应不佳，欧洲央行准备对其信息进行微调。

7、法国巴黎银行在致客户的报告中称，“我们认为，欧洲央行缺乏因应欧元升值的有效选项，相反，可能继续口头打压欧元汇率，并对经济发表更为平衡、但整体上仍谨慎的论调。”

8、更令欧洲央行头痛的是，美联储上个月调整其通胀目标，暗示将更晚升息，这可能给美元带来下行压力。

9、 Berenberg分析师Florian Hense表示，“欧元走强会降低进口商品的价格、削弱欧元区出口商的竞争力，并收紧更广泛经济的金融状况，从表面上来看汇率上涨，欧洲央行可能需要将2021和2022年的增长和通胀预期下调0.2个百分点。”

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